Laporan keuangan perusahaan - neraca, pendapatan dan laporan arus kas - adalah sumber utama data untuk menganalisis nilai investasi sahamnya. Investor saham, baik do-it-yourselfers dan mereka yang mengikuti bimbingan seorang profesional investasi, tidak perlu menjadi ahli analitis untuk melakukan analisis laporan keuangan. Saat ini, ada banyak sumber penelitian saham independen, online dan cetak, yang dapat melakukan "angka-angka" untuk Anda. Namun, jika Anda akan menjadi investor saham yang serius, pemahaman dasar tentang dasar-dasar penggunaan laporan keuangan adalah suatu keharusan., kami membantu Anda untuk lebih mengenal struktur neraca secara keseluruhan.
Lihat: Laporan Keuangan
Struktur Neraca
Neraca perusahaan terdiri dari aset, kewajiban, dan ekuitas. Aset mewakili hal-hal bernilai yang dimiliki dan dimiliki perusahaan, atau sesuatu yang akan diterima dan dapat diukur secara objektif. Liabilitas adalah kewajiban perusahaan terhadap orang lain - kreditor, pemasok, otoritas pajak, karyawan, dll. Mereka adalah kewajiban yang harus dibayar dalam kondisi dan kerangka waktu tertentu. Ekuitas perusahaan merupakan laba ditahan dan dana yang disumbangkan oleh pemegang sahamnya, yang menerima ketidakpastian yang disertai dengan risiko kepemilikan sebagai imbalan atas apa yang mereka harapkan akan menjadi pengembalian investasi mereka yang baik.
Hubungan item-item ini dinyatakan dalam persamaan neraca fundamental:
Aset = Kewajiban + Ekuitas
Arti persamaan ini penting. Secara umum, pertumbuhan penjualan, apakah cepat atau lambat, menentukan basis aset yang lebih besar - tingkat persediaan, piutang dan aset tetap yang lebih tinggi (pabrik, properti, dan peralatan). Ketika aset perusahaan tumbuh, kewajiban dan / atau ekuitasnya juga cenderung tumbuh agar posisi keuangannya tetap seimbang.
Bagaimana aset didukung, atau dibiayai, dengan pertumbuhan hutang yang sesuai, kewajiban hutang dan ekuitas mengungkapkan banyak hal tentang kesehatan keuangan perusahaan. Untuk saat ini, cukup untuk mengatakan bahwa tergantung pada lini bisnis dan karakteristik industri perusahaan, memiliki campuran kewajiban dan ekuitas yang wajar adalah tanda dari perusahaan yang sehat secara finansial. Walaupun mungkin merupakan pandangan yang terlalu sederhana dari persamaan akuntansi fundamental, investor harus melihat nilai ekuitas yang jauh lebih besar dibandingkan dengan kewajiban sebagai ukuran kualitas investasi positif, karena memiliki tingkat hutang yang tinggi dapat meningkatkan kemungkinan bahwa suatu bisnis akan menghadapi masalah keuangan.
Format Neraca
Konvensi akuntansi standar menyajikan neraca dalam salah satu dari dua format: formulir akun (presentasi horizontal) dan formulir laporan (presentasi vertikal). Sebagian besar perusahaan menyukai bentuk laporan vertikal, yang tidak sesuai dengan penjelasan khas dalam literatur investasi neraca sebagai memiliki "dua sisi" yang menyeimbangkan. (Untuk informasi lebih lanjut tentang cara menguraikan neraca, lihat Membaca Neraca .)
