Apa itu Arbitrase Statistik?
Dalam dunia keuangan, arbitrase statistik (atau Stat Arb) mengacu pada sekelompok strategi perdagangan yang menggunakan analisis pengembalian rata-rata untuk berinvestasi dalam beragam portofolio hingga ribuan sekuritas untuk periode waktu yang sangat singkat, seringkali hanya beberapa detik tetapi hingga beberapa hari. Dikenal sebagai pendekatan yang sangat kuantitatif dan analitis terhadap perdagangan, Stat Arb bertujuan untuk mengurangi paparan beta sebanyak mungkin di dua fase: "penilaian" memberikan peringkat untuk setiap saham yang tersedia sesuai dengan keinginan investasi, dan "pengurangan risiko" menggabungkan saham yang diinginkan menjadi portofolio yang dirancang khusus yang bertujuan untuk menurunkan risiko. Investor biasanya mengidentifikasi situasi arbitrase melalui teknik pemodelan matematika.
Memahami Arbitrase Statistik
Strategi arbitrase statistik netral pasar karena melibatkan pembukaan posisi buy dan posisi beli secara bersamaan untuk mengambil keuntungan dari harga yang tidak efisien dalam sekuritas yang berkorelasi. Sebagai contoh, jika seorang manajer dana percaya Coca-Cola dinilai terlalu tinggi dan Pepsi dinilai rendah, ia akan membuka posisi buy di Coca-Cola, dan pada saat yang sama, posisi terbuka dan pendek di Pepsi. Investor sering menyebut arbitrase statistik sebagai "perdagangan pasangan." (Untuk lebih lanjut, lihat: Arbitrage dan Perdagangan Pasangan.)
Risiko Arbitrase Statistik
Arbitrase statistik bukan tanpa risiko. Ini sangat tergantung pada kemampuan harga pasar untuk kembali ke nilai historis atau normal yang diprediksi, yang biasa disebut pengembalian rata-rata. Namun, dua saham yang beroperasi di industri yang sama dapat tetap tidak berkorelasi untuk waktu yang signifikan karena faktor mikro dan makro. Untuk alasan ini, sebagian besar strategi arbitrase statistik memanfaatkan algoritma perdagangan frekuensi tinggi untuk mengeksploitasi inefisiensi kecil yang sering berlangsung dalam hitungan milidetik. Posisi besar di kedua saham diperlukan untuk menghasilkan laba yang cukup dari pergerakan harga yang sangat kecil. Ini menambah risiko tambahan untuk strategi arbitrase statistik, meskipun opsi dapat digunakan untuk membantu mengurangi beberapa risiko. (Untuk bacaan lebih lanjut, lihat: Mengurangi Risiko dengan Opsi.)
Pengambilan Kunci
- Arbitrase statistik adalah sekelompok strategi perdagangan yang menggunakan portofolio besar dan beragam yang diperdagangkan dengan basis jangka pendek. Jenis strategi perdagangan ini memberikan peringkat peringkat keinginan pada saham dan kemudian membangun portofolio untuk mengurangi risiko sebanyak mungkin. Arbitrase statistik adalah sangat bergantung pada model dan analisis komputer dan dikenal sebagai salah satu pendekatan paling ketat untuk berinvestasi.
Menyederhanakan Strategi Arbitrase Statistik
Mencoba memahami matematika di balik strategi arbitrase statistik bisa sangat melelahkan. Untungnya, ada cara yang lebih mudah untuk memulai menggunakan konsep dasar. Investor dapat menemukan dua sekuritas yang secara tradisional berkorelasi, seperti General Motors dan Ford Motor Company, dan kemudian membandingkan kedua saham tersebut dengan menumpangkannya pada grafik harga.
Bagan di bawah ini membandingkan kedua pembuat mobil ini. Investor dapat melakukan perdagangan ketika kedua saham secara substansial tidak sinkron satu sama lain, seperti pada pertengahan Februari dan awal Mei. Misalnya, pedagang akan membeli Ford pada saat-saat itu untuk mengantisipasi harga sahamnya yang disesuaikan dengan harga saham General Motor. Namun, tidak ada jaminan kapan dua harga akan kembali; Oleh karena itu, investor harus selalu menggunakan stop-loss order ketika menggunakan strategi ini.
Arbitrase statistik tidak terbatas pada dua sekuritas. Investor dapat menerapkan konsep ini ke sekelompok sekuritas berkorelasi. Juga, hanya karena dua saham beroperasi di industri yang berbeda tidak berarti mereka tidak dapat dikorelasikan. Misalnya, Citigroup, saham perbankan, dan Harley Davidson, saham siklus konsumen, sering kali memiliki periode korelasi tinggi.
