Apa itu Pesanan At-The-Close?
Perintah at-the-close menentukan bahwa perdagangan akan dilaksanakan pada penutupan pasar, atau sedekat mungkin dengan waktu tutup. Perintah at-the-close adalah perintah di mana broker dan / atau pertukaran diarahkan untuk memastikan bahwa pesanan hanya diisi pada waktu tertentu pada hari perdagangan.
Dalam kasus-kasus tertentu, seperti lelang pertukaran atau persilangan, at-the-close-order diadakan di bursa dan kemudian diisi bersama pada akhir hari, biasanya menyebabkan volume volume yang signifikan pada penutupan hari.
Ini adalah kebalikan dari perintah terbuka.
Pengambilan Kunci
- Pesanan pada saat penutupan dieksekusi pada akhir hari perdagangan, pada harga yang tersedia pada waktu itu. Ada beberapa cara dan jenis pesanan untuk keluar pada penutupan, dan dapat bervariasi dengan pertukaran. Detik terakhir dari perdagangan hari sering melihat volume yang signifikan karena pesanan at-the-close atau orang-orang menutup / membuka posisi pada akhir hari.
Memahami Perintah At-The-Close
Perintah at-the-close pada dasarnya adalah pesanan pasar yang hanya akan terisi pada akhir hari perdagangan, dengan harga yang tersedia pada saat itu. Dengan jenis pemesanan ini Anda tidak harus menjamin harga penutupan tetapi biasanya, sesuatu yang sangat mirip, tergantung pada likuiditas di pasar dan meminta-penawaran untuk keamanan yang dimaksud.
Pedagang yang percaya bahwa keamanan atau pasar akan bergerak menguntungkan mereka selama beberapa menit terakhir perdagangan akan sering melakukan pemesanan seperti itu dengan harapan agar pesanan mereka dipenuhi dengan harga yang lebih diinginkan. Karena mungkin ada begitu banyak volume dan pergerakan harga dalam beberapa menit terakhir perdagangan, strategi ini juga dapat menjadi bumerang meninggalkan pedagang dengan harga yang jauh lebih buruk dari yang diperkirakan.
Pertukaran yang berbeda memiliki jenis dan proses pemesanan yang berbeda untuk mendapatkan pesanan yang terisi pada akhir hari. Bursa Efek New York (NYSE) memenuhi pesanan pada akhir hari melalui proses lelang di mana para pedagang mengirimkan baik pesanan market-on-close (MOC) atau limit-on-close (LOC). MOC dijamin akan diisi, sementara LOC hanya akan mengisi jika harga penutupan berada dalam ambang harga (batas) yang ditetapkan oleh pedagang.
Pesanan MOC dan LOC dapat dimasukkan sepanjang hari perdagangan, tetapi harus dilakukan sebelum pukul 15:50 EST (10 menit sebelum penutupan). Pesanan dapat dibatalkan hingga 15:58, setelah itu mereka terkunci dan tidak dapat dibatalkan. Pada pukul 16:00, perdagangan reguler ditutup dan pelelangan terjadi. Harga lelang didasarkan pada penawaran dan permintaan pesanan yang berpartisipasi dalam pelelangan, yang dapat menyebabkan harga bergerak secara signifikan di detik-detik terakhir perdagangan.
Pedagang tidak diharuskan untuk memasuki proses lelang ini. Mereka dapat mengirimkan pesanan reguler dekat kepada broker, yang akan mengirim pesanan pasar untuk mengambil keuntungan atau likuiditas yang tersedia sesaat sebelum bel penutupan di 16:00 EST (untuk bursa AS).
Mengapa Menggunakan Pesanan Saat Tutup
Perintah at-the-close digunakan ketika seorang pedagang ingin melakukan perdagangan pada harga penutupan hari perdagangan. Ini bisa jadi karena strategi yang mereka gunakan, atau mereka percaya harga penutupan akan memberikan harga yang lebih baik bagi mereka daripada harga yang tersedia menjelang penutupan. Atau, trader dapat bertahan untuk jumlah waktu tertentu, dan selalu keluar pada penutupan hari terakhir perdagangan. Pedagang harian juga dapat berdagang sepanjang hari, dan kemudian menggunakan pesanan pasar saat tutup untuk memastikan mereka keluar dari semua posisi mereka pada akhir hari. Di sisi lain, seorang trader mungkin ingin memasuki perdagangan pada akhir hari, sebagai lawan dari menunggu pembukaan berikutnya.
Banyak dana lindung nilai, reksa dana, dan ETF mungkin juga perlu membuka atau menutup posisi sesaat sebelum bel penutupan untuk menyesuaikan portofolio untuk aliran aset yang masuk dan keluar.
Contoh lain kapan order at-the-close mungkin digunakan adalah ketika ada pengumuman perusahaan, seperti pendapatan, tepat setelah bel. Pedagang mungkin ingin memegang posisi selama mungkin, namun masih keluar sebelum pengumuman. Mereka bisa menggunakan perintah at-the-close untuk melakukan itu. Pedagang lain mungkin ingin masuk ke posisi sebelum pengumuman, dan dengan demikian mereka masuk menggunakan penutupan.
Investor lain mungkin menemukan anomali pada penutupan perdagangan karena tekanan pendek, likuiditas dan berbagai kekuatan pasar lainnya. Sebagai contoh, data lelang di NYSE diterbitkan yang menunjukkan volume saham dan kemungkinan harga penutupan. Sementara data ini terus berubah, beberapa pedagang mungkin mencari untuk memperdagangkan informasi, memasukkan sebelum penutupan, dan kemudian keluar pada pelelangan.
Contoh Pesanan At-the-Close di Pasar Saham
Asumsikan seorang pedagang saham memiliki saham Netflix (NFLX) berdasarkan pada strategi swing trading. Salah satu aturan pedagang adalah untuk tidak menahan rilis pendapatan karena perubahan harga yang sangat besar yang dapat ditimbulkannya. Perusahaan telah mengumumkan bahwa mereka akan merilis laporan pendapatannya setelah bel hari ini.
Pedagang memasuki pesanan dekat, yang akan menjual posisi mereka pada akhir hari perdagangan, sebelum pendapatan dirilis. Sangat dekat dengan penutupan, broker akan melakukan order jual pasar untuk pembeli yang tersedia. Pesanan hanya disebarluaskan tepat menjelang akhir hari, bukan sebelumnya.
Dengan menggunakan jenis pesanan ini, pedagang dapat tetap di posisi selama mungkin, sambil tetap keluar sebelum pengumuman pendapatan yang menggerakkan pasar. Atau, pedagang dapat memasukkan order cross selling pada Nasdaq. Salib penutupan Nasdaq mirip dengan lelang penutupan NYSE, namun masing-masing bursa memiliki aturan uniknya sendiri.
