Memahami Modal Kerja
Modal kerja mewakili perbedaan antara aset lancar perusahaan dan kewajiban lancar. Modal kerja, juga disebut modal kerja bersih, adalah jumlah uang yang dimiliki perusahaan untuk membayar pengeluaran jangka pendeknya.
Modal kerja yang positif adalah ketika perusahaan memiliki lebih banyak aset lancar daripada liabilitas lancar, artinya perusahaan dapat sepenuhnya menutupi liabilitas jangka pendeknya pada 12 bulan mendatang. Modal kerja positif adalah tanda kekuatan finansial. Namun, memiliki jumlah modal kerja yang berlebihan untuk waktu yang lama mungkin mengindikasikan perusahaan tidak mengelola aset mereka secara efektif.
Modal kerja negatif adalah ketika kewajiban lancar melebihi aset lancar, dan modal kerja negatif. Modal kerja dapat sementara negatif jika perusahaan memiliki pengeluaran uang tunai yang besar sebagai akibat dari pembelian besar produk dan layanan dari vendornya.
Namun, jika modal kerja negatif untuk jangka waktu yang lama, itu mungkin menjadi penyebab kekhawatiran bagi jenis perusahaan tertentu, yang menunjukkan bahwa mereka sedang berjuang untuk memenuhi kebutuhan dan harus bergantung pada pinjaman atau penerbitan saham untuk membiayai pekerjaan mereka. modal.
Memahami Arus Kas
Arus kas adalah jumlah bersih kas dan setara kas yang ditransfer ke dalam dan ke luar perusahaan.
Arus kas positif menunjukkan bahwa aset likuid perusahaan meningkat, memungkinkannya untuk melunasi hutang, berinvestasi kembali dalam bisnisnya, mengembalikan uang kepada pemegang saham, membayar biaya dan menyediakan penyangga terhadap tantangan keuangan di masa depan.
Arus kas negatif dapat terjadi jika aktivitas operasi tidak menghasilkan cukup uang tunai untuk tetap likuid. Ini bisa terjadi jika laba terikat dalam piutang dan persediaan, atau jika perusahaan menghabiskan terlalu banyak untuk pengeluaran modal.
Memahami laporan arus kas - yang melaporkan arus kas operasi, arus kas investasi, dan pendanaan arus kas - sangat penting untuk menilai likuiditas, fleksibilitas, dan kinerja keuangan perusahaan secara keseluruhan.
Bagaimana Modal Kerja Memengaruhi Uang Tunai
Perubahan dalam modal kerja tercermin dalam laporan arus kas perusahaan. Berikut adalah beberapa contoh bagaimana uang tunai dan modal kerja dapat berdampak.
Jika suatu transaksi meningkatkan aktiva lancar dan kewajiban lancar dengan jumlah yang sama, tidak akan ada perubahan dalam modal kerja. Misalnya, jika perusahaan menerima uang tunai dari hutang jangka pendek untuk dibayar dalam 60 hari, akan ada peningkatan dalam laporan arus kas. Namun, tidak akan ada peningkatan modal kerja, karena hasil dari pinjaman akan menjadi aset lancar atau uang tunai, dan wesel bayar akan menjadi kewajiban lancar karena merupakan pinjaman jangka pendek.
- Jika perusahaan membeli aset tetap seperti bangunan, arus kas perusahaan akan berkurang. Modal kerja perusahaan juga akan berkurang karena porsi kas dari aset lancar akan berkurang, tetapi kewajiban lancar akan tetap tidak berubah karena itu akan menjadi hutang jangka panjang. Sebaliknya, menjual aset tetap akan meningkatkan arus kas dan modal kerja. Jika perusahaan membeli persediaan dengan uang tunai, tidak akan ada perubahan dalam modal kerja karena persediaan dan uang tunai merupakan aset lancar. Namun, arus kas akan dikurangi dengan pembelian inventaris.
Di bawah ini adalah neraca Exxon Mobil (XOM) dari pernyataan 10K perusahaan untuk 2017. Kita bisa melihat aset lancar $ 47, 1 miliar (biru) dan kewajiban lancar $ 57, 7 miliar (merah).
- Yang disorot dalam warna hijau adalah uang tunai sebesar $ 3, 1 miliar dan persediaan sebesar $ 4, 1 miliar. Jika Exxon memutuskan untuk menghabiskan $ 3 miliar tambahan untuk membeli persediaan, uang tunai akan berkurang sebesar $ 3 miliar, tetapi bahan dan persediaan akan meningkat sebesar $ 3 miliar hingga $ 7, 1 miliar. tidak akan ada perubahan dalam modal kerja, tetapi arus kas operasi akan berkurang $ 3 miliar.
Bayangkan jika Exxon meminjam $ 20 miliar tambahan dalam hutang jangka panjang, meningkatkan jumlah saat ini $ 24, 4 miliar (tercantum di bawah area berarsir merah) menjadi $ 44, 4 miliar. Arus kas akan meningkat $ 20 miliar. Modal kerja juga akan meningkat $ 20 miliar dan akan ditambahkan ke aset lancar tanpa hutang ditambahkan ke kewajiban lancar; karena kewajiban lancar bersifat jangka pendek atau satu tahun atau kurang.
Garis bawah
Modal kerja perusahaan adalah bagian inti dari pendanaan operasi hariannya. Namun, penting untuk menganalisis modal kerja dan arus kas suatu perusahaan untuk menentukan apakah aktivitas keuangan itu merupakan peristiwa jangka pendek atau jangka panjang. Peningkatan arus kas dan modal kerja mungkin tidak baik jika perusahaan mengambil utang jangka panjang sehingga tidak menghasilkan arus kas yang cukup untuk melunasi. Sebaliknya, penurunan besar dalam arus kas dan modal kerja mungkin tidak terlalu buruk jika perusahaan menggunakan hasil untuk berinvestasi dalam aset tetap jangka panjang yang akan menghasilkan pendapatan di tahun-tahun mendatang.
