Apa itu Opsi Vanilla
Opsi vanilla adalah instrumen keuangan yang memberikan pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset dasar pada harga yang telah ditentukan dalam jangka waktu tertentu. Opsi vanilla adalah opsi panggilan atau put yang tidak memiliki fitur khusus atau tidak biasa. Opsi tersebut distandarisasi jika diperdagangkan di bursa seperti Chicago Board Options Exchange.
Dasar-dasar Opsi Vanilla
Opsi vanilla digunakan oleh Perorangan, perusahaan, dan investor institusi untuk melakukan lindung nilai terhadap eksposur mereka dalam aset tertentu atau untuk berspekulasi pada pergerakan harga instrumen keuangan.
Jika opsi vanilla tidak pas, opsi eksotis seperti opsi penghalang, opsi Asia, dan opsi digital lebih dapat disesuaikan. Opsi eksotis memiliki fitur yang lebih kompleks dan umumnya diperdagangkan di atas meja; mereka dapat digabungkan ke dalam struktur kompleks untuk mengurangi biaya bersih atau meningkatkan leverage.
Panggilan dan Put
Ada dua jenis opsi vanila: panggilan dan panggilan. Pemilik panggilan memiliki hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli instrumen yang mendasarinya dengan harga strike. Pemilik put memiliki hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual instrumen dengan harga mogok. Penjual opsi ini disebut sebagai penulisnya. Shorting atau menulis opsi menciptakan kewajiban untuk membeli atau menjual instrumen jika opsi dilakukan oleh pemiliknya.
Panggilan dan put keduanya memiliki tanggal kedaluwarsa. Ini memberikan batasan waktu berapa lama aset dasar harus bergerak.
Misalnya, stok XYZ mungkin diperdagangkan pada $ 30. Opsi panggilan yang kedaluwarsa dalam satu bulan memiliki strike price atau $ 31. Biaya opsi ini, disebut premium, adalah $ 0, 35. Setiap kontrak opsi mengontrol 100 saham, jadi membeli satu opsi berharga $ 0, 35 x 100 saham, atau $ 35.
Jika harga saham XYZ bergerak di atas $ 31, opsi itu ada dalam uang. Tapi, aset yang mendasarinya harus bergerak di atas $ 31, 35 agar pembeli mulai melihat untung di perdagangan. Pilihan pembeli yang paling banyak bisa hilang adalah jumlah yang mereka bayarkan untuk opsi tersebut. Potensi keuntungan tidak terbatas dan tergantung pada seberapa jauh pergerakan yang mendasarinya di atas strike price.
Penulis opsi mendapatkan $ 35 untuk menulis opsi. Jika harga saham XYZ tetap di bawah $ 31, penulis menyimpan premi. Jika harga naik di atas $ 31, penulis opsi memiliki kewajiban untuk menjual saham itu kepada pembeli opsi di $ 31 bahkan jika stok naik ke $ 35. Ini akan mewakili kerugian, atau $ 365. Maka opsi dikatakan keluar dari uang.
Fitur Opsi Vanilla
Setiap opsi memiliki strike price. Jika strike price lebih baik daripada harga di pasar yang mendasari pada saat jatuh tempo, opsi dianggap "dalam uang" dan dapat dilakukan oleh pemiliknya. Opsi gaya Eropa mensyaratkan opsi berupa uang pada tanggal kedaluwarsa agar dapat digunakan; opsi gaya Amerika dapat dilakukan jika menggunakan uang pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa.
Premi adalah harga yang dibayarkan untuk memiliki opsi. Preminya didasarkan pada seberapa dekat pemogokan dengan harga yang mendasarinya (dalam uang, dari uang, atau pada uang), volatilitas aset dasar, dan waktu hingga berakhirnya waktu. Volatilitas yang lebih tinggi dan jatuh tempo yang lebih lama meningkatkan premi.
Opsi mendapatkan nilai intrinsik, atau bergerak ke dalam uang, karena yang mendasari melampaui harga strike — di atas strike untuk panggilan dan di bawah strike untuk put.
Pedagang opsi tidak perlu menunggu sampai kedaluwarsa untuk menutup perdagangan opsi, juga tidak perlu menggunakan opsi tersebut. Mereka dapat mengambil posisi penyeimbangan kapan saja untuk menutup perdagangan opsi dan merealisasikan untung atau rugi mereka pada opsi tersebut.
Pengambilan Kunci
- Opsi vanila adalah instrumen keuangan yang memungkinkan pembelian atau penjualan aset dasar pada harga strike yang ditentukan sebelumnya dalam jangka waktu yang ditentukan. Opsi panggilan dan put, yang memberikan hak kepada pemiliknya, tetapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset yang mendasarinya, terdiri dari opsi vanila. Opsi vanilla dapat dikombinasikan dengan opsi eksotik dan biner untuk menciptakan hasil khusus.
Opsi Eksotis dan Biner
Dua jenis opsi lain dapat dikombinasikan dengan opsi vanill untuk menciptakan hasil yang dibuat khusus. Jenis opsi pertama adalah opsi eksotis, yang memiliki kondisi atau perhitungan yang melekat pada eksekusi mereka. Sebagai contoh, opsi penghalang termasuk tingkat yang, jika tercapai, menyebabkan opsi mulai ada atau tidak ada lagi. Opsi digital membayar pemilik, jika yang mendasarinya berada di atas atau di bawah tingkat harga tertentu. Imbalan opsi Asia tergantung pada harga perdagangan rata-rata instrumen yang mendasari selama umur opsi.
Jenis opsi kedua yang dapat dikombinasikan dengan opsi vanilla adalah opsi biner. Hasil dari opsi tersebut biasanya dibatasi hanya untuk dua hasil yang mungkin, yang berarti bahwa pembayaran juga dibatasi. Mereka biasanya digunakan untuk berspekulasi pada pergerakan harga suatu aset. Kombinasi yang mungkin antara opsi biner dan vanila adalah pembelian opsi vanili panggilan / put dan opsi biner dalam arah yang berlawanan dari opsi sebelumnya.
