Metode parametrik, juga dikenal sebagai metode varians-kovarians, adalah teknik manajemen risiko untuk menghitung nilai pada risiko (VaR) dari portofolio aset. Nilai pada risiko adalah teknik manajemen risiko statistik mengukur kerugian maksimum yang mungkin dihadapi portofolio investasi dalam jangka waktu tertentu dengan tingkat kepercayaan tertentu. Metode varians-kovarians yang digunakan untuk menghitung nilai pada risiko mengidentifikasi rata-rata, atau nilai yang diharapkan, dan standar deviasi dari portofolio investasi.
Metode parametrik melihat pergerakan harga investasi selama periode melihat-kembali dan menggunakan teori probabilitas untuk menghitung kerugian maksimum portofolio. Metode varians-kovarians untuk nilai beresiko menghitung standar deviasi pergerakan harga investasi atau sekuritas. Dengan asumsi pengembalian harga saham dan volatilitas mengikuti distribusi normal, kerugian maksimum dalam tingkat kepercayaan yang ditentukan dihitung.
Satu Keamanan
Pertimbangkan portofolio yang hanya mencakup satu keamanan, stok ABC. Misalkan $ 500.000 diinvestasikan di saham ABC. Deviasi standar selama 252 hari, atau satu tahun perdagangan, saham ABC, adalah 7%. Mengikuti distribusi normal, tingkat kepercayaan 95% memiliki skor-z 1, 645. Nilai yang berisiko dalam portofolio ini adalah $ 57.575 ($ 500000 * 1.645 *.07). Oleh karena itu, dengan kepercayaan 95%, kerugian maksimum tidak akan melebihi $ 57.575 pada tahun perdagangan tertentu.
Dua Efek
Nilai risiko portofolio dengan dua sekuritas dapat ditentukan dengan terlebih dahulu menghitung volatilitas portofolio. Kalikan kuadrat dari bobot aset pertama dengan kuadrat dari standar deviasi aset pertama dan tambahkan ke kuadrat dari bobot aset kedua dikalikan dengan kuadrat dari standar deviasi aset kedua. Tambahkan nilai itu ke dua dikalikan dengan bobot aset pertama dan kedua, koefisien korelasi antara dua aset, standar deviasi aset seseorang, dan standar deviasi dua aset. Kemudian gandakan akar kuadrat dari nilai itu dengan skor-z dan nilai portofolio.
Sebagai contoh, misalkan manajer risiko ingin menghitung nilai yang berisiko menggunakan metode parametrik untuk horizon waktu satu hari. Berat aset pertama adalah 40%, dan berat aset kedua adalah 60%. Deviasi standar adalah 4% untuk aset pertama dan 7% untuk aset kedua. Koefisien korelasi antara keduanya adalah 25%. Z-score adalah -1.645. Nilai portofolio adalah $ 50 juta.
Nilai parametrik yang berisiko selama periode satu hari, dengan tingkat kepercayaan 95%, adalah $ 3, 99 juta:
($ 50.000.000 * -1.645) * √ (0, 4 ^ 2 * 0, 04 ^ 2) + (0, 6 ^ 2 * 0, 07 ^ 2) +
Aset Berganda
Jika suatu portofolio memiliki banyak aset, volatilitasnya dihitung menggunakan matriks. Matriks varians-kovarians dihitung untuk semua aset. Vektor dari bobot aset dalam portofolio dikalikan dengan transpos vektor bobot aset yang dikalikan dengan matriks kovarians semua aset.
Pemodelan Keuangan
Dalam praktiknya, perhitungan untuk VaR biasanya dilakukan melalui model keuangan. Fungsi pemodelan akan bervariasi tergantung pada apakah VaR dihitung untuk satu sekuritas, dua sekuritas, atau portofolio dengan tiga sekuritas atau lebih.
