Apa itu Panggilan Sintetis?
Panggilan sintetis adalah strategi opsi yang menggunakan saham saham dan opsi put untuk mensimulasikan kinerja opsi panggilan. Ini memberi investor potensi pertumbuhan tanpa batas teoretis dengan batas spesifik untuk jumlah yang dipertaruhkan.
Pengambilan Kunci
- Panggilan sintetis adalah strategi opsi untuk menciptakan potensi keuntungan tanpa batas dengan risiko kerugian yang terbatas. Strategi investasi ini menggunakan saham dan opsi put. Strategi ini disebut karena tidak melibatkan penggunaan opsi panggilan apa pun. Strategi ini juga dikenal sebagai panggilan panjang sintetis, put menikah atau pelindung.
Bagaimana Panggilan Sintetis Bekerja
Panggilan sintetis, juga disebut sebagai panggilan panjang sintetis, dimulai dengan investor membeli saham holding. Investor juga membeli opsi put at-the-money pada saham yang sama untuk melindungi dari depresiasi harga saham. Sebagian besar investor berpikir strategi ini dapat dianggap mirip dengan polis asuransi terhadap penurunan saham secara drastis selama mereka memegang saham.
Panggilan sintetis juga dikenal sebagai put menikah atau put pelindung. Panggilan sintetis adalah strategi bullish yang digunakan ketika investor khawatir tentang potensi ketidakpastian jangka pendek di saham. Dengan memiliki saham dengan opsi put pelindung, investor masih menerima manfaat dari kepemilikan saham, seperti menerima dividen dan memegang hak untuk memilih. Sebaliknya, hanya memiliki opsi panggilan, sementara sama bullishnya dengan memiliki saham, tidak memberikan manfaat yang sama dari kepemilikan saham.
Gambar oleh Julie Bang © Investopedia 2019
Baik panggilan sintetis dan panggilan panjang memiliki potensi keuntungan tak terbatas yang sama karena tidak ada batas atas apresiasi harga dari saham yang mendasarinya. Namun, laba selalu lebih rendah daripada hanya dengan memiliki saham. Keuntungan investor berkurang dengan biaya atau premi dari opsi put yang dibeli. Oleh karena itu, seseorang mencapai titik impas untuk strategi ketika stok yang mendasarinya naik dengan jumlah premi opsi yang dibayarkan. Apa pun di atas jumlah itu adalah laba.
Keuntungannya adalah dari lantai yang sekarang berada di bawah stok. Lantai membatasi risiko penurunan pada selisih antara harga saham pokok pada saat pembelian panggilan sintetis dan harga strike. Dengan kata lain, pada saat pembelian opsi, jika saham pokok diperdagangkan secara tepat pada strike price, kerugian untuk strategi dibatasi tepat pada harga yang dibayarkan untuk opsi tersebut.
Kapan Menggunakan Panggilan Sintetis
Alih-alih strategi menghasilkan laba, panggilan sintetis adalah strategi mempertahankan modal. Memang, biaya bagian put pendekatan menjadi biaya built-in. Biaya opsi mengurangi profitabilitas pendekatan, dengan asumsi saham yang mendasarinya bergerak lebih tinggi, arah yang diinginkan. Oleh karena itu, investor harus menggunakan panggilan sintetis sebagai polis asuransi terhadap ketidakpastian jangka pendek di saham yang sebaliknya bullish, atau sebagai perlindungan terhadap gangguan harga yang tidak terduga.
Investor baru dapat mengambil manfaat dari mengetahui bahwa kerugian mereka di pasar saham terbatas. Jaring pengaman ini dapat memberi mereka kepercayaan diri karena mereka belajar lebih banyak tentang berbagai strategi investasi. Tentu saja, perlindungan apa pun dikenakan biaya, yang meliputi harga opsi, komisi, dan mungkin biaya lainnya.
