DEFINISI Penghasilan Maju
Pendapatan ke depan adalah perkiraan pendapatan periode berikutnya dari sebuah perusahaan, biasanya untuk penyelesaian tahun fiskal saat ini dan kadang-kadang tahun fiskal berikutnya. Pendapatan ke depan dimodelkan oleh analis, seringkali dengan bantuan "bimbingan" oleh manajemen, yang akan memproyeksikan pendapatan jangka pendek, margin, tarif pajak, dan data keuangan lainnya untuk investor di bawah pernyataan safe harbour.
BREAKING DOWN Forward Penghasilan
Pendapatan ke depan menarik bagi investor karena harga saham seharusnya mencerminkan prospek pendapatan masa depan yang didiskontokan hingga saat ini. Penghasilan historis (periode terakhir atau setelah dua belas bulan) memberikan jumlah informasi yang berbeda tergantung pada sifat perusahaan dan industri, posisi dalam siklus bisnis, dan keadaan ekonomi. Sebagai contoh, sebuah perusahaan besar konsumen staples yang baru-baru ini mengalami pertumbuhan laba per saham (EPS) 4% dalam ekonomi global yang tumbuh 3% akan cocok untuk perkiraan pendapatan maju yang relatif akurat. Perusahaan teknologi menengah yang menyediakan layanan infrastruktur cloud dalam industri yang berubah cepat tidak cocok untuk estimasi pendapatan maju yang dapat diandalkan secara konsisten.
Jika manajemen perusahaan memberikan panduan pendapatan, ini digunakan sebagai titik awal bagi analis untuk memodelkan EPS yang maju. Diasumsikan bahwa manajemen berada dalam posisi terbaik untuk menilai prospek masa depannya. Dalam kebanyakan kasus, manajemen memberikan panduan untuk tahun fiskal saat ini dan memperbarui pedoman itu setiap kuartal atau ketika perubahan material dalam evaluasinya memaksa untuk memperbarui investor intra-kuartal. Terkadang manajemen akan memberikan pandangan jangka panjang dari ekspektasi yang wajar untuk pertumbuhan penjualan, margin, pertumbuhan arus kas bebas, dll. Analis yang melindungi perusahaan kemudian akan membuat model keuangan, menerapkan asumsi mereka sendiri dan mungkin mengutak-atik pedoman manajemen (misalnya, secara bertahap margin operasi yang lebih tinggi atau lebih rendah), untuk menghasilkan metrik penilaian forward seperti forward price-to-earning (P / E), forward price-to-sales (P / S) atau forward value-to-EBITDA perusahaan (EV / EBITDA), untuk beberapa nama. Metrik penilaian ini dapat bermanfaat bagi investor selama mereka mengetahui tentang kemungkinan akurasi sehubungan dengan jenis perusahaan yang akan dianalisis, seperti disinggung sebelumnya.
