Apa itu Penempatan
Penempatan adalah penjualan sekuritas ke sejumlah kecil investor swasta yang dibebaskan dari pendaftaran dengan Komisi Sekuritas dan Bursa berdasarkan Peraturan D, seperti juga anuitas tetap. Pengecualian ini membuat penempatan cara yang lebih murah bagi perusahaan untuk mendapatkan modal dibandingkan dengan penawaran umum. Prospektus formal tidak diperlukan untuk penempatan swasta, dan peserta dalam penempatan swasta biasanya adalah investor besar dan canggih seperti bank investasi, dana investasi, dan perusahaan asuransi.
BREAKING DOWN Penempatan
Penempatan juga dapat disebut penempatan pribadi atau penawaran yang tidak terdaftar. Penawaran efek ini dikecualikan dari didaftarkan oleh SEC karena mereka tidak ditawarkan kepada masyarakat umum. Mereka bukannya ditawarkan kepada sekelompok kecil investor, biasanya investor individu berpengetahuan luas dengan kantong dalam, dan lembaga-lembaga seperti dana investasi dan bank.
Peraturan D
Meskipun penempatan pribadi tidak tunduk pada hukum dan peraturan penawaran publik yang sama, mereka harus mematuhi Peraturan D, seperangkat aturan SEC yang berlaku untuk sekuritas yang dijual dalam penawaran yang tidak terdaftar. Tiga aturan SEC yang harus diikuti oleh penempatan adalah Aturan 504, 505 dan 506. Peraturan 504 menyatakan bahwa penerbit tertentu dapat menawarkan dan menjual hingga $ 1 juta sekuritas dalam periode 12 bulan, dan sekuritas ini dapat ditawarkan ke semua jenis investor. Saham ini dapat diperdagangkan secara bebas.
Menurut Peraturan 505, bisnis diijinkan untuk menjual hingga $ 5 juta dalam stok selama periode 12 bulan kepada jumlah investor yang tidak terbatas, asalkan tidak lebih dari 35 dari mereka yang tidak terakreditasi. Investor yang tidak terakreditasi harus diberikan informasi tertentu, termasuk laporan keuangan. Jika penjualan dilakukan hanya untuk investor yang terakreditasi, penerbit memiliki keleluasaan atas informasi apa yang harus diungkapkan kepada investor. Namun, jika investor yang terakreditasi dan non-terakreditasi berpartisipasi dalam penawaran, informasi apa pun yang diberikan kepada investor terakreditasi juga harus diberikan kepada investor yang tidak terakreditasi.
Peraturan 506 menyatakan bahwa suatu perusahaan dapat menjual sekuritas tanpa batas kepada investor dalam jumlah yang tidak terbatas, asalkan tidak lebih dari 35 dari mereka yang tidak terakreditasi, selama investor yang tidak terakreditasi yang berpartisipasi dalam penawaran adalah "investor yang canggih." Ini berarti mereka harus memiliki pengetahuan dan pengalaman untuk mengevaluasi investasi. Efek yang dijual berdasarkan Aturan 505 dan 506 tidak dapat diperdagangkan secara bebas.
Perhatian
Sementara banyak penempatan menawarkan peluang berharga bagi para investor yang memiliki kesempatan untuk ikut serta, ada alasan untuk berhati-hati. Aturan SEC dimaksudkan untuk melindungi investor dan memastikan pengungkapan informasi yang tepat kepada publik. Penempatan pribadi tidak mengikuti aturan ini dan dapat membawa risiko lebih tinggi. Inilah sebabnya mengapa orang-orang berpenghasilan tinggi secara finansial, dan bank investasi biasanya berpartisipasi dalam peluang ini. Namun, investor sering dapat memperoleh pengembalian yang baik melalui penempatan. Pada bulan Juni 2016, FVCBankcorp, Inc. menyelesaikan penempatan swasta sejumlah $ 25 juta dalam jumlah pokok agregat dari obligasi subordinasi tingkat bunga mengambang tetap yang membayar bunga 6, 00% selama lima tahun pertama.
