Jika Anda membaca posting dari All Star Charts akhir-akhir ini, Anda mungkin telah memperhatikan banyak posting tentang area pasar yang menunjukkan kekuatan relatif, seperti teknologi dan kebijakan konsumen. Namun, satu industri yang tidak terlalu diperhatikan adalah maskapai penerbangan. Alasannya sederhana: Dow Jones Transportation Average ($ DJT) duduk sekitar 3% dari tertinggi sepanjang masa dalam tren naik yang kuat, tetapi maskapai terus berjuang untuk mendapatkan ketinggian, duduk di posisi terendah 52-minggu di posisi absolut dasar dan menabrak secara relatif.
Grafik di bawah ini adalah grafik harian dari NYSE Arca Airlines Index ($ XAL). Selama 1, 5 tahun terakhir, indeks tidak membuat kemajuan sama sekali, dan terus memotong antara 103 dan 124. Grafik ini adalah salah satu yang kami masukkan ke dalam kategori "kekacauan panas" dan menghindari. Meskipun mungkin ada peluang secara absolut dalam saham individu atau peluang untuk pedagang jarak jauh dalam indeks, sering kali ada biaya peluang yang luar biasa di pasar seperti ini yang tidak menjadi tren.
Dengan itu, grafik yang menurut saya berbicara banyak tentang maskapai penerbangan adalah yang secara relatif.
Di bawah ini adalah bagan Indeks Maskapai Penerbangan vs Dow Jones Transportation Average yang menunjukkan puncak besar rasio ini telah dimasukkan selama empat tahun terakhir. Harga menembus secara tegas di bawah posisi terendah 2015-2016 pada bulan April dan dengan cepat dipercepat ke sisi negatifnya, sekarang mendekati posisi terendah hampir empat tahun. Meskipun langkah ini dapat diperpanjang dalam jangka pendek, ini bukan pola jangka panjang yang ingin kita beli. Salah satu prinsip analisis teknis adalah bahwa ada simetri dalam pergerakan harga, yang akan menyarankan bahwa ini adalah awal dari tren turun multi-tahun, dengan target harga sekitar 32% di bawah level rincian April, dengan beberapa level dukungan potensial di sepanjang jalan.
Selain itu, Indeks Maskapai vs S&P 500 memecah ke posisi terendah 4, 5 tahun di bulan Mei dan terlihat rentan terhadap penurunan yang sama dalam panjang dan besarnya. Langkah terukur dari segitiga simetris ini turun di dekat posisi terendah 2011-2012, mewakili penurunan hampir 35% dari tingkat harga menembus di bawah pada bulan Mei. Seperti pola yang kita lihat di atas, ini adalah awal dari tren turun jangka panjang yang tidak kita inginkan dari sisi jangka panjang.
Garis bawah
Pada dasar absolut, tampaknya ada sedikit keunggulan dalam Indeks Maskapai hingga rentang 103 hingga 124 ini menyelesaikan sendiri secara meyakinkan. Meskipun ada beberapa peluang panjang dan pendek yang terlihat menarik dalam nama masing-masing, penting untuk memperhitungkan kinerja relatif industri untuk menentukan biaya peluang untuk melakukan perdagangan.
Sampai sekarang, bobot bukti menunjukkan bahwa kelompok saham ini cenderung berkinerja lebih buruk dari Dow Jones Transportation Average dan pasar yang lebih luas. Sebagai hasilnya, kami ingin terus memfokuskan upaya kami pada sektor-sektor yang membuat nilai tertinggi baru untuk mengekspresikan tesis bullish kami dalam ekuitas. Ketika bobot bukti berubah, kita dengan senang hati akan mengubah pikiran kita, tetapi untuk sekarang, sepertinya ada tempat yang lebih baik.
