Perusahaan asuransi monoline adalah perusahaan asuransi yang memberikan jaminan kepada emiten, seringkali dalam bentuk bungkus kredit, yang meningkatkan kredit penerbit. Perusahaan-perusahaan asuransi ini pertama-tama mulai menyediakan pembungkus untuk masalah obligasi kota, tetapi sekarang menyediakan peningkatan kredit untuk jenis obligasi lainnya, seperti sekuritas yang didukung hipotek dan kewajiban hutang yang dijaminkan.
Perusahaan Asuransi Monoline
Emiten sering akan pergi ke perusahaan asuransi monoline untuk meningkatkan peringkat salah satu masalah utang mereka atau memastikan bahwa masalah utang tidak menjadi turun peringkat. Peringkat masalah utang yang dijaminkan oleh bungkus kredit sering kali mencerminkan peringkat kredit pemberi pinjaman. Bersamaan dengan memberikan bungkus kredit, perusahaan asuransi monoline juga menyediakan obligasi yang melindungi terhadap wanprestasi dalam transaksi yang berhubungan dengan barang fisik.
Sejarah Perusahaan Asuransi Monoline
Perusahaan asuransi monoline sangat terlibat dalam krisis ekonomi 2008, terutama karena empat tindakan strategis.
Perusahaan asuransi Monoline menulis asuransi obligasi untuk meningkatkan kualitas kewajiban utang yang dijamin, terutama yang didukung dengan hipotek perumahan. Selain itu, beberapa perusahaan asuransi ini berpartisipasi sebagai rekanan dalam credit default swaps, menjual jaminan pembayaran kepada pembeli swap jika kualitas kredit dari kewajiban hutang yang dijamin memburuk. Selain itu, perusahaan-perusahaan asuransi monoline ini menjual kontrak-kontrak investasi yang dijamin kepada obligasi kota atau penerbit keamanan keuangan terstruktur dalam kasus-kasus di mana emiten tidak memerlukan semua hasil awalnya. Perusahaan asuransi monoline juga berinvestasi di obligasi daerah dan keuangan terstruktur. Beberapa berinvestasi dalam obligasi yang mereka asuransikan, termasuk kewajiban utang yang dijamin dengan hipotek perumahan.
Dalam setiap keputusan ini, seleksi yang merugikan dan bahaya moral sangat memperburuk risiko bagi perusahaan asuransi ini. Selain itu, peraturan tidak memadai untuk memantau operasi industri monoline, kecukupan modal, dan risiko.
Asuransi Monoline beroperasi secara anonimitas hingga krisis keuangan 2008 dan termasuk di antara korbannya yang paling awal. Regulator dan investor meremehkan peningkatan risiko yang ditanggung oleh perusahaan asuransi monoline dengan memperluas lini produk yang berkorelasi. Mereka juga meremehkan pengaruh dan tingkat ketergantungan mereka pada peringkat kredit.
Krisis keuangan tahun 2008 hampir membuat seluruh industri asuransi monoline punah. Ada sembilan perusahaan monoline utama pada saat itu: MBIA, Ambac, FSA, FGIC, SCA (dikutip sebagai XL Capital Assurance), Guaranteed Guarantee, Radian Asset Assurance, ACA Financial Guarantee Corporation, dan CIFG. Sebagian besar perusahaan berbasis dan lari dari negara bagian New York atau Wisconsin, dengan anak perusahaan di beberapa negara Eropa. Seperlima dari bisnis yang dilaporkan dalam neraca perusahaan-perusahaan ini adalah internasional, dan sekuritas yang dijamin oleh penjamin keuangan ditahan dalam portofolio di seluruh dunia.
