Saham komponen Dow, JPMorgan Chase & Co. (JPM) melonjak lebih tinggi pekan lalu setelah mundurnya enam minggu yang berakhir dengan tes yang sukses pada 50-hari eksponensial bergerak rata-rata (EMA) dekat $ 113. Saham saat ini sedang menguji tinggi Februari, yang juga menandai pasar naik dan tertinggi sepanjang masa, meskipun dana perbankan komersial diperdagangkan jauh di bawah level yang sama. Sektor ini tidak dikenal untuk jenis perilaku maverick ini, meningkatkan keraguan tentang lintasan saham dalam beberapa minggu mendatang.
Tentu saja, pemegang saham menginginkan kelanjutan dari uptrend kuat yang membukukan pengembalian mengesankan pada 2017. Tindakan harga pada tahun 2018 mendukung hasil itu, mengukir pola bullish dan handle, tetapi pembacaan akumulasi / distribusi tetap terjebak jauh di bawah puncak kuartal pertama. Divergensi bearish ini sering menandakan terbalik terbatas, dengan ayunan berombak di sekitar level breakout sampai pembeli berkomitmen datang di luar pasar.
Grafik Jangka Panjang JPM (1990 - 2018)
Saham membukukan keuntungan luar biasa selama 1990-an, naik lebih tinggi dalam uptick yang sehat yang menambahkan lebih dari 55 poin ke tinggi Maret 1999 dekat $ 60. Konsolidasi ke kuartal pertama 2000 menghasilkan penembusan yang mencapai $ 67, 20, diikuti oleh pembalikan yang dipercepat setelah serangan 11 September. Penurunan itu mencapai titik terendahnya dalam tujuh tahun pada Oktober 2002, memberi jalan pada pantulan yang berhasil memulihkan setengah dari kerugian pasar beruang ke tahun 2004.
Tangga tren naik lebih tinggi pada akhir 2005, pada saat yang sama bahwa gelembung real estat menguasai ekonomi AS. Reli gagal mencapai ketinggian 2000 meskipun angin kencang, macet di pertengahan $ 50 pada Mei 2007. Itu menandai tertinggi tertinggi untuk enam tahun ke depan, menjelang tren menurun yang bergejolak yang dipercepat menjadi terjun vertikal selama keruntuhan ekonomi 2008. Dukungan dari tahun 2002 diadakan meskipun ada tekanan jual yang kuat, keluar hanya 30 sen lebih rendah di bulan Maret 2009.
Gelombang pemulihan berikutnya mencapai tinggi 2007 di 2013 dan tinggi 2000 dua tahun kemudian, memicu konsolidasi luas, diikuti oleh penembusan kuat setelah pemilihan presiden 2016. Uptrend memposting serangkaian tinggi tinggi dan terendah ke Februari 2018, melampaui tertinggi sepanjang masa di dekat $ 120. Osilator stokastik bulanan menyeberang ke siklus penjualan pada saat yang sama, akhirnya berubah lebih tinggi pada bulan Juli. (Untuk lebih lanjut, lihat: 5 Pemegang Saham JPMorgan Teratas .)
Grafik Jangka Pendek JPM (2017 - 2018)
Koreksi 2018 menemukan dukungan tepat di atas $ 100, menghasilkan dua tes menjelang kenaikan stabil yang terhenti dua poin di bawah resistensi pada Agustus. Stok turun ke pertengahan September dan melambung kuat pada EMA 50-hari, sementara aksi harga sejak saat itu telah menyelesaikan pegangan dalam pola tujuh bulan dan pola pegangan. Lebar 17 poin (119, 33 - 102, 20 = 17, 13) menghasilkan target bergerak yang diukur di atas $ 130-an.
Namun, volume on-balance (OBV) telah gagal untuk mengkonfirmasi perilaku bullish ini, menguji tinggi Maret 2017 di Februari 2018 dan memasuki fase distribusi yang mencapai level terendah 10 bulan pada bulan Juni. Lonjakan pembelian ke Agustus berakhir di paruh bawah kisaran lima bulan indikator, sementara minat baru-baru ini gagal untuk mencapai puncak pertengahan musim panas. Secara umum, jenis pola ini menandakan sponsor institusi yang tidak memadai, meningkatkan peluang bahwa upaya pelarian akan gagal.
Garis bawah
Saham JPMorgan Chase menguat dalam sembilan sen dari tertinggi sepanjang masa Februari pekan lalu, menyelesaikan tahap terakhir dari sebuah piala dan menangani pola breakout. Namun, dukungan volume yang lemah menimbulkan bendera merah, memprediksi aksi kisaran-sisi dua sisi daripada tren naik yang sehat. (Untuk bacaan tambahan, lihat: JPMorgan Chase & Co.: The Big Bank .)
