Apa itu Pool Endowment Unitized (UEP)?
Unit Endowment Pool (UEP) Unitized adalah bentuk investasi endowmen yang memungkinkan banyak dana abadi untuk berinvestasi dalam kumpulan aset yang sama.
Setiap dana abadi memiliki unit individu dalam UEP. Investor umumnya melihat pengembaliannya setiap bulan. Wakaf baru yang memasuki kolam dapat membeli dengan menerima unit di kolam yang dinilai sebagai tanggal pembelian khusus.
Memahami Pool Endowment Unitized (UEP)
Unitized Endowment Pool (UEP) adalah semacam reksa dana, tetapi pada skala yang lebih besar dan khusus untuk dana abadi, dibandingkan dengan investor ritel.
Walaupun wakaf kecil sekalipun sering memiliki sejumlah besar uang tunai untuk diinvestasikan, kadangkala bermanfaat untuk menyatukan bersama wakaf lain untuk diversifikasi. Unit-unit UEP melayani dengan jelas memisahkan pembagian masing-masing dana abadi dalam kelompok. Misalnya, UEP dengan nilai pasar $ 10 miliar mungkin memiliki masing-masing 100.000 unit senilai $ 100.000 dan membagi unit-unit tersebut di antara banyak dana abadi.
Kumpulan dana abadi yang disatukan adalah salah satu dari tiga opsi investasi utama untuk dana abadi. Beberapa memilih untuk berinvestasi dalam UEP secara eksklusif. Yang lain mempekerjakan manajer eksternal secara langsung. Yang terbesar cenderung mempekerjakan manajer internal untuk mencoba menumbuhkan aset abadi. Beberapa menggunakan kombinasi ketiganya.
Pro dan Kontra UEP
Beberapa UEP menyediakan akses ke sekuritas yang kurang likuid seperti ekuitas swasta dan taruhannya di tanah hutan. Masing-masing cenderung memiliki pengembalian yang menarik dari waktu ke waktu, tetapi juga membawa risiko likuiditas yang signifikan.
Dana abadi yang lebih kecil mungkin tidak memiliki aset ini di luar kumpulan dana abadi yang disatukan, karena mereka tidak memiliki keahlian internal untuk mengelola aset ini. Selain itu, menjual unit kumpulan dana abadi yang disatukan dengan bagian dari jenis aset ini kadang-kadang lebih mudah dan lebih cepat daripada mencoba menjual aset tidak likuid secara langsung.
Beberapa kumpulan dana abadi yang disatukan juga memiliki lebih banyak pengalaman dengan ekuitas dan utang pasar negara berkembang daripada tim dana abadi itu sendiri. Dana abadi cenderung memiliki setidaknya beberapa dari jenis aset ini, karena banyak rencana untuk berinvestasi untuk jangka waktu yang sangat lama - bahkan lebih lama dari rata-rata tabungan investor ritel untuk masa pensiun.
Banyak endowmen memilih untuk mengambil risiko lebih besar dalam mencari imbalan potensial yang lebih tinggi yang memiliki peluang lebih baik untuk mengalahkan inflasi seiring waktu.
Jumlah dana abadi yang berinvestasi dalam kumpulan dana abadi yang disatukan dan manajer investasi luar lainnya, yang bertentangan dengan pengambilan semua keputusan di rumah, cenderung berjalan dalam siklus. Pada dekade setelah krisis keuangan 2007-2009, misalnya, lebih banyak endowmen menengah dan besar mempekerjakan keahlian manajemen dari luar, secara umum, dalam upaya untuk fokus pada pengendalian biaya dan lebih fokus pada manajemen risiko.
