Apa itu Usia Pinjaman Rata-Rata Tertimbang (WALA)?
Usia pinjaman rata-rata tertimbang (WALA) mengukur usia rata-rata pinjaman dalam kumpulan sekuritas yang didukung hipotek (MBS). Bobot didasarkan pada jumlah dolar dari setiap pinjaman pada masing-masing jatuh tempo sesuai dengan total agregat jumlah dan dapat dihitung berdasarkan sisa saldo saldo dolar atau nilai nominal pinjaman.
Pengambilan Kunci
- Usia pinjaman rata-rata tertimbang (WALA) adalah ukuran dari jatuh tempo hipotek dalam keamanan yang didukung hipotek (MBS). sebagai kebalikan matematika dari jatuh tempo rata-rata tertimbang (WAM), estimasi yang lebih umum dari profitabilitas MBS.
Cara Kerja Usia Pinjaman Rata-Rata Tertimbang
Rata-rata usia pinjaman tertimbang digunakan oleh investor sekuritas yang didukung hipotek untuk memperkirakan berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk sekumpulan sekuritas yang didukung hipotek untuk dilunasi. Ukuran bervariasi dari waktu ke waktu karena kenyataan bahwa beberapa hipotek dilunasi lebih cepat daripada yang lain.
Pada dasarnya, keamanan yang didukung hipotek mengubah bank menjadi perantara antara pembeli rumah dan industri investasi. Bank dapat memberikan hipotek kepada pelanggannya dan kemudian menjualnya dengan diskon untuk dimasukkan dalam MBS. Bank mencatat penjualan sebagai nilai tambah pada neraca dan tidak kehilangan apa-apa jika pembeli rumah gagal dalam waktu dekat.
Investor yang membeli sekuritas yang didukung hipotek pada dasarnya meminjamkan uang kepada pembeli rumah. MBS dapat dibeli dan dijual melalui broker. Investasi minimum bervariasi antar emiten.
WALA tiba dengan mengalikan nilai nominal awal setiap hipotek individu di kumpulan MBS dengan jumlah bulan sejak pinjaman hipotek berasal. WALA dan ukuran jatuh tempo MBS lainnya digunakan untuk memperkirakan baik potensi keuntungan maupun risiko prabayar. Risiko prabayar adalah risiko yang terkait dengan pengembalian prematur dari kepala sekolah pada jaminan pendapatan tetap seperti ketika hipotek dibiayai kembali atau rumah dijual dan hipotek dilunasi. Ketika pokok dikembalikan lebih awal, pembayaran bunga di masa depan tidak akan dibayarkan pada bagian pokok itu, artinya investor dalam sekuritas pendapatan tetap terkait tidak akan menerima bunga yang dibayarkan pada pokok tersebut.
Rata-rata Tertimbang Pinjaman Umur vs Jatuh Tempo Rata-rata Tertimbang
Weighted average maturity (WAM) dan WALA keduanya digunakan untuk memperkirakan kemungkinan investasi dalam keamanan yang didukung hipotek menjadi menguntungkan. Namun, WAM cenderung menjadi ukuran yang lebih luas digunakan untuk jatuh tempo kumpulan sekuritas yang didukung hipotek. Ini mengukur rata-rata waktu yang diperlukan untuk sekuritas dalam portofolio utang untuk jatuh tempo, tertimbang secara proporsional dengan jumlah dolar yang diinvestasikan dalam portofolio. Portofolio dengan jatuh tempo rata-rata tertimbang lebih tinggi lebih sensitif terhadap perubahan suku bunga.
WALA sebenarnya dihitung sebagai kebalikan dari WAM: WAM menghitung nilai persentase dari setiap hipotek atau instrumen utang dalam portofolio. Jumlah bulan atau tahun hingga jatuh tempo obligasi dikalikan dengan setiap persentase, dan jumlah subtotal sama dengan jatuh tempo rata-rata tertimbang obligasi dalam portofolio.
