Apa itu Perjanjian Subordinasi?
Perjanjian subordinasi adalah dokumen hukum yang menetapkan satu utang sebagai peringkat di belakang yang lain dalam prioritas untuk menagih pembayaran dari debitur. Prioritas hutang bisa menjadi sangat penting ketika debitur gagal bayar atau menyatakan bangkrut. Perjanjian subordinasi mengakui bahwa klaim atau bunga salah satu pihak lebih unggul daripada pihak lain jika aset peminjam harus dilikuidasi untuk membayar hutang.
Pihak subordinasi hanya akan menagih hutang yang terhutang ketika dan jika kewajiban kepada pemberi pinjaman utama telah sepenuhnya dipenuhi dalam hal penyitaan dan likuidasi.
Bagaimana Perjanjian Subordinasi Bekerja
Individu dan bisnis beralih ke lembaga pemberi pinjaman ketika mereka perlu meminjam dana. Pemberi pinjaman dikompensasi ketika menerima pembayaran bunga pada jumlah yang dipinjamkan, kecuali dan sampai peminjam default pada pembayarannya. Pemberi pinjaman mungkin memerlukan perjanjian subordinasi untuk melindungi kepentingannya jika peminjam menempatkan hak gadai tambahan terhadap properti, seperti jika ia akan mengambil hipotek kedua.
Utang "junior" atau kedua disebut sebagai utang subordinasi. Utang yang memiliki klaim lebih tinggi terhadap aset adalah utang senior.
Pemberi pinjaman hutang senior memiliki hak hukum untuk dilunasi sebelum pemberi pinjaman hutang subordinasi menerima pembayaran kembali. Sering terjadi bahwa seorang debitur tidak memiliki dana yang cukup untuk membayar semua hutang, atau penyitaan dan penjualan tidak menghasilkan cukup dengan cara hasil likuid, sehingga hutang dengan prioritas rendah mungkin menerima sedikit atau tidak ada pembayaran sama sekali.
Perjanjian subordinasi mengakui bahwa klaim atau bunga salah satu pihak lebih unggul daripada pihak lain jika aset peminjam harus dilikuidasi.
Contoh Perjanjian Subordinasi
Pertimbangkan bisnis yang memiliki $ 670.000 dalam utang senior, $ 460.000 dalam utang subordinasi, dan total nilai aset $ 900.000. File bisnis untuk kebangkrutan dan asetnya dilikuidasi pada nilai pasar— $ 900.000.
Para debtholders senior akan dibayar penuh, dan $ 230.000 sisanya akan didistribusikan di antara debtholders subordinasi, biasanya untuk 50 sen dolar. Pemegang saham di perusahaan subordinasi tidak akan menerima apa pun dalam proses likuidasi karena pemegang saham lebih rendah dari semua kreditor.
Hutang subordinasi lebih berisiko daripada pinjaman dengan prioritas lebih tinggi, sehingga pemberi pinjaman biasanya membutuhkan tingkat bunga yang lebih tinggi sebagai kompensasi untuk mengambil risiko ini.
Pengambilan Kunci
- Sebuah perjanjian subordinasi memprioritaskan hutang yang dijaminkan, peringkat satu di belakang yang lain untuk tujuan penagihan pembayaran dari debitur dalam hal penyitaan atau kebangkrutan. Kreditur lini kedua hanya mengumpulkan ketika dan jika kreditor prioritas telah dibayar penuh. Utang yang disubordinasi lebih berisiko daripada pinjaman prioritas yang lebih tinggi, sehingga pemberi pinjaman biasanya memerlukan tingkat bunga yang lebih tinggi sebagai kompensasi untuk mengambil risiko ini. Perjanjian koordinasi biasanya digunakan ketika ada banyak hipotek terhadap satu properti.
Jenis Perjanjian Subordinasi
Perjanjian subordinasi dapat digunakan dalam berbagai keadaan, termasuk struktur hutang perusahaan yang kompleks.
Obligasi tanpa jaminan tanpa jaminan dianggap lebih rendah dari obligasi yang dijamin. Jika perusahaan gagal membayar bunga karena kebangkrutan, pemegang obligasi yang dijamin akan membayar kembali jumlah pinjaman mereka sebelum pemegang obligasi yang tidak dijamin. Suku bunga obligasi tanpa jaminan biasanya lebih tinggi dari obligasi yang dijaminkan, sehingga menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi bagi investor jika emiten melakukan pembayaran yang baik.
Pertimbangan Khusus
Perjanjian subordinasi paling umum di bidang hipotek. Ketika seorang individu mengeluarkan hipotek kedua, hipotek kedua itu memiliki prioritas lebih rendah daripada hipotek pertama, tetapi prioritas ini dapat dikacaukan dengan membiayai kembali pinjaman awal.
Perusahaan hipotek pada dasarnya melunasinya dan menerima pinjaman baru ketika hipotek pertama dibiayai kembali, sehingga pinjaman baru yang terbaru kini berada di urutan kedua. Pinjaman kedua yang ada bergerak naik menjadi pinjaman pertama. Pemberi pinjaman refinancing hipotek pertama sekarang akan mensyaratkan bahwa perjanjian subordinasi ditandatangani oleh pemberi pinjaman hipotek kedua untuk memposisikan ulang dalam prioritas utama untuk pembayaran utang. Kepentingan prioritas masing-masing kreditor diubah oleh kesepakatan dari apa yang seharusnya menjadi.
Perjanjian yang ditandatangani harus diakui oleh notaris dan dicatat dalam catatan resmi kabupaten agar dapat diberlakukan.
