Apa itu Tn. Market?
Digunakan sebagai alegori, Mr. Market adalah investor imajiner yang dirancang oleh Benjamin Graham dan diperkenalkan dalam bukunya tahun 1949, The Intelligent Investor . Dalam buku itu, Mr. Market adalah investor hipotetis yang didorong oleh kepanikan, euforia, dan sikap apatis (pada hari tertentu), dan mendekati investasinya sebagai reaksi terhadap suasana hatinya, daripada melalui analisis fundamental (atau teknis). Interpretasi modern akan menggambarkan Mr. Market sebagai manik-depresi, secara acak berayun dari serangan optimisme ke suasana pesimisme.
Pengambilan Kunci
- Mr. Market adalah investor yang rentan terhadap ayunan pesimisme dan optimisme yang tidak menentu. Karena pasar saham terdiri dari jenis investor ini, pasar secara keseluruhan mengambil karakteristik ini. Pandangan Graham adalah bahwa investor yang bijaksana dapat memasukkan saham dengan harga yang menguntungkan ketika Mr. Market terlalu pesimistis. Ketika Mr. Market terlalu optimis, investor dapat memilih untuk mencari jalan keluar. Mr. Market menciptakan naik turunnya harga saham sepanjang waktu, dan investor fundamental yang berhati-hati tidak terpengaruh olehnya karena mereka melihat gambaran jangka panjang yang lebih besar.
Memahami Mr. Market
Investor dan penulis Benjamin Graham menemukan Mr. Market sebagai cara yang cerdas untuk menggambarkan perlunya investor untuk membuat keputusan rasional sehubungan dengan kegiatan investasi mereka alih-alih membiarkan emosi memainkan peran yang menentukan. Mr. Market mengajarkan bahwa meskipun harga berfluktuasi, penting untuk melihat gambaran besar (fundamental) daripada bereaksi terhadap respons emosional sementara. Graham juga terkenal dengan muridnya yang paling sukses, investor bernilai miliaran dolar Warren Buffett.
Keserakahan dan ketakutan sekarang menjadi ciri khas yang diterima dengan baik dari sistem pasar modal yang maju. Perilaku kawanan pasar-pasar ini dan individu-individu yang mengisi mereka kadang-kadang dapat condong ke stereotip tertentu. Mr. Market adalah salah satu dari pola dasar tersebut.
Investor legendaris, Warren Buffett, seorang murid Benjamin Graham yang rajin, adalah murid yang sering membaca buku itu, The Intelligent Investor , khususnya bab 8 di mana Graham menggambarkan Mr. Market. Buffett bahkan menganggap buku itu buku terbaik tentang investasi yang pernah ditulis.
Tuan Pelajaran Pasar
Mr. Market bersedia untuk terus membeli atau menjual saham berdasarkan apakah sahamnya baru-baru ini naik atau turun. Namun, tindakan ini didasarkan pada emosi peristiwa baru-baru ini, dan bukan pada prinsip investasi yang sehat.
Graham, dan siswa yang mengikutinya, percaya bahwa investor lebih baik menilai nilai saham melalui analisis fundamental, dan kemudian memutuskan apakah prospek masa depan perusahaan menjamin pembelian atau penjualan keamanan.
Karena Mr. Market sangat emosional, itu akan menawarkan peluang bagi investor yang rajin untuk masuk dan keluar pada waktu yang menguntungkan. Ketika Mr. Market menjadi terlalu pesimistis, penilaian atas saham yang baik akan menguntungkan memungkinkan investor untuk membelinya dengan harga yang wajar relatif terhadap potensi masa depan mereka. Ketika Mr. Market terlalu optimis, ini mungkin memberikan waktu yang baik untuk menjual saham dengan penilaian yang tidak dapat dibenarkan.
Contoh dari Mr. Market dan Warren Buffett
Warren Buffett selaras dengan ajaran Benjamin Graham, dan menyukai buku Investor Cerdas.
Warren Buffett membeli saham dan perusahaan untuk jangka panjang, mencari investasi dengan pertumbuhan yang kuat dan mencoba membelinya dengan harga saham yang wajar. Ini tidak berarti stok baru-baru ini turun. Jika suatu perusahaan terus tumbuh dari waktu ke waktu, sementara harga saham akan berosilasi, selama perusahaan itu terus tumbuh, harga saham akan naik seiring waktu.
Salah satu contohnya adalah Apple Inc. (AAPL). Perusahaan ini sesuai dengan kriteria pertumbuhan Buffett, serta perusahaan yang memiliki parit ekonomi yang berarti kemungkinan akan terus berjalan dengan baik di tengah persaingan yang potensial. Pada akhir 2017, perusahaan Buffett Berkshire Hathaway memiliki lebih dari 165 juta saham Apple. Total itu meningkat menjadi awal 2019, dengan perusahaan memiliki 252, 2 juta saham.
Antara 2017 dan pertengahan 2019, saham Apple mengalami pasang surut yang signifikan. Itu memiliki beberapa kemunduran tujuh persen atau lebih besar, tetapi secara keseluruhan berhasil naik ke tertinggi sepanjang masa $ 233, 47. Pada awal 2017, saham diperdagangkan mendekati $ 115.
Dari puncaknya, saham turun lebih dari 39%, mencapai titik terendah $ 142 pada 3 Januari 2019. Setelah itu, saham rebound secara agresif, dan sementara itu posisi Buffett di perusahaan berubah sangat sedikit. Tujuan investasi masih didasarkan pada fundamental yang kuat, dan bukan pada fluktuasi harga yang diciptakan oleh Mr. Market. Aksi jual besar-besaran adalah periode pesimisme bagi Mr. Market, memberikan investor yang bijaksana kesempatan untuk membeli saham… jika mereka setuju dengan pandangan Warren.
Perlu dicatat bahwa perusahaan berubah seiring waktu, dan oleh karena itu ini bukan rekomendasi untuk membeli atau menjual apa pun. Ini adalah contoh bagaimana harga terombang-ambing, namun investor yang menggunakan metodologi tipe Graham atau Buffett akan cenderung bertahan dengan pilihan saham mereka melalui pasang surut, dengan asumsi prospek jangka panjang masih menguntungkan.
