Perusahaan cek kosong adalah perusahaan tahap pengembangan yang tidak memiliki rencana bisnis yang sudah mapan atau rencana bisnisnya didasarkan pada merger atau akuisisi dengan perusahaan atau perusahaan lain. Perusahaan cek kosong pada umumnya bersifat spekulatif dan sering jatuh di bawah apa yang didefinisikan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) sebagai "sen dolar, " atau sekuritas spekulatif yang diperdagangkan kurang dari $ 5 per saham.
Dalam upaya untuk meningkatkan modal atau membiayai operasi di masa depan, perusahaan cek kosong dapat memilih untuk menerbitkan saham sen kepada investor. Perusahaan cek kosong memberi investor alternatif yang mirip dengan ekuitas swasta.
Semua perusahaan cek kosong diharuskan oleh SEC untuk menempatkan semua dana yang diterima dari penawaran ke dalam rekening escrow. Perusahaan juga diharuskan untuk sepenuhnya mengungkapkan semua syarat dan ketentuan penawaran.
Perusahaan Akuisisi Tujuan Khusus
Jenis perusahaan cek kosong yang populer adalah perusahaan yang bertujuan mengakuisisi perusahaan (SPAC). Pendiri SPAC mengumpulkan uang dari investor dan ia dapat berkontribusi pada SPAC untuk membentuk perusahaan cek kosong dengan tujuan tunggal mengakuisisi perusahaan lain — atau perusahaan. Uang yang dihimpun melalui IPO SPAC dimasukkan ke dalam kepercayaan. Dana tersebut disimpan sampai SPAC berhasil mengidentifikasi peluang merger atau akuisisi untuk mengejar dana yang diinvestasikan.
Investor mungkin tidak memiliki pengetahuan penuh tentang bagaimana uang mereka akan dibelanjakan, sehingga mereka mengeluarkan cek kosong ke SPAC. Pada gilirannya, SPAC harus menerima persetujuan pemegang saham untuk semua akuisisi dan 80% dana investor harus digunakan dalam setiap transaksi. Jika SPAC gagal menemukan kesepakatan yang disetujui pemegang saham dalam waktu dua tahun setelah penciptaan, itu dilikuidasi dan pendiri SPAC kehilangan investasi.
Blank-Check Saham Pilihan
Beberapa perusahaan mungkin mengeluarkan blanko check saham preferen sebagai cara untuk mengumpulkan dana tambahan dari investor tanpa perlu mencari dan mendapatkan persetujuan terlebih dahulu dari pemegang saham. Untuk membuat cek kosong saham preferen, perusahaan diharuskan untuk mengubah pasal-pasal pendirian untuk memungkinkan terciptanya kelas saham pilihan yang tidak diterbitkan.
Dalam beberapa kasus, perusahaan publik dapat memilih untuk mengeluarkan cek kosong saham pilihan sebagai bentuk pertahanan terhadap tawaran pengambilalihan yang berpotensi bermusuhan.
