Dow Jones Industrial Average (DJIA) adalah salah satu indeks pasar saham yang paling banyak diikuti di dunia. Meskipun Dow, seperti yang biasa dikenal, ditonton oleh jutaan orang setiap hari, banyak pemirsa tidak memahami apa yang sesungguhnya diukur atau diwakilkan Dow, juga tidak memahami cara memanfaatkan informasi yang diberikan kepada mereka. Mari kita lihat struktur Dow, jenis kendaraan investasi penting yang mereplikasi kinerja Dow, dan tiga strategi investasi yang dapat Anda gunakan untuk meningkatkan pengetahuan dan kekayaan bersih Anda.
Struktur Rata-Rata Industri Dow Jones
DJIA diciptakan pada tahun 1896, dan merupakan indeks pasar saham tertua kedua di AS; Dow Jones Transportation Average lebih dulu. (Untuk sejarah yang lebih rinci, lihat "Kapan Dow Jones Industrial Average Pertama Dihitung?"). Hanya memiliki riwayat yang lebih tua. DJIA terdiri dari 30 perusahaan blue-chip besar yang sebagian besar adalah nama-nama rumah tangga.
Ironisnya, DJIA tidak lagi menjadi proksi sejati untuk sektor industri, karena hanya sebagian kecil dari perusahaan yang membentuk Dow digolongkan sebagai industri. Perusahaan yang tersisa ditugaskan ke salah satu sektor yang tersisa yang ditemukan dalam Sistem Klasifikasi Industri Global. Satu-satunya sektor yang tidak diwakili oleh perusahaan di DJIA adalah sektor utilitas.
Pada 2018, makeup DJIA terlihat seperti ini:
| persediaan | % Bobot
dalam Indeks |
|---|---|
| Boeing | 9, 88 |
| Goldman Sachs | 7.26 |
| 3M | 6.52 |
| Grup UnitedHealth | 6.30 |
| Home Depot | 5.01 |
| apel | 4.83 |
| Ulat | 4.37 |
| McDonalds | 4.35 |
| IBM | 4.24 |
| Penjelajah | 3.84 |
| United Technologies | 3.63 |
| Johnson & Johnson | 3.57 |
| Visa A | 3.34 |
| JPMorgan Chase | 3.18 |
| Chevron | 3.08 |
| Disney | 2.84 |
| American Express | 2.70 |
| Microsoft | 2.55 |
| Walmart | 2.48 |
| Procter & Gamble | 2.18 |
| ExxonMobil | 2.10 |
| DowDuPont | 1.96 |
| NIKE B | 1, 84 |
| Merck | 1.48 |
| Intel | 1.35 |
| Komunikasi Verizon | 1.30 |
| Sistem Cisco | 1.22 |
| Coca-Cola | 1.18 |
| Pfizer | 1, 00 |
| General Electric | 0, 39 |
Selain keragaman sektor Dow, diversifikasi lebih lanjut disediakan oleh operasi multinasional konstituennya. Ini berarti bahwa investor dapat memperoleh eksposur tidak langsung ke pasar internasional, dan menggunakan diversifikasi global perusahaan dalam indeks untuk melakukan lindung nilai terhadap dampak negatif dari ekonomi AS yang lemah. Selain itu, perusahaan-perusahaan yang membentuk Dow menghasilkan jumlah pendapatan yang signifikan setiap tahun. Ini membantu mengurangi risiko bisnis perusahaan yang menyusun indeks.
Kritik terhadap Dow Jones Industrial Average
Sementara DJIA memiliki banyak atribut yang sangat baik, salah satu kritik terbesarnya berasal dari fakta bahwa itu adalah indeks tertimbang harga. Ini berarti bahwa setiap perusahaan diberi bobot berdasarkan harga sahamnya. Sebagai perbandingan, sebagian besar perusahaan yang membuat indeks tertimbang menurut kapitalisasi pasar mereka. S&P 500, sebuah indeks yang berbeda dari DJIA dalam banyak hal, adalah contoh yang baik untuk ini.
Seperti yang dapat Anda asumsikan, akan ada perbedaan yang signifikan dalam bobot perusahaan di Dow jika komite indeks menggunakan kapitalisasi pasar dan bukan harga saham untuk menyusun proksi indeks. Yang mengatakan, benar-benar tidak ada yang membuat indeks tertimbang harga lebih rendah daripada indeks kapitalisasi pasar, atau bahkan indeks yang sama-tertimbang atau indeks tertimbang pendapatan. Ini karena sifat istimewa setiap metodologi konstruksi indeks memiliki banyak kekuatan dan kelemahan yang membuatnya sulit untuk mencapai konsensus tentang metodologi terbaik untuk digunakan.
