Sejak 2008, ketika Federal Reserve memangkas suku bunga menjadi nol dan kemudian mempertahankannya di sana tanpa batas waktu, saham-saham yang membayar dividen telah menjadi salah satu cara paling efektif untuk mendapatkan tingkat bunga yang dijamin lebih dari sekadar kacang. Pada 2018, investasi bank seperti pasar uang dan sertifikat deposito (CD), yang dulunya baik untuk setidaknya tingkat pengembalian 5%, masih membayar lebih sedikit secara signifikan; tarif sekarang sekitar 3%. Namun demikian, saham dividen dapat membayar 10% atau lebih, dalam beberapa kasus.
Mengapa Investor Memilih Saham Dividen
Untuk seorang investor yang ingin menerima pembayaran bunga tetap pada $ 10.000, saham yang membayar dividen adalah solusi yang jelas. Dengan menemukan perusahaan yang membayar dividen 10%, investor dapat menerima cek dividen triwulanan sebesar $ 250, dan ia mendapatkan keuntungan dari setiap kenaikan saham itu sendiri. Sebaliknya, dengan CD yang membayar 1%, bunga triwulanannya sangat sedikit $ 25, dan ia tidak punya cara tambahan untuk mendapatkan uang dari investasi.
Tantangan datang ketika perusahaan menangguhkan dividennya, yang bukan fenomena langka. Untuk seorang investor yang memilih saham terutama untuk dividen, penangguhan manfaat ini menimbulkan teka-teki apakah akan menjual saham. Cara paling bijaksana untuk membuat keputusan ini adalah menentukan mengapa perusahaan menunda dividen dan motivasi investor untuk memegang saham.
Alasan Penangguhan
Perusahaan menangguhkan dividen karena berbagai alasan. Kadang-kadang itu adalah masalah arus kas, yang merupakan alasan sah untuk kekhawatiran bagi investor. Di lain waktu, perusahaan ingin mengarahkan uang ini ke peluang pertumbuhan, seperti mengakuisisi pesaing atau berekspansi ke pasar baru.
Penangguhan dividen hampir selalu disertai dengan siaran pers. Adalah layak waktu investor untuk membacanya dan mencoba memahami alasan spesifik mengapa perusahaan menangguhkan dividennya. Orang-orang yang menulis laporan ini adalah master spin, dan mereka cenderung mengaburkan informasi yang mungkin membuat investor percaya bahwa saham akan jatuh. Jika siaran pers tidak secara jelas dan eksplisit menyatakan alasan penangguhan, mungkin sudah saatnya untuk membuang stok.
Di sisi lain, siaran pers yang dengan jelas menjabarkan rencana pertumbuhan untuk perusahaan dapat mengindikasikan saham tersebut layak untuk dipertahankan, bahkan jika pendapatan dividen yang disediakannya sementara menghilang.
Motivasi Investor
Investor memilih saham dividen untuk jaminan pendapatan reguler mereka, tetapi seringkali, itu bukan satu-satunya motivasi mereka. Jika suatu saham memiliki prospek pertumbuhan yang baik dan posisi yang baik untuk menawarkan pengembalian yang kuat dalam waktu dekat, penangguhan dividen mungkin bukan alasan yang baik untuk menjual. Dividen secara efektif menambah pengembalian saham; saham menghasilkan pengembalian tahunan 12% dan membayar dividen 3% memiliki pengembalian tahunan efektif 15%. Seorang investor yang memproyeksikan saham akan tumbuh 20% pada tahun berikutnya tidak boleh membuangnya hanya karena perusahaan menangguhkan dividen 3%. Bahkan tanpa dividen, saham itu mengalahkan pasar, dan pengganti yang sama atau lebih baik sulit ditemukan.
Penasihat Wawasan
Alexander Rupert, CFP®
Grup Keuangan Sequoia, Cleveland, OH
Jika sebuah perusahaan memotong dividen mereka atau menghilangkannya sama sekali, investor harus terlebih dahulu mencari tahu alasannya. Menganalisis laporan keuangan perusahaan dan siaran pers adalah tempat yang baik untuk memulai. Alasan pemangkasan bisa negatif, seperti kesulitan mempertahankan pendapatan. Alasannya juga bisa positif, seperti rencana untuk berinvestasi dalam proyek baru yang diharapkan akan menghasilkan nilai masa depan.
Apakah Anda menjual saham sebagai respons atau tidak tergantung pada strategi investasi Anda. Jika Anda memiliki stok terutama untuk penghasilan, penjualan mungkin merupakan pilihan yang baik. Jika Anda berinvestasi dalam saham untuk pengembalian absolut, maka Anda tidak boleh hanya peduli dengan pembayaran dividennya, fokusnya harus pada kesehatan keuangan jangka panjang perusahaan.
