Beberapa faktor dapat menyebabkan investasi memiliki tingkat pengembalian negatif. Buruknya kinerja suatu perusahaan atau perusahaan, gejolak dalam suatu sektor atau seluruh ekonomi, dan inflasi semuanya mampu mengikis nilai investasi.
Tingkat pengembalian mengacu pada jumlah yang diperoleh investasi selama periode waktu tertentu. Ini dinyatakan sebagai persentase dari nilai awal investasi. Sebagai contoh, anggaplah seorang investor membeli reksa dana sebesar $ 10.000. Pada akhir satu tahun, dana tersebut meningkat nilainya menjadi $ 11.000. Tingkat pengembalian investasi untuk tahun itu, adalah 10%.
Investasi memiliki tingkat pengembalian negatif ketika kehilangan nilai selama periode waktu yang diukur. Jika, pada tahun berikutnya, reksa dana yang dijelaskan di atas menurun nilainya dari $ 11.000 menjadi $ 10.000, tingkat pengembaliannya untuk tahun itu kira-kira negatif 9%.
Tingkat pengembalian bisa negatif ketika investor memasukkan uang ke dalam perusahaan yang, karena manajemen yang buruk atau faktor-faktor di luar kendali, berjuang selama periode investasi. Pertimbangkan seorang investor yang membeli saham di perusahaan seharga $ 100 per saham. Selama tahun berikutnya, perusahaan melakukan serangkaian akuisisi yang keliru, meroketkan kewajibannya dan menekan arus kasnya tanpa ada peningkatan pendapatan yang sesuai. Merasakan azab yang akan datang, pemegang saham melompat kapal; tekanan jual mendorong harga saham turun menjadi $ 75 per saham. Tingkat pengembalian investor, kemudian, negatif 25% karena kinerja yang buruk oleh perusahaan.
Terkadang ROR negatif tidak disebabkan oleh masalah yang terkait dengan satu perusahaan atau grup perusahaan. Gejolak dalam sektor yang luas atau ekonomi secara keseluruhan dapat menghasilkan tingkat pengembalian negatif. Salah satu contoh adalah investor yang membeli dana yang diperdagangkan di bursa berat-minyak (ETF) tepat sebelum kekenyangan pasokan menyebabkan harga minyak anjlok.
Lain adalah Resesi Hebat 2007-2009, di mana pasar yang lebih luas kehilangan lebih dari 50% dari nilainya. Terlepas dari sektor, sebagian besar investasi memiliki tingkat pengembalian negatif selama tahun-tahun itu.
Inflasi juga memengaruhi tingkat pengembalian. Pengembalian investasi dikurangi jumlah inflasi selama periode yang sama adalah tingkat pengembalian riil investasi. Saham yang memperoleh 10% selama setahun ketika inflasi mendorong harga naik 8% memiliki tingkat pengembalian riil 2%. Meskipun investor memiliki uang 10% lebih banyak, daya belinya hanya 2% lebih besar. Investasi dengan tingkat pengembalian positif dalam dolar dapat memiliki tingkat pengembalian riil negatif ketika inflasi melebihi keuntungan investasi.
Selama akhir 1970-an, misalnya, inflasi melonjak ke tingkat yang tinggi. Meskipun pasar saham naik selama periode yang sama (walaupun dengan tenang), tingkat pengembalian riil di sebagian besar sektor negatif karena hiperinflasi.
Penasihat Wawasan
Lex Zaharoff
Penasihat Investasi HTG Inc., New Canaan, CT
Tingkat pengembalian negatif atas investasi juga dapat disebabkan oleh kesalahan perhitungan, seperti lupa memasukkan sebagian dari arus kas. Misalnya, jika investasi telah membagikan dividen atau bunga selama periode saat Anda mengukur tingkat pengembalian, Anda harus memasukkan arus kas tersebut ketika menghitung tingkat pengembalian. Atau Anda mungkin membingungkan dua jenis pengembalian: pengembalian rata-rata aritmatika (sering disebut pengembalian rata-rata sederhana) dan pengembalian geometris atau gabungan dari waktu ke waktu.
Sebagai contoh, katakanlah investasi dua tahun naik 50% satu tahun dan turun 50% yang lain (urutannya tidak masalah). Pengembalian rata-rata sederhana adalah (+50 - 50) รท 2 = 0%. Pengembalian gabungan adalah -25% selama dua tahun sejak Anda mulai dengan $ 100 dan berakhir dengan $ 75.
