Saham pembuat mobil listrik canggih Tesla Inc (TSLA) telah turun 23, 4% pada tahun 2019, melalui penutupan pada 17 Juli, sedangkan Indeks S&P 500 (SPX) telah melonjak ke tertinggi baru sepanjang masa. Tesla juga 34, 2% di bawah tertinggi 52-minggu. Sementara volume penjualan unit meningkat, Tesla telah memangkas harga dan bauran penjualan sangat miring ke arah model termurah.
Apa Yang Ditunggu Para Investor Tesla
Kejutan penghasilan negatif yang sangat besar menandai hasil 1Q 2019. Kerugian aktual Tesla berdasarkan EPS adalah 4, 2 kali lebih besar dari perkiraan konsensus, per Yahoo Finance. Ini menimbulkan kekhawatiran tentang kejutan apa yang mungkin menyertai hasil 2Q 2019.
Pendapatan penjualan triwulanan turun sebesar 37% dari 4Q 2018 ke 1Q 2019. Selama 2Q 2019, Tesla telah memangkas harga, dan kendaraan yang paling murah, Model 3 compact, tampaknya mengkanibal penjualan sedan dan Model S yang lebih menguntungkan dan lebih menguntungkan. X SUV, per laporan industri. Tesla akan melaporkan penghasilan pada 24 Juli.
Estimasi 2Q Analis
Perkiraan konsensus untuk 2Q 2019, pada 17 Juli, menyerukan EPS menjadi kerugian, tetapi hanya sekitar 16% sebesar kerugian yang dilaporkan pada 2Q 2018 dan 1Q 2019, per Yahoo Finance. Konsensus juga mengantisipasi bahwa pendapatan 2Q 2019 akan tumbuh sebesar 61% tahun-ke-tahun (YOY), dan rebound sebesar 42% dari 1Q 2019. Namun, ini akan menempatkan penjualan 2Q 2019 11% di bawah 4Q 2018 dan 6% di bawah 3Q 2018.
Masalah Permintaan
Tesla mengirimkan 95.200 kendaraan di 2Q 2019, mengalahkan rekor lamanya 90.700 di 4Q 2018 dan perkiraan konsensus 90.680, per FactSet. Model 3 menyumbang 77.550 unit (81%), mengalahkan 74.100 yang diharapkan oleh para analis.
Harga dasar Model 3 sekarang $ 38.990, tidak termasuk potensi insentif dan penghematan gas, menurut situs web Tesla. Model S mulai dari $ 79.990 dan Model X pada $ 84.990.
CEO Tesla, Elon Musk, mengklaim bahwa permintaan Model 3 "sangat tinggi, " tetapi mengakui bahwa "penghambatnya adalah keterjangkauan, " per artikel Journal. Pembeli Model 3 mungkin sensitif terhadap harga, karena Tesla baru-baru ini mengurangi harga dasarnya sebesar $ 1.000 ketika kredit pajak federal AS dipotong setengah menjadi $ 1.875, per Bloomberg, Tesla juga memotong harga kendaraan yang dikirim ke China, sebesar 5, 6% untuk Model 3, dan sekitar 4% untuk Model S dan Model X.
'Campuran Yang Memburuk'
"Pertanyaan kuncinya tetap - akankah Tesla dapat mempertahankan dirinya sendiri dengan diberikannya ASP yang terus menurun dan campuran yang semakin memburuk?" Ketika Arndt Ellinghorst, seorang analis di Evercore ISI, bertanya dalam laporan yang dikutip oleh Bloomberg. Ketika Model 3 menjadi bagian yang lebih besar dari unit yang terjual, pendapatan rata-rata per unit menurun.
Musk mengandalkan Model 3 untuk memperluas penjualan Tesla dari ratusan ribu menjadi jutaan kendaraan setiap tahunnya. Namun, mencapai basis pelanggan yang lebih luas setelah menjual ke pengadopsi awal yang membelanjakan bebas mungkin memerlukan pembatasan harga, jika tidak potongan harga tambahan.
Persaingan Akselerasi
Jangka panjang, Tesla juga menghadapi meningkatnya persaingan di pasar untuk kendaraan listrik mewah. Volvo meluncurkan Polestar 2 akhir tahun ini, per Laporan Green Car. Audi, divisi mewah Volkswagen, sudah menjual e-tronnya. Startup Rivian Automotive berencana untuk mulai menjual truk pikap elektrik dan SUV kelas atas pada akhir 2020, dengan dukungan utama dari Amazon.com Inc. (AMZN) dan Ford Motor Co. (P).
