Apa itu Stock Swap?
Definisi yang paling umum digunakan untuk istilah "stock swap" adalah pertukaran satu aset berbasis ekuitas dengan aset lain yang terkait dengan keadaan merger atau akuisisi. Pertukaran saham terjadi ketika kepemilikan pemegang saham atas saham perusahaan target ditukar dengan saham perusahaan yang mengakuisisi. Selama pertukaran saham, setiap saham perusahaan harus dinilai secara akurat untuk menentukan rasio pertukaran yang adil.
Pengambilan Kunci
- Saham menukar saham perdagangan dari satu perusahaan dengan saham perusahaan lain. Ini biasanya terjadi di sekitar merger atau akuisisi. Analis bekerja untuk menentukan rasio swap yang adil berdasarkan penilaian perusahaan. Sebagai istilah, "Penukaran Saham" juga dapat merujuk pada sesuatu yang terjadi dengan karyawan yang menggunakan opsi saham.
Cara Kerja Swap Saham
Swap saham dapat merupakan keseluruhan dari pertimbangan yang dibayarkan dalam kesepakatan M&A; mereka dapat menjadi bagian dari kesepakatan M&A bersama dengan pembayaran tunai kepada pemegang saham perusahaan target; atau mereka dapat dihitung untuk pengakuisisi dan target untuk entitas yang baru dibentuk, seperti berikut ini:
Contoh Swap Saham
Pada tahun 2017 Dow Chemical Company ("Dow") dan EI du Pont de Nemours & Company ("DuPont") menutup merger di mana pemegang saham Dow menerima rasio swap 1, 00 saham DowDuPont (entitas gabungan) untuk setiap saham Dow, dan Pemegang saham DuPont menerima rasio swap 1.282 saham DowDuPont untuk setiap saham DuPont.
Perhatikan bahwa dalam kasus kesepakatan semua saham, setelah persyaratan rasio swap disepakati, harga saham perusahaan target akan berfluktuasi nilainya secara kasar sesuai dengan rasio pertukaran saham. Juga, untuk pemegang saham perusahaan target, IRS tidak menganggap investasi asli sebagai "pelepasan" untuk tujuan pajak ketika perusahaan diambil alih. Tidak ada keuntungan atau kerugian yang perlu dilaporkan pada penutupan transaksi. Basis biaya untuk pemegang saham perusahaan yang bergabung akan sama dengan investasi awal.
Arti Tambahan untuk Stock Swap
Penggunaan lain dari istilah swap saham terjadi dalam keadaan yang kurang umum dari seorang karyawan yang ingin menggunakan opsi saham mereka dan mengubahnya menjadi saham. Seorang karyawan yang merupakan co-founder atau awal yang lebih tinggi dari startup yang sangat sukses mungkin menemukan bahwa mereka memiliki opsi untuk membeli banyak saham, tetapi bahwa uang yang diperlukan untuk membeli saham tersebut adalah penghalang. Dalam keadaan seperti itu karyawan dapat menggunakan nilai saham yang sudah dimiliki untuk membayar saham baru. Daripada menjual saham-saham itu untuk mendapatkan uang tunai untuk menjalankan opsi, karyawan hanya menukar saham untuk membayar pelaksanaan lebih banyak saham.
Keuntungan dan Kerugian dari Swap Saham Opsi-Triggered
Transaksi pertukaran saham khusus untuk karyawan perusahaan yang sebagian dikompensasikan dengan saham memerlukan pertukaran saham yang sudah dimiliki langsung dengan saham baru dari pelaksanaan opsi saham. Pada dasarnya, karyawan menukar saham yang ada untuk satu set saham baru dengan rasio pertukaran. Keuntungan utama dari swap ini adalah bahwa karyawan tidak harus menggunakan uang tunai untuk menerima set saham baru; kekurangannya adalah bahwa swap dapat memicu kewajiban pajak. Setiap karyawan yang menghadapi keadaan ini harus mencari individu yang berkualifikasi untuk membantu mereka memvalidasi biaya dan manfaat perpindahan. Stock swap adalah transaksi kompleks yang paling baik dilakukan dengan bantuan seorang penasihat.
