Apa itu Tindak Lanjut Penawaran Umum (FPO)?
Penawaran umum tindak lanjut (FPO) adalah penerbitan saham kepada investor oleh perusahaan yang terdaftar di bursa saham. Penawaran lanjutan adalah penerbitan saham tambahan yang dibuat oleh perusahaan setelah penawaran umum perdana (IPO). Namun, penawaran lanjutan berbeda dari penawaran sekunder.
Pengambilan Kunci
- Penawaran umum tindak lanjut (FPO) adalah penerbitan saham lain setelah penawaran umum perdana (IPO). Perusahaan biasanya mengumumkan FPO untuk meningkatkan ekuitas atau mengurangi utang. Dua jenis utama FPO bersifat dilutif — artinya saham baru ditambahkan — dan non-dilutif — artinya saham swasta yang ada dijual secara publik. Penawaran di pasar (ATM) adalah jenis FPO dimana perusahaan dapat menawarkan saham publik sekunder pada hari tertentu, biasanya tergantung pada harga pasar yang berlaku, untuk meningkatkan modal.
Cara Kerja Follow On Public Offer (FPO)
Perusahaan publik juga dapat memanfaatkan FPO melalui dokumen penawaran. FPO tidak harus disamakan dengan IPO, penawaran umum perdana atas ekuitas kepada publik. FPO adalah masalah tambahan yang dibuat setelah perusahaan didirikan di bursa.
Penawaran umum lanjutan (FPO) berbeda dari penawaran sekunder — FPO mencakup pelepasan prospektus, mirip dengan penawaran umum perdana (IPO). Penawaran sekunder adalah pelepasan efek oleh pemegang saham perusahaan.
Jenis Penawaran Umum Lanjutan
Ada dua jenis utama penawaran publik lanjutan. Yang pertama dilutifkan kepada investor, karena Dewan Direksi perusahaan setuju untuk meningkatkan level float saham atau jumlah saham yang tersedia. Penawaran umum lanjutan semacam ini berupaya mengumpulkan uang untuk mengurangi utang atau memperluas bisnis. Menghasilkan peningkatan jumlah saham beredar.
Jenis lain dari penawaran umum tindak lanjut adalah non-dilutif. Pendekatan ini berguna ketika direktur atau pemegang saham substansial menjual saham pribadi. Dengan penawaran non-dilutif, semua saham yang dijual sudah ada. Biasa disebut sebagai penawaran pasar sekunder, tidak ada manfaatnya bagi perusahaan atau pemegang saham saat ini. Dengan memperhatikan identitas penjual pada penawaran, investor dapat menentukan apakah penawaran tersebut bersifat dilutif atau non-dilutif terhadap kepemilikannya.
Penawaran At-the-Market (ATM)
Penawaran di pasar (ATM) memberi perusahaan penerbit kemampuan untuk meningkatkan modal sesuai kebutuhan. Jika perusahaan tidak puas dengan harga saham yang tersedia pada hari tertentu, ia dapat menahan diri untuk tidak menawarkan saham. Penawaran ATM kadang-kadang disebut sebagai distribusi ekuitas yang dikendalikan karena kemampuan mereka untuk menjual saham ke pasar perdagangan sekunder dengan harga yang berlaku saat ini.
Contoh Penawaran Lanjutan
Penawaran lanjutan adalah hal biasa di dunia investasi. Mereka menyediakan cara mudah bagi perusahaan untuk meningkatkan ekuitas yang dapat digunakan untuk tujuan bersama. Perusahaan yang mengumumkan penawaran sekunder dapat melihat jatuhnya harga saham mereka. Pemegang saham sering bereaksi negatif terhadap penawaran sekunder karena mereka mencairkan saham yang ada dan banyak yang diperkenalkan di bawah harga pasar.
Pada 2015, banyak perusahaan mengikuti penawaran setelah go public kurang dari setahun sebelumnya. Shake Shack adalah salah satu perusahaan yang melihat saham jatuh setelah berita penawaran sekunder. Saham turun 16% di tengah berita tentang penawaran sekunder substansial yang datang di bawah harga saham yang ada.
Pada 2017, penawaran lanjutan menghasilkan $ 142, 3 miliar dalam ekuitas yang diperoleh perusahaan. Ada total 737 FPO pada 2017. Ini menandai lonjakan 21% dalam jumlah FPO dibandingkan 2016. Namun, nilai FPO turun 3% tahun-ke-tahun pada 2017.