Perbedaan Penting Antara Risiko dan Volatilitas
Ketika menganalisis kinerja Dow, penting untuk diingat bahwa itu dianggap oleh beberapa orang sebagai indeks volatile. Oleh karena itu, banyak profesional investasi biasanya tidak merekomendasikan investasi pada produk yang melacak DJIA. Yang mengatakan, ada perbedaan yang signifikan antara risiko bisnis perusahaan yang membentuk Dow dan volatilitas indeks. Ini karena perusahaan yang membentuk DJIA mewakili 30 perusahaan paling mapan di dunia. Oleh karena itu, risiko bisnis mereka relatif rendah karena sangat kecil kemungkinannya mereka akan bangkrut.
Namun demikian, harga saham perusahaan-perusahaan ini dapat sangat berfluktuasi selama periode singkat. Akibatnya, produk investasi yang mereplikasi kinerja Dow dapat mengalami keuntungan dan kerugian jangka pendek yang signifikan.
Strategi Investasi Lama untuk Investor Baru
Investor harus memahami bahwa ada potensi kerugian ekstrem jika mereka berinvestasi dalam produk yang terkait dengan Dow. Oleh karena itu, strategi berikut ini bukan untuk investor yang tidak berpengalaman yang ingin menggunakan pendekatan "investasikan dan lupakan saja". Yang mengatakan, ada sejumlah strategi yang dapat Anda gunakan yang lebih unggul daripada strategi yang dipuji oleh sebagian besar penasihat keuangan. Namun, strategi ini juga memerlukan perubahan filosofi, dari mentalitas beli dan tahan yang sederhana menjadi strategi yang memiliki horizon waktu yang jauh lebih pendek. Strategi tersebut meliputi:
Strategi put perlindungan terdiri dari posisi panjang dalam dana yang diperdagangkan di bursa Dow (ETF) dan pembelian opsi put pada ETF yang mendasarinya sama. Strategi ini akan membuahkan hasil jika DJIA naik, dan akan melindungi investasi Anda jika DJIA turun.
Sebaliknya, investor dapat menerapkan strategi short selling protektif dengan menjual short Dow ETF dan membeli opsi beli pada ETF yang mendasarinya sama. Strategi ini akan membuahkan hasil jika DJIA turun dan akan melindungi investasi Anda jika DJIA naik.
Akhirnya, investor dapat menghasilkan premi sederhana di atas posisi Dow ETF yang panjang dengan menerapkan strategi panggilan tertutup. Strategi ini mencakup membeli DJIA ETF dan menjual opsi panggilan pada ETF yang mendasarinya sama. Strategi ini akan mendapat untung jika Dow relatif tetap datar, dan tidak melebihi strike price dari opsi beli yang dijual. Yang mengatakan, tidak ada perlindungan downside yang disediakan oleh strategi panggilan tertutup, sehingga investor harus yakin bahwa Dow akan tetap datar sebelum menerapkan strategi ini.
Manfaat dari strategi ini adalah bahwa investor dapat memilih jumlah risiko yang ingin mereka ambil, atau premi tambahan yang ingin mereka terima, dengan menetapkan strike price pada opsi put atau call yang mereka gunakan. Seperti yang dapat Anda lihat dari contoh-contoh ini, derivatif dapat digunakan untuk mengurangi atau menghilangkan risiko kerugian atas investasi, dan derivatif tersebut dapat digunakan untuk menghasilkan tingkat pengembalian bebas risiko sederhana. Berdasarkan strategi ini saja, harus jelas bahwa instrumen derivatif bukan "senjata pemusnah massal keuangan" - setidaknya tidak jika instrumen tersebut digunakan secara tepat oleh investor yang kompeten.
Strategi ini melibatkan menginvestasikan jumlah yang sama dalam 10 saham di DJIA dengan hasil dividen tertinggi pada awal tahun, dan menahannya sampai akhir tahun, di mana investor menjual saham tahun itu dan menyebarkan hasilnya ke dalam saham baru untuk tahun mendatang. Strategi ini umumnya menghasilkan hasil yang menguntungkan dari waktu ke waktu.
