Daftar Isi
- Jenis-jenis Strangles
- Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Mencekik
- The Long Strangle
- The Short Strangle
- Garis bawah
Kata "mencekik" memunculkan gambar pembunuhan balas dendam yang mematikan. Namun, kekangan dalam dunia opsi bisa membebaskan dan legal., kami akan menunjukkan kepada Anda cara untuk mendapatkan pegangan yang kuat pada strategi mencekik ini.
Opsi mencekik adalah strategi di mana investor memegang posisi dalam panggilan dan put dengan harga strike yang berbeda, tetapi dengan jatuh tempo dan aset dasar yang sama.
Strategi opsi lain, yang sangat mirip dengan tujuan untuk mencekik, adalah mengangkang. Straddle dirancang untuk mengambil keuntungan dari potensi pergerakan tiba-tiba harga pasar dengan meminta trader memiliki opsi put and call dengan harga strike dan tanggal jatuh tempo yang sama. Sementara kedua straddle dan strang berangkat untuk meningkatkan peluang keberhasilan trader, strang memiliki kemampuan untuk menghemat uang dan waktu bagi pedagang yang beroperasi dengan anggaran yang ketat. (Untuk lebih lanjut tentang straddles, baca Strategi Straddle Pendekatan Sederhana Untuk Memasarkan Netral .)
Pengambilan Kunci
- Strangle adalah strategi kombinasi opsi yang melibatkan pembelian (penjualan) call-out-of-the-money dan memasukkan dasar dan kedaluwarsa yang sama. Strang panjang terbayar ketika aset dasar bergerak kuat naik atau turun dengan cepat pada saat kedaluwarsa, menjadikannya ideal untuk pedagang yang percaya akan ada volatilitas tinggi tetapi tidak yakin tentang arah. Kekekutan pendek terbayar jika yang mendasarinya tidak banyak bergerak, dan paling cocok untuk pedagang yang percaya akan ada volatilitas rendah.
Jenis-jenis Strangles
Kekuatan dari segala kekakuan dapat ditemukan ketika pasar bergerak ke samping dalam kisaran support dan resistance yang terdefinisi dengan baik. Panggilan dan panggilan dapat ditempatkan secara strategis untuk mengambil keuntungan dari salah satu dari dua skenario ini:
- Jika pasar memiliki potensi untuk melakukan gerakan mendadak, baik panjang atau pendek, maka put dan panggilan dapat dibeli untuk menciptakan posisi "long strangle". Jika pasar diharapkan untuk mempertahankan status quo, antara support dan resistance level, lalu put dan panggilan dapat dijual untuk mendapatkan keuntungan dari premi; ini juga dikenal sebagai "cekikan pendek".
Tidak peduli mana dari pencekikan yang Anda mulai, keberhasilan atau kegagalannya didasarkan pada keterbatasan alamiah yang dimiliki opsi bersama dengan realitas penawaran dan permintaan pasar yang mendasarinya.
Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Semua Strangles
Ada tiga perbedaan utama yang dimiliki oleh strangles dari sepupu straddle mereka:
Opsi di luar uang
Perbedaan utama pertama adalah fakta bahwa strangles dieksekusi menggunakan opsi out-of-the-money (OTM). Opsi OTM mungkin hingga atau bahkan lebih dari 50% lebih murah daripada rekan opsi at-the-money (ATM) atau in-the-money (ITM). Ini sangat penting tergantung pada jumlah modal yang mungkin harus diajak bekerja sama dengan pedagang.
Jika seorang pedagang telah mencekik panjang, maka diskon memungkinkan mereka untuk berdagang di kedua sisi pagar dengan 50% dari biaya mengenakan straddle panjang. Jika seorang trader bertekad untuk mengenakan straddle pendek, maka mereka mengumpulkan premi 50% lebih sedikit sementara masih terkena masalah kerugian tak terbatas yang menyebabkan opsi penjualan mengekspos pedagang.
Risiko / imbalan dari volatilitas terbatas
Perbedaan utama kedua antara strang dan straddle adalah kenyataan bahwa pasar mungkin tidak bergerak sama sekali. Karena cekikan melibatkan pembelian atau penjualan opsi yang OTM, ada risiko yang mungkin tidak ada cukup perubahan mendasar pada aset dasar untuk membuat pasar bergerak di luar jangkauan dukungan dan resistensi. Bagi para pedagang yang merindukan panjang, ini bisa menjadi ciuman kematian. Bagi mereka yang kekurangan, ini adalah jenis volatilitas terbatas yang dibutuhkan agar mereka dapat untung.
