Saham Qualcomm Inc. (QCOM) turun lebih dari 4 persen setelah tersiar kabar bahwa Presiden Trump akan memblokir akuisisi perusahaan senilai $ 117 miliar dari Broadcom. (Lihat lebih lanjut: Mengapa Trump Memblokir Tawaran Broadcom untuk Qualcomm?)
Tetapi yang paling merugi mungkin pemegang saham Qualcomm, karena sahamnya bisa turun hampir 20 persen berdasarkan analisis teknis. Sementara itu, fundamental Qualcomm menunjukkan bahwa saham dinilai terlalu tinggi. Dengan kesepakatan antara Qualcomm dan Broadcom Ltd. (AVGO) dibatalkan, investor cenderung untuk fokus kembali pada fundamental Qualcomm.
Qualcomm masih berusaha untuk menutup akuisisi NXP Semiconductors NV (NXPI) setelah merevisi tawarannya untuk perusahaan menjadi $ 127, 50 per saham, tetapi sedang menunggu persetujuan peraturan dari China. Qualcomm perlu menutup kesepakatan dengan NXP untuk meningkatkan pendapatan dan pertumbuhan pendapatan di masa depan.
Kerusakan Teknis
Grafik harian menunjukkan bahwa Qualcomm telah menembus level dukungan kritis di sekitar $ 62. Hal ini dapat menyebabkan saham jatuh hingga $ 50, penurunan sekitar 20 persen dari harga saat ini sekitar $ 60. Saham telah trending lebih rendah sejak memuncak pada pertengahan 2014, dan tren turun menunjukkan bahwa saham bisa menuju lebih rendah menuju $ 50.
Outlook Pertumbuhan Tepid
Prospek pendapatan untuk Qualcomm terus memburuk karena terus memerangi Apple dan perselisihan pemegang lisensi lainnya. (Lihat lebih lanjut: Perseteruan Qualcomm dengan Apple Now Mengikat Intel.)
Analis memperkirakan pendapatan menurun 4, 5 persen pada 2018 menjadi $ 22, 2 miliar, sementara laba diperkirakan turun hampir 20 persen menjadi $ 3, 43 per saham.
Tetapi berita buruknya adalah bahwa prospek pendapatan diperkirakan akan tetap lemah, dengan hanya kenaikan 2 persen pada 2019, dan 3 persen pada 2020.
Perkiraan Pendapatan Tahunan QCOM data oleh YCharts
Ketergantungan Pada Kesepakatan NXP
Prospek pertumbuhan yang lemah menempatkan tekanan pada Qualcomm untuk menutup rencana akuisisi NXP Semiconductor NV (NXPI), yang akan menarik produk NXP dan dominasi dalam komunikasi jarak dekat dan chip otomotif, ke dalam portofolio Qualcomm.
Itu akan meningkatkan prospek pertumbuhan Qualcomm yang hangat. Tapi kesepakatan itu menunggu untuk disetujui oleh regulator Tiongkok, dan sampai persetujuan itu datang, masih ada risiko diblokir. Inilah sebabnya mengapa saham NXP diperdagangkan dengan diskon sekitar 3 persen versus harga penawaran Qualcomm.
Saham Qualcomm bahkan tidak murah pada penilaian saat ini, diperdagangkan pada hampir 15 kali perkiraan pendapatan 2019 sebesar $ 3, 97. Yang menempatkan valuasinya di depan Broadcom di 13 dan Intel di 14.
Untuk saat ini, Qualcomm dibiarkan berdagang berdasarkan kemampuannya tanpa tawaran Broadcom yang mendukung harga sahamnya, dan itu berarti saham cenderung bergerak lebih rendah dalam jangka pendek.
