Siapakah Harry Markowitz?
Harry Markowitz (1927-) adalah seorang ekonom pemenang Hadiah Nobel yang merancang teori portofolio modern, diperkenalkan ke kalangan akademis dalam artikelnya, "Pemilihan Portofolio, " yang muncul dalam Journal of Finance pada tahun 1952. Teori-teori Markowitz menekankan pentingnya portofolio, risiko, korelasi antara sekuritas, dan diversifikasi. Karyanya, bekerja sama dengan Merton H. Miller dan William F. Sharpe, mengubah cara orang berinvestasi. Ketiga intelektual ini berbagi Hadiah Nobel Ekonomi 1990. Markowitz saat ini adalah profesor di Sekolah Manajemen Rady University of California di San Diego.
Harry Markowitz Dijelaskan
Dalam kata-katanya sendiri, Harry Markowitz berkata, "konsep dasar teori portofolio datang kepada saya suatu sore di perpustakaan ketika membaca Teori Nilai Investasi John Burr Williams. Williams mengusulkan bahwa nilai suatu saham harus sama dengan nilai sekarang dari masa depannya. Karena dividen masa depan tidak pasti, saya menafsirkan proposal Williams adalah untuk menilai saham dengan dividen yang diharapkan. Tetapi jika investor hanya tertarik pada nilai yang diharapkan dari sekuritas, dia hanya akan tertarik pada nilai yang diharapkan dari portofolio.; dan untuk memaksimalkan nilai yang diharapkan dari portofolio, seseorang hanya perlu berinvestasi dalam satu keamanan."
Berinvestasi dalam "keamanan tunggal" tidak masuk akal bagi Markowitz. Dengan demikian, Markowitz memulai pengembangan teori portofolio modern dengan landasan diversifikasi yang didukung oleh konsep risiko, pengembalian, varian, dan kovarian. Markowitz menjelaskan: "Karena ada dua kriteria, risiko dan pengembalian, wajar untuk mengasumsikan bahwa investor dipilih dari rangkaian kombinasi pengembalian-risiko optimal Pareto." Dikenal sebagai perangkat efisien Markowitz, kombinasi pengembalian risiko yang optimal dari portofolio terletak pada batas efisien pengembalian maksimum untuk tingkat risiko tertentu berdasarkan konstruksi portofolio mean-variance. Teori portofolio mean-variance yang dievolusionerkan Markowitz akhirnya diperluas ke pengembangan model penetapan harga aset modal, komponen vital dari praktik manajemen investasi.