Penggunaan Delta
Akhirnya, delta pelacak volatilitas-opsi Yunani memainkan peran penting ketika membuat keputusan pembelian atau penjualan Anda yang mencekik. Delta dirancang untuk menunjukkan seberapa dekat perubahan nilai opsi dalam kaitannya dengan aset yang mendasarinya. Opsi OTM dapat memindahkan 30% atau $ 0, 30 untuk setiap gerakan $ 1 dalam aset dasar. Ini hanya dapat ditentukan dengan meninjau delta opsi yang ingin Anda beli atau jual.
The Long Strangle
Pencekikan panjang melibatkan pembelian dan penjualan put dan call secara simultan dengan harga strike yang berbeda. Bagaimana perbedaan harga mogok ditentukan berada di luar cakupan artikel ini. Banyak sekali pilihan yang berputar di sekitar volatilitas, indikator jenuh beli / jenuh jual, atau moving average dapat digunakan. Dalam contoh di bawah ini, kita melihat bahwa euro telah mengembangkan beberapa dukungan di area $ 1, 54 dan resistance di area $ 1, 5660.
Pedagang jangka panjang dapat membeli panggilan dengan strike price $ 1, 5660 dan put dengan strike price $ 1, 54. Jika pasar menembus harga $ 1, 5660, panggilan masuk ITM; jika itu runtuh dan menembus $ 1, 54, putnya masuk ITM.
Dalam bagan tindak lanjut, kita melihat bahwa pasar menembus ke atas, langsung menembus $ 1, 5660, membuat panggilan OTM menguntungkan. Bergantung pada berapa biaya put option, dapat dijual kembali ke pasar untuk mengumpulkan premi bawaan atau ditahan hingga kedaluwarsa untuk kedaluwarsa tanpa nilai.
The Short Strangle
Dengan menggunakan grafik yang sama, pedagang jangka pendek akan menjual panggilan pada $ 1, 5660 dan menjual put di $ 1, 54. Setelah pasar menerobos strike price $ 1, 5660, panggilan yang dijual harus dibeli kembali atau pedagang berisiko terpapar kerugian tak terbatas jika pasar terus mengalami kenaikan harga.
Premi yang ditahan dari penjualan put $ 1, 54 mungkin atau mungkin tidak mencakup semua kerugian yang terjadi karena harus membeli kembali panggilan. Satu fakta yang pasti: premi put akan mengurangi beberapa kerugian yang ditimbulkan oleh perdagangan dalam hal ini. Jika pasar menembus harga strike $ 1, 54, maka panggilan yang dijual akan mengimbangi beberapa kerugian yang diderita put.
Shorting a strangle adalah strategi pasar-netral dengan volatilitas rendah yang hanya bisa berkembang di pasar yang terikat kisaran. Ini menghadapi masalah inti yang menggantikan kemampuan mengumpulkan premiumnya. Ini dapat mengambil salah satu dari dua bentuk:
- memilih kisaran yang sangat dekat untuk mengumpulkan premi yang mahal dengan peluang yang menguntungkan pasar menerobos rentang jangkauan yang sedemikian besar sehingga apa pun yang dikumpulkan sedikit premi secara tidak proporsional kecil dibandingkan dengan risiko tak terbatas yang terlibat dengan opsi penjualan
Garis bawah
Perdagangan yang kaku, baik dalam bentuk panjang maupun pendek, bisa menguntungkan. Diperlukan perencanaan yang matang untuk mempersiapkan pasar volatilitas tinggi dan rendah agar dapat berfungsi. Setelah rencana tersebut berhasil dilaksanakan, maka pelaksanaan pembelian atau penjualan OTM dilakukan dengan mudah. Ada sedikit kebutuhan untuk memilih arah pasar; pasar hanya mengaktifkan sisi sukses dari perdagangan yang mencekik. Ini adalah yang paling utama dalam bersikap proaktif dalam hal membuat keputusan perdagangan.