Apakah formatnya naik-turun atau berdampingan, semua neraca sesuai dengan presentasi yang menempatkan berbagai entri akun menjadi lima bagian:
Aset = Kewajiban + Ekuitas
• Aset lancar (jangka pendek): barang-barang yang dapat dikonversi menjadi uang tunai dalam waktu satu tahun
• Aset tidak lancar (jangka panjang): barang-barang yang sifatnya lebih permanen
Sebagai total aset, ini =
• Kewajiban lancar (jangka pendek): kewajiban jatuh tempo dalam satu tahun
• Liabilitas tidak lancar (jangka panjang): kewajiban yang jatuh tempo di atas satu tahun
Total kewajiban ini +
• Ekuitas pemegang saham (permanen): investasi pemegang saham dan laba ditahan
Presentasi Akun
Pada bagian aset yang disebutkan di atas, akun terdaftar dalam urutan likuiditasnya yang menurun (seberapa cepat dan mudahnya dapat dikonversi menjadi uang tunai). Demikian pula, kewajiban terdaftar dalam urutan prioritas mereka untuk pembayaran. Dalam pelaporan keuangan, istilah "saat ini" dan "tidak saat ini" sama dengan istilah "jangka pendek" dan "jangka panjang, " dan digunakan secara bergantian . (Untuk bacaan terkait, lihat Posisi Modal Kerja .)
Seharusnya tidak mengherankan bahwa keragaman kegiatan yang termasuk di antara perusahaan publik diperdagangkan tercermin dalam presentasi akun neraca. Neraca utilitas, bank, perusahaan asuransi, broker dan perusahaan perbankan investasi dan bisnis khusus lainnya sangat berbeda dalam penyajian akun dari yang umumnya dibahas dalam literatur investasi. Dalam hal ini, investor harus membuat kelonggaran dan / atau tunduk kepada para ahli.
Terakhir, ada sedikit standarisasi nomenklatur akun. Sebagai contoh, bahkan neraca keuangan memiliki nama alternatif seperti "laporan posisi keuangan" dan "laporan kondisi". Akun neraca menderita dari fenomena yang sama ini. Untungnya, investor memiliki akses mudah ke kamus luas terminologi keuangan untuk memperjelas entri akun yang tidak dikenal.
Pentingnya Tanggal
Neraca mewakili posisi keuangan perusahaan selama satu hari pada akhir tahun fiskal, misalnya, hari terakhir periode akuntansi, yang dapat berbeda dari tahun kalender kami yang lebih akrab. Perusahaan biasanya memilih periode akhir yang sesuai dengan waktu ketika kegiatan bisnis mereka telah mencapai titik terendah dalam siklus tahunan mereka, yang disebut sebagai tahun bisnis alami mereka.
Sebaliknya, laporan pendapatan dan arus kas mencerminkan operasi perusahaan untuk seluruh tahun fiskal - 365 hari. Mengingat perbedaan dalam "waktu" ini, ketika menggunakan data dari neraca (seperti potret foto) dan laporan pendapatan / arus kas (mirip film), itu lebih akurat, dan merupakan praktik para analis, untuk menggunakan angka rata-rata untuk jumlah neraca. Praktek ini disebut sebagai "rata-rata, " dan melibatkan pengambilan angka akhir tahun (2004 dan 2005) - katakanlah untuk total aset - dan menambahkannya bersama-sama, dan membaginya menjadi dua. Latihan ini memberi kita perkiraan kasar tapi berguna dari jumlah neraca untuk seluruh tahun 2005, yang mewakili angka laporan laba rugi, katakanlah laba bersih. Dalam contoh kami, jumlah total aset pada akhir tahun 2005 akan melebih-lebihkan jumlah dan mendistorsi rasio pengembalian aset (pendapatan bersih / total aset).
Garis bawah
Karena laporan keuangan perusahaan adalah dasar untuk menganalisis nilai investasi suatu saham, diskusi ini yang telah kami selesaikan harus memberikan "gambaran besar" kepada investor untuk mengembangkan pemahaman tentang dasar-dasar neraca. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang laporan keuangan, baca Apa yang Perlu Anda Ketahui tentang Laporan Keuangan , Memahami Laporan Penghasilan dan Hal - Hal Penting dari Arus Kas .)
