Ada pepatah lama di Wall Street bahwa pasar hanya didorong oleh dua emosi: ketakutan dan keserakahan. Meskipun ini adalah penyederhanaan, sering kali hal itu benar. Mengalah pada emosi-emosi ini dapat sangat merusak portofolio investor, pasar saham, dan bahkan ekonomi.
Dalam bidang investasi, orang sering mendengar tentang, misalnya, kontras investasi nilai dan investasi pertumbuhan. Ini adalah konsep penting, tetapi psikologi manusia sama pentingnya. Ada banyak literatur akademis, yang dikenal sebagai "keuangan perilaku, " yang dikhususkan untuk topik ini. Tujuan kami di bawah ini adalah untuk menggambarkan apa yang terjadi ketika emosi mendorong keputusan investasi.
Pengambilan Kunci
- Membiarkan emosi mengatur perilaku investasi Anda bisa sangat merugikan Anda. Biasanya yang terbaik adalah mengabaikan tren investasi saat ini — apakah bullish atau bearish — dan tetap pada rencana jangka panjang berdasarkan pada fundamental perusahaan. Penting untuk memahami seberapa sensitif Anda terhadap risiko adalah dan untuk mengatur alokasi aset Anda sesuai.
Pengaruh Keserakahan
Sebagian besar orang ingin menjadi kaya secepat mungkin, dan pasar yang ramai mengundang kita untuk mencobanya. Booming Internet akhir 1990-an adalah contoh sempurna. Pada saat itu, tampaknya yang harus dilakukan oleh penasihat adalah mengajukan investasi dengan "dotcom" di akhir, dan investor melompat pada kesempatan itu. Membeli saham yang berhubungan dengan internet, banyak startup baru, mencapai puncaknya. Investor menjadi serakah, memicu lebih banyak pembelian dan menaikkan harga ke tingkat yang berlebihan. Seperti banyak gelembung aset lainnya dalam sejarah, akhirnya meledak, menekan harga saham dari 2000 hingga 2002.
Pemikiran cepat kaya membuat sulit untuk mempertahankan rencana investasi jangka panjang yang disiplin, terutama di tengah apa yang oleh Ketua Federal Reserve Alan Greenspan terkenal sebagai "kegembiraan yang tidak rasional." Ini adalah saat-saat seperti ini ketika sangat penting untuk mempertahankan keseimbangan dan tetap pada dasar-dasar investasi, seperti mempertahankan cakrawala jangka panjang, rata-rata biaya dolar, dan mengabaikan kawanan, apakah kawanan itu membeli atau menjual.
Pelajaran dari "Oracle of Omaha"
Contoh dari investasi jangka panjang dengan mata jernih adalah Warren Buffett, yang sebagian besar mengabaikan gelembung dotcom dan menertawakan orang-orang yang menyebutnya keliru. Buffett terjebak dengan pendekatan yang telah teruji oleh waktu, yang dikenal sebagai investasi nilai. Ini melibatkan perusahaan-perusahaan yang membeli pasar yang nampaknya terlalu rendah, yang berarti mengabaikan mode spekulatif.
Pengaruh Ketakutan
Sama seperti pasar yang dibanjiri oleh keserakahan, ia juga bisa menyerah pada rasa takut. Ketika saham menderita kerugian besar untuk periode yang berkelanjutan, investor dapat secara kolektif menjadi takut akan kerugian lebih lanjut, sehingga mereka mulai menjual. Ini, tentu saja, memiliki efek pemenuhan diri untuk memastikan bahwa harga jatuh lebih jauh. Ekonom memiliki nama untuk apa yang terjadi ketika investor membeli atau menjual hanya karena semua orang melakukannya: perilaku kelompok.
Sama seperti keserakahan mendominasi pasar selama booming, ketakutan juga muncul menyusul kehancurannya. Untuk membendung kerugian, investor dengan cepat menjual saham dan membeli aset yang lebih aman, seperti sekuritas pasar uang, dana bernilai stabil, dan dana yang dilindungi prinsipal — semua sekuritas berisiko rendah dan return rendah.
Mengikuti Kelompok vs Investasi berdasarkan Fundamental
Eksodus massal dari saham ini menunjukkan pengabaian total untuk investasi jangka panjang berdasarkan fundamental. Memang, kehilangan sebagian besar portofolio ekuitas Anda adalah pil yang sulit untuk ditelan, tetapi Anda hanya menambah kerusakan dengan melewatkan pemulihan yang tak terhindarkan. Dalam jangka panjang, investasi berisiko rendah membebani investor dengan biaya peluang dari pendapatan yang hilang dan memperparah pertumbuhan yang pada akhirnya mengecilkan kerugian yang ditimbulkan oleh penurunan pasar.
Sama seperti membuang rencana investasi Anda untuk mode cepat-kaya-cepat terbaru dapat merobek lubang besar dalam portofolio Anda, demikian juga dapat melarikan diri dari pasar bersama dengan kawanan lainnya, yang biasanya keluar dari pasar pada waktu yang tepat salah. Ketika kawanan melarikan diri, Anda harus membeli, kecuali jika Anda sudah berinvestasi penuh. Kalau begitu, pegang erat-erat.
Pentingnya Tingkat Kenyamanan
Semua pembicaraan tentang ketakutan dan keserakahan ini berkaitan dengan volatilitas yang melekat di pasar saham. Ketika investor menemukan diri mereka di luar zona nyaman mereka karena kerugian atau ketidakstabilan pasar, mereka menjadi rentan terhadap emosi ini, seringkali mengakibatkan kesalahan yang sangat mahal.
Hindari terjebak dalam sentimen pasar yang dominan saat itu, yang dapat didorong oleh ketakutan atau keserakahan yang tidak rasional, dan berpegang teguh pada fundamental. Pilih alokasi aset yang sesuai. Jika Anda sangat menghindari risiko, Anda cenderung lebih rentan terhadap rasa takut, sehingga paparan Anda terhadap ekuitas harus lebih kecil daripada orang-orang dengan toleransi risiko yang tinggi.
Buffett pernah berkata: "Kecuali jika Anda dapat menyaksikan penurunan kepemilikan saham Anda hingga 50% tanpa menjadi panik, Anda seharusnya tidak berada di pasar saham."
Ini tidak semudah kedengarannya. Ada garis tipis antara mengendalikan emosi dan menjadi keras kepala. Ingat juga untuk mengevaluasi kembali strategi Anda dari waktu ke waktu. Bersikaplah fleksibel — to the point — dan tetaplah rasional ketika membuat keputusan untuk mengubah rencana tindakan Anda.
Garis bawah
Anda adalah pembuat keputusan akhir untuk portofolio Anda, dan dengan demikian bertanggung jawab atas setiap keuntungan atau kerugian dalam investasi Anda. Berpegang teguh pada keputusan investasi yang sehat sambil mengendalikan emosi Anda — apakah itu berbasis keserakahan atau ketakutan — dan tidak secara membabi buta mengikuti sentimen pasar sangat penting untuk investasi yang sukses dan mempertahankan strategi jangka panjang Anda.
