Saham Micron Technology Inc. (MU) telah naik sekitar 5% sejak awal 2018, memulihkan sebagian dari kerugian signifikan yang diderita saham pada akhir 2017. Tetapi kenaikan itu mungkin tidak akan bertahan karena meskipun fiskal yang kuat lebih dulu -Hasil kuartal pada 19 Desember, analis terus memiliki prospek bearish pada saham.
Sebagian alasan mengapa perdagangan saham hanya untuk lima kali perkiraan pendapatan 2019 adalah karena prospek pertumbuhan laba yang lemah. Menurut Ycharts, analis mencari laba menurun rata-rata sekitar 13% untuk 2019 dan 2020. Laba yang menurun datang meskipun proyeksi pendapatan tetap datar, menunjukkan analis melihat erosi marjin. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Saham Micron: Apakah Rally at Risk? )
Penghasilan Jatuh
Grafik di bawah ini menunjukkan bagaimana pertumbuhan pendapatan diharapkan menurun pada 2019 dan 2020, dari $ 9, 72 pada 2018 menjadi $ 7, 35 pada 2020. Penurunan itu mungkin menjadi alasan utama mengapa investor tidak mau membayar kelipatan yang lebih tinggi untuk saham dan bisa menjadi alasan mengapa saham telah merana sejak penurunan tajam pada akhir November.
Data Bagan Fundamental oleh YCharts
Tidak Ada Pertumbuhan Pendapatan
Selain itu, analis melihat tidak ada pertumbuhan pendapatan untuk perusahaan selama tiga tahun ke depan, dengan pendapatan tetap datar di sekitar $ 27, 5 miliar dari 2018 hingga 2020. Sementara harga DRAM ketat, seperti dicatat oleh Barron, NAND saat ini kelebihan pasokan. Tetapi pertanyaan yang lebih besar adalah berapa lama tren penetapan harga saat ini berlangsung, dan itu bisa menjadi alasan mengapa prospek pertumbuhan pendapatan bisa basi.
Data Pendapatan MU (TTM) oleh YCharts
Masa depan yang tak pasti?
Sejak 2016, pendapatan telah melonjak lebih tinggi di Micron, tetapi grafik di bawah ini menunjukkan bagaimana analis melihat bahwa pertumbuhan berakhir pada tahun fiskal 2018. Perlambatan terjadi meskipun mengalahkan estimasi pendapatan hampir 11%, dan estimasi pendapatan sebesar 6%, kembali pada bulan Desember. Tetapi dengan melemahnya saham, mungkin itu adalah cara pasar untuk menyampaikan pesan ketidakpastian tentang arah pertumbuhan perusahaan di masa depan. (Untuk bacaan terkait, lihat juga: Mengapa Mikron Siap Naik 20%. )
Ke mana saham Micron pergi dari sini, setelah kembalinya meteor pada tahun 2017, tampaknya bergantung pada persepsi dan pada akhirnya realitas fundamental bisnis. Pada titik ini, perkiraan tampaknya mendukung keengganan pada saat-saat baik yang berkelanjutan. Tetapi tentu saja karena ekonomi global terus membaik, keseimbangan penawaran dan permintaan dapat berubah dengan sangat cepat, menggeser bantuan kembali ke Micron.
