Reksa dana yang tidak terdaftar adalah nama umum yang diberikan kepada perusahaan investasi yang tidak terdaftar secara resmi di Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC). Pada beberapa kesempatan, perusahaan-perusahaan ini benar-benar melanggar hukum dengan menjalankan portofolio investasi yang tidak terdaftar. Namun, dalam kebanyakan kasus, istilah reksa dana tidak terdaftar dapat dipertukarkan dengan dana lindung nilai.
Pengelola investasi global
Meskipun reksadana dan dana lindung nilai umumnya melakukan fungsi yang sama (mengelola portofolio investasi), reksadana terdaftar dengan SEC, tetapi dana lindung nilai tidak. Hedge fund tidak terdaftar karena salah satu dari dua pengecualian dalam Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940:
- Hedge fund tidak perlu mendaftar ke SEC jika mereka memiliki kurang dari 100 investor yang semuanya dianggap sebagai investor yang terakreditasi. Hedge fund dibebaskan dari pendaftaran jika semua investor dana (tidak peduli jumlahnya) dianggap sebagai investor yang memenuhi syarat.
Dengan memenuhi salah satu dari dua kondisi ini, dana lindung nilai dapat menghindari pendaftaran, memungkinkan mereka untuk mengambil posisi berisiko dalam derivatif dan opsi, menggunakan short selling, memegang posisi lebih besar dan menggunakan leverage untuk memperbesar pengembalian (atau kerugian) mereka.
Reksa dana
Sebaliknya, reksadana terikat oleh lebih banyak batasan daripada sepupu mereka yang tidak terdaftar, menjadikannya pilihan yang lebih mudah diakses dan cocok untuk investor biasa. Perbedaan antara reksa dana yang terdaftar dan tidak terdaftar adalah kecil dalam hal operasi, tetapi sangat berbeda dalam hal cara portofolio mereka dikelola.
Reksa dana tidak terdaftar yang bukan merupakan dana lindung nilai dapat menjadi penipuan. Alasan untuk tidak terdaftar mungkin untuk menghindari persyaratan hukum yang membuat investor lebih aman. Mereka dapat menyebarkan informasi penipuan tentang kepemilikan mereka, menyebabkan kenaikan tajam dalam nilai kepemilikan tersebut. Atau mereka dapat berinvestasi di perusahaan yang meragukan atau tidak ada demi terlihat bagus di atas kertas.
Ada sejumlah persyaratan terkait penerbitan prospektus, biaya pelaporan, dan kepemilikan saham yang harus dipenuhi oleh reksadana terdaftar. Dana yang tidak terdaftar tidak memiliki kewajiban untuk pelaporan tersebut.
Garis bawah
Tidak ada keuntungan membeli reksa dana yang tidak terdaftar. Peluang penipuan tinggi, dan kecil kemungkinan Anda akan mengalahkan kinerja dana terdaftar serupa. Satu-satunya pengecualian adalah ketika Anda bergabung atau membentuk klub investasi. Klub dapat mengumpulkan uang investor dan membeli berbagai sekuritas, sama seperti reksadana. Perbedaan antara klub investasi dan reksa dana tidak terdaftar adalah bahwa Anda memiliki suara dalam apa pun yang dibeli klub dan Anda dapat meminta untuk melihat catatan pengeluaran.
