Inflasi dan suku bunga sering dikaitkan dan sering direferensikan dalam ekonomi makro. Inflasi mengacu pada tingkat di mana harga barang dan jasa naik. Di Amerika Serikat, tingkat bunga, atau jumlah yang dibebankan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam, didasarkan pada tingkat dana federal yang ditentukan oleh Federal Reserve (kadang-kadang disebut "The Fed").
Dengan menetapkan target untuk tingkat dana federal, Fed memiliki alat yang kuat yang digunakannya untuk mempengaruhi tingkat inflasi. Alat ini memungkinkan Fed untuk memperluas atau mengontrak jumlah uang yang dibutuhkan untuk mencapai target tingkat pekerjaan, harga yang stabil, dan pertumbuhan ekonomi yang stabil.
Pengambilan Kunci
- Ada korelasi terbalik antara suku bunga dan tingkat inflasi. Di AS, Federal Reserve bertanggung jawab untuk menerapkan kebijakan moneter negara, termasuk menetapkan tingkat dana federal yang memengaruhi tingkat suku bunga yang dibebankan bank kepada peminjam. Pada umumnya, ketika bunga tingkatnya rendah, ekonomi tumbuh dan inflasi meningkat. Sebaliknya, ketika suku bunga tinggi, ekonomi melambat dan inflasi menurun.
Hubungan terbalik antara suku bunga dan inflasi
Di bawah sistem perbankan cadangan fraksional, suku bunga dan inflasi cenderung berkorelasi terbalik. Hubungan ini membentuk salah satu prinsip sentral dari kebijakan moneter kontemporer: Bank sentral memanipulasi suku bunga jangka pendek untuk mempengaruhi tingkat inflasi dalam perekonomian.
Grafik di bawah ini menunjukkan korelasi terbalik antara suku bunga dan inflasi. Dalam bagan, CPI mengacu pada Indeks Harga Konsumen, pengukuran yang melacak perubahan harga. Perubahan dalam CPI digunakan untuk mengidentifikasi periode inflasi dan deflasi.
Secara umum, ketika suku bunga dikurangi, lebih banyak orang dapat meminjam lebih banyak uang. Hasilnya adalah bahwa konsumen memiliki lebih banyak uang untuk dibelanjakan, menyebabkan ekonomi tumbuh dan inflasi meningkat.
Sebaliknya berlaku untuk kenaikan suku bunga. Ketika suku bunga dinaikkan, konsumen cenderung menabung karena pengembalian dari tabungan lebih tinggi. Dengan berkurangnya pendapatan yang dibuang sebagai hasil dari kenaikan suku bunga, ekonomi melambat dan inflasi menurun.
Untuk lebih memahami bagaimana hubungan antara inflasi dan suku bunga bekerja, penting untuk memahami sistem perbankan, teori kuantitas uang, dan peran suku bunga.
Tarian Halus Inflasi dan PDB
Perbankan Cadangan Fraksional
Dunia saat ini menggunakan sistem perbankan cadangan fraksional. Ketika seseorang menyetor $ 100 ke bank, mereka mempertahankan klaim atas $ 100 itu. Bank, bagaimanapun, dapat meminjamkan dolar itu berdasarkan rasio cadangan yang ditetapkan oleh bank sentral. Jika rasio cadangan adalah 10%, bank dapat meminjamkan 90% lainnya, yaitu $ 90 dalam kasus ini. Sebagian kecil dari 10% uang tetap di brankas bank.
Selama pinjaman $ 90 berikutnya beredar, ada dua klaim senilai $ 190 dalam perekonomian. Dengan kata lain, jumlah uang beredar meningkat dari $ 100 menjadi $ 190. Ini adalah demonstrasi sederhana tentang bagaimana perbankan menumbuhkan jumlah uang beredar.
Teori Kuantitas Uang
Dalam ilmu ekonomi, teori kuantitas uang menyatakan bahwa penawaran dan permintaan uang menentukan inflasi. Jika jumlah uang beredar bertambah, harga cenderung naik, karena setiap lembar kertas menjadi kurang bernilai.
Hiperinflasi adalah istilah ekonomi yang digunakan untuk menggambarkan inflasi ekstrem di mana kenaikan harga berlangsung cepat dan tidak terkendali. Sementara bank sentral umumnya menargetkan tingkat inflasi tahunan sekitar 2% hingga 3% sebagai tingkat yang dapat diterima untuk ekonomi yang sehat, hiperinflasi melampaui ini. Negara-negara yang mengalami hiperinflasi memiliki tingkat inflasi 50% atau lebih per bulan.
Suku Bunga, Tabungan, Pinjaman, dan Inflasi
Suku bunga bertindak sebagai harga untuk menyimpan atau meminjamkan uang. Bank membayar suku bunga pada tabungan untuk menarik simpanan. Bank juga menerima tingkat bunga untuk uang yang dipinjamkan dari deposito mereka.
Ketika suku bunga rendah, individu dan bisnis cenderung menuntut lebih banyak pinjaman. Setiap pinjaman bank meningkatkan jumlah uang beredar dalam sistem perbankan cadangan fraksional. Menurut teori kuantitas uang, jumlah uang beredar yang meningkat meningkatkan inflasi. Dengan demikian, suku bunga rendah cenderung menghasilkan lebih banyak inflasi. Suku bunga tinggi cenderung menurunkan inflasi.
Ini adalah versi hubungan yang sangat disederhanakan, tetapi menyoroti mengapa suku bunga dan inflasi cenderung berkorelasi terbalik.
Komite Pasar Terbuka Federal
Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) bertemu delapan kali setiap tahun untuk meninjau kondisi ekonomi dan keuangan dan memutuskan kebijakan moneter. Kebijakan moneter mengacu pada tindakan yang diambil yang mempengaruhi ketersediaan dan biaya uang dan kredit. Pada pertemuan ini, target tingkat bunga jangka pendek ditentukan.
Menggunakan indikator ekonomi seperti Indeks Harga Konsumen (CPI) dan Indeks Harga Produsen (PPI), The Fed akan menetapkan target suku bunga yang dimaksudkan untuk menjaga keseimbangan ekonomi. Dengan menggerakkan target suku bunga naik atau turun, The Fed berupaya mencapai target tingkat lapangan kerja, harga stabil, dan pertumbuhan ekonomi yang stabil. The Fed akan menaikkan suku bunga untuk mengurangi inflasi dan menurunkan suku bunga untuk memacu pertumbuhan ekonomi.
Investor dan pedagang mengawasi keputusan tingkat suku bunga FOMC. Setelah masing-masing dari delapan pertemuan FOMC, sebuah pengumuman dibuat mengenai keputusan Fed untuk menaikkan, menurunkan, atau mempertahankan suku bunga utama. Pasar tertentu mungkin bergerak sebelum perubahan suku bunga yang diantisipasi dan sebagai tanggapan atas pengumuman aktual. Sebagai contoh, dolar AS biasanya rally dalam menanggapi kenaikan suku bunga, sementara pasar obligasi jatuh sebagai reaksi terhadap kenaikan suku bunga.
