Terhadap peningkatan ketidakpastian geopolitik yang dipicu oleh isu-isu seperti perang perdagangan AS-Cina dan Brexit, variabilitas pengembalian di antara saham individu lebih besar daripada variabilitas pengembalian di seluruh sektor pasar saham selama kuartal pertama 2019, menurut analisis oleh Bank of America Merrill Lynch, seperti dilansir The Wall Street Journal. Selama sebagian besar periode dari 2012 hingga 2018, yang terjadi adalah sebaliknya, membuat pilihan indeks atau sektor yang paling penting bagi banyak investor. Sekarang ombak telah berubah.
"Dulu Anda menghasilkan lebih banyak uang di sektor yang tepat daripada saham yang tepat secara umum, " seperti Savita Subramanian, kepala ekuitas AS dan strategi kuantitatif di Bank of America Merrill Lynch, kepada Journal, "Sekarang Anda membuat lebih banyak menjadi panjang satu saham atau pendek, "tambahnya. Tabel di bawah ini merangkum turnaround di antara investor individu yang merupakan klien dari divisi manajemen kekayaan BofAML. Mereka secara kolektif memiliki sekitar $ 2, 8 triliun pada deposito di perusahaan.
Klien Merrill Lynch Sekarang Membeli Saham Individual
(Kegiatan Diantara Klien Manajemen Kekayaan)
- Mereka adalah penjual bersih saham individu, 2008-2017Membuat pembelian bersih $ 22, 3 miliar pada 2018Pembelian bersih $ 15 miliar YTD 2019 hingga 17 Mei $ 40 miliar untuk jangka waktu 2019 (+ 79% dari 2018) Alokasi untuk masing-masing saham sekarang 40% (adalah 37 % pada tahun 2018) Reksa dana dan kepemilikan ETF turun
Signifikansi untuk Investor
Pengalaman BofAML tidak unik. Sebagai contoh, juga per Journal, klien dari perusahaan pialang diskon online E * TRADE Financial Corp dan TD Ameritrade juga telah menjadi pembeli bersih dari saham individu pada tahun 2019. Pada yang sebelumnya, stok dalam layanan komunikasi, teknologi informasi, dan energi telah favorit tahun ini. Pada yang terakhir, klien adalah pembeli bersih di bulan Januari dan Maret, tetapi penjual bersih di bulan Februari dan April. Namun, artikel itu menambahkan, industri tidak memiliki data komprehensif tentang pergerakan investor masuk dan keluar dari saham individu yang sebanding dengan data yang dikumpulkan dan dilaporkan pada reksa dana dan ETF.
Pada 2018, saham menunjukkan tingkat korelasi yang tinggi, naik atau turun sebagian besar sebagai respons terhadap berita dan pergeseran ekspektasi mengenai kekuatan makro seperti tingkat suku bunga dan pertumbuhan PDB, bukan pada hasil spesifik perusahaan, kata Subramanian. Seperti dicatat di atas, saham individu mulai bergerak lebih mandiri pada 1Q 2019, dan ini, ditambah penilaian yang lebih rendah setelah penjualan 2018 Desember, berkontribusi terhadap peningkatan popularitas pengambilan saham di antara investor individu, katanya.
Goldman Sachs telah mendorong kliennya untuk berinvestasi dalam saham individu, terutama yang telah bergerak secara independen dari pasar secara keseluruhan, di antaranya Twitter Inc. (TWTR), Ulta Beauty Inc. (ULTA), dan Monster Beverage Corp (MNST), Journal menunjukkan. Keuntungan year-to-date hingga 28 Mei 2019 untuk saham-saham ini masing-masing adalah 29, 7%, 36, 8%, dan 26, 5%, dibandingkan 11, 8% untuk Indeks S&P 500 (SPX).
Melihat ke depan
Reksa dana topi besar yang dikelola secara aktif menikmati peningkatan kinerja pada tahun 2019, dengan 42% mengalahkan tolok ukur mereka, dibandingkan dengan rata-rata 10 tahun sebesar 34%, per analisis oleh Goldman Sachs. Sisi buruknya adalah mayoritas masih gagal mengalahkan alternatif yang dikelola secara pasif.
Selama empat tahun terakhir, dana yang dikelola secara aktif telah melihat penarikan bersih $ 855 miliar, sementara dana pasif telah menikmati arus masuk bersih $ 2 triliun, per data dari Morningstar yang dikutip oleh Journal. Tampaknya manajer aktif yang berkinerja buruk juga kehilangan aset bagi investor perorangan yang tampaknya merasa bahwa mereka tidak dapat berbuat lebih buruk.