Meramalkan Dow
Sekarang fokus Anda adalah pada Dow, dan Anda tahu jenis kendaraan investasi yang harus Anda gunakan dan strategi investasi yang tepat untuk digunakan di setiap jenis lingkungan pasar, dua pertanyaan berikutnya yang harus Anda tanyakan adalah: "Bagaimana saya bisa menentukan jika level DJIA saat ini undervalued, cukup dihargai atau dinilai terlalu tinggi, dan bagaimana saya bisa menentukan ke arah mana DJIA cenderung bergerak?"
Sayangnya, tidak ada cara pasti untuk meramalkan arah pasar di masa depan. Namun, investor dapat menilai premi yang terkait dengan opsi yang terkait dengan Dow ETF untuk mengukur pandangan saat ini tentang volatilitas yang diantisipasi di pasar. Penentuan ini harus didasarkan pada biaya opsi, di mana premi opsi yang lebih tinggi menunjukkan volatilitas tersirat yang lebih tinggi di pasar.
Selain itu, investor dapat menggunakan biaya opsi yang terkait dengan Dow untuk menentukan jumlah titik impas pada DJIA ETF. Dengan menggunakan pendekatan ini, investor dapat menentukan apakah risiko saat ini di Dow pantas untuk partisipasi pasar. Selain itu, jika Anda bersedia meluangkan waktu untuk menganalisis rentang historis harga saham yang terkait dengan komponen-komponen yang membentuk Dow, dan kemudian meninjau kelipatan pasar dari perusahaan-perusahaan yang membentuk Dow, Anda harus dapat secara akurat mengukur tingkat penilaian indeks, dan karena itu, potensi volatilitasnya.
Akhirnya, dengan menggunakan pendekatan ini, Anda juga harus bisa mengukur arah tren Dow, strategi yang tepat untuk digunakan, serta risiko dan potensi keuntungan yang Anda dapatkan dari horizon waktu investasi Anda.
Garis bawah
Ada strategi yang tersedia untuk memperdagangkan Dow Jones Industrial Average untuk investor dari setiap persuasi, mulai dari pemula dengan modal terbatas hingga berinvestasi hingga pedagang agresif dan individu berpenghasilan tinggi dengan kumpulan modal besar yang dapat mereka gunakan. Investor individu yang ingin meningkatkan pengetahuan investasi mereka, mendapatkan lebih banyak pengalaman investasi langsung dan mengendalikan tanggung jawab investasi pribadi mereka harus mempertimbangkan berinvestasi dalam ETF yang terkait dengan Dow Jones Industrial Average. (Untuk bacaan terkait, lihat "Apa Ukuran Rata-Rata Industri Dow Jones?")
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Stok
Mengapa Dow Penting?
Pasar saham
Apa Poin-Poin Ini yang Dow Selalu Dapatkan atau Kehilangan?
Indeks Perdagangan Strategi & Pendidikan
Memahami Perbedaan antara S&P 500 vs Dow Jones ETF
Stok
Cara Berinvestasi di Nikkei 225
Indeks Perdagangan Strategi & Pendidikan
Bagaimana Cara Kerja Dow Jones?
Strategi Perdagangan & Pendidikan
Cara Mengetahui Apakah Perusahaan Termasuk dalam Indeks Saham
Tautan MitraKetentuan Terkait
Definisi Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA) adalah indeks yang melacak 30 perusahaan publik yang diperdagangkan di New York Stock Exchange (NYSE) dan NASDAQ. lebih lanjut Apa itu Dow 30? Dow 30 adalah indeks yang dikembangkan sebagai cara sederhana untuk melacak kinerja pasar AS di zaman ketika arus informasi sering terbatas. Harga saham gabungan dari 30 perusahaan besar yang diperdagangkan ini menentukan Dow Jones Industrial Average. lebih lanjut Indeks Berbasis Luas Indeks berbasis luas dirancang untuk mencerminkan pergerakan seluruh pasar; salah satu contoh indeks berbasis luas adalah Dow Jones Industrial Average. lebih Konstituen Konstituen adalah saham tunggal atau perusahaan yang merupakan bagian dari indeks yang lebih besar seperti S&P 500 atau Dow Jones Industrial Average. lebih banyak lagi Anjing-anjing dari Dow Definisi Anjing-anjing dari Dow adalah strategi investasi yang didasarkan pada 10 saham dengan dividen tertinggi di Dow Jones Industrial Average (DJIA). lebih lanjut Blue-Chip Index Indeks blue-chip berusaha untuk melacak kinerja perusahaan yang stabil secara finansial dan mapan yang memberikan investor dengan pengembalian yang konsisten. lebih