Apa itu Risiko Waktu
Risiko waktu adalah spekulasi bahwa investor masuk ke dalam ketika mencoba untuk membeli atau menjual saham berdasarkan prediksi harga di masa depan. Risiko pemilihan waktu menjelaskan potensi untuk kehilangan pergerakan menguntungkan dalam harga karena kesalahan dalam penentuan waktu. Hal ini dapat menyebabkan kerugian pada nilai portofolio investor akibat pembelian terlalu tinggi atau penjualan terlalu rendah.
BREAKING DOWN Timing Risk
Ada beberapa perdebatan tentang kelayakan waktu. Beberapa mengatakan bahwa tidak mungkin mengatur waktu pasar secara konsisten; yang lain mengatakan bahwa waktu pasar adalah kunci untuk pengembalian di atas rata-rata. Pemikiran yang berlaku tentang hal ini adalah bahwa lebih baik memiliki "waktu di pasar" daripada mencoba "mengatur waktu pasar". Pertumbuhan pasar keuangan dari waktu ke waktu mendukung hal ini, seperti halnya fakta bahwa banyak manajer aktif gagal mengalahkan rata-rata pasar setelah memperhitungkan biaya transaksi.
Sebagai contoh, seorang investor terkena risiko waktu jika dia mengharapkan koreksi pasar dan memutuskan untuk melikuidasi seluruh portofolionya dengan harapan membeli kembali saham kembali dengan harga yang lebih rendah. Investor mengambil risiko peluang saham meningkat sebelum ia membeli kembali.
Risiko Pengaturan Waktu dan Kinerja
Sebuah studi yang menganalisis perilaku investor menemukan bahwa, selama penurunan Oktober 2014, satu dari lima investor mengurangi paparan terhadap saham, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dan reksa dana, dan sekitar 1% investor mengurangi portofolio mereka sebesar 90% atau lebih.
Analisis lebih lanjut menemukan bahwa investor yang menjual sebagian besar portofolionya secara substansial berkinerja buruk pada investor yang mengambil sedikit atau tidak ada tindakan selama koreksi. Investor yang menjual 90% kepemilikannya menyadari pengembalian 12 bulan tertinggal -19, 3% pada Agustus 2015. Investor yang mengambil sedikit atau tanpa tindakan kembali -3, 7% selama periode yang sama. (Untuk lebih lanjut, lihat: Waktu Pasar Gagal Sebagai Pembuat Uang .)
Implikasi Risiko Waktu
- Biaya Perdagangan yang Lebih Tinggi: Investor yang terus-menerus mencoba menghitung waktu pasar membeli dan menjual lebih sering, yang meningkatkan biaya dan komisi. Jika seorang investor membuat panggilan waktu pasar yang buruk, biaya perdagangan tambahan menambah pengembalian yang buruk. Biaya Pajak Tambahan: Setiap kali suatu saham dibeli atau dijual, peristiwa kena pajak terjadi. Jika seorang investor memegang posisi menguntungkan dalam suatu saham dan menjualnya dengan maksud untuk membeli kembali dengan harga yang lebih rendah, ia harus memperlakukan capital gain sebagai pendapatan reguler jika dua transaksi terjadi dalam periode 12 bulan. Jika investor memegang posisi selama lebih dari 12 bulan, ia akan dikenakan pajak dengan tarif pajak capital gain yang lebih rendah. (Untuk bacaan lebih lanjut, lihat: Pajak Penghasilan 101 ).
