Saham preferen menawarkan investor kesempatan untuk memperoleh hasil lebih tinggi daripada obligasi dengan investasi yang membawa risiko lebih kecil dari saham biasa, dan itu pada dasarnya adalah semacam hibrida antara investasi keamanan utang dan investasi ekuitas. Dividen saham preferen ditetapkan, dan menjadi prioritas utama di depan dividen saham biasa. Juga, saham preferen sering menarik bagi investor berpenghasilan tinggi karena dividen adalah dividen yang paling berkualitas yang karenanya dikenakan pajak pada tingkat yang jauh lebih rendah daripada pendapatan bunga biasa.
ETF menawarkan cara mudah untuk mendapatkan eksposur ke sekeranjang saham pilihan. Meskipun beberapa saham preferen dapat dikonversi menjadi saham biasa, sebagian besar ETF sebagian besar memiliki masalah saham preferen yang tidak dapat dikonversi. ETF saham preferen memberi para investor diversifikasi dalam saham-saham preferen, dan biasanya melibatkan biaya perdagangan yang jauh lebih rendah daripada membeli saham-saham pilihan individu, banyak di antaranya memiliki volume perdagangan dan likuiditas yang sangat rendah.
Dua ETF saham preferen yang paling banyak dimiliki adalah ETF iShares US Preferred Stock (NYSEARCA: PFF) dan Invesco Preferred ETF (NYSEARCA: PGX).
iShares US Preferred Stock ETF
ETF iShares US Preferred Stock diluncurkan oleh BlackRock pada 2007, dan pada 19 April 2016, ETF saham preferen yang paling banyak dimiliki, dengan total aset di bawah manajemen (AUM) $ 14, 7 miliar. ETF ini melacak batas kapitalisasi pasar S&P US Preferred Stock Index, yang terdiri dari saham preferen yang terdaftar di Bursa Efek New York (NYSE) atau NASDAQ (ini juga termasuk saham preferen yang diperdagangkan di bursa seperti NYSEARCA dan NASDAQ Select Pasar). Selain memegang saham yang terkandung dalam indeks dasar, dana tersebut juga dapat berinvestasi pada sekuritas lain, kontrak berjangka, opsi atau swap yang ditentukan oleh manajer dana akan membantu dana untuk melacak indeks dengan paling akurat. Saham sektor keuangan mendominasi portofolio, akuntansi untuk 82% dari kepemilikan dana. Tiga kepemilikan dana terbesar adalah Allergan Plc Preferred Stock 03/18 5, 5% (NYSE: AGN-PA), HSBC Holdings Pfd (NYSE: HSBC-PA) dan Barclays Bank PLC (NYSE: BCS-PD). Dengan hampir 300 kepemilikan dana, tidak ada satu pun saham yang menyumbang lebih dari 2% dari total portofolio. Rasio turnover portofolio adalah yang relatif rendah 13%.
Rasio pengeluaran dana adalah 0, 47%, di bawah rata-rata kategori saham preferen 0, 55%. Imbal hasil 12 bulan adalah 5, 79%. Pengembalian tahunan rata-rata lima tahun dana tersebut adalah 6, 03%, sedikit di bawah rata-rata kategori 6, 69%. Pada 19 April 2016, dana tersebut naik 1, 24% year to date (YTD), meskipun masih di bawah rata-rata kategori 2, 23%.
Invesco Preferred ETF
Invesco meluncurkan Invesco Preferred ETF pada 2008. Ini adalah ETF kedua yang paling banyak diadakan dalam kategori saham preferen, dengan total aset $ 3, 7 miliar. ETF ini melacak Bank of America Merrill Lynch Core Plus Indeks Preferensi Efek Tetap, sebuah indeks yang dirancang untuk mencerminkan kinerja pasar keseluruhan dari sekuritas pilihan berdenominasi dolar AS. Dana tersebut memiliki sekuritas domestik AS dan juga saham preferen asing dalam bentuk American Depositary Receipts (ADR). Saham finansial sekali lagi mendominasi, membentuk 85% dari aset portofolio dalam suatu dana dengan lebih dari 200 total kepemilikan. Tiga kepemilikan teratas adalah Barclays Bank PLC, HSBC Holdings Pfd dan Wells Fargo & Company, San Francisco Ca Pfd (NYSE: WFC-PN). Rasio turnover portofolio adalah 12%.
Rasio biaya untuk Invesco Preferred ETF adalah 0, 50%, di bawah rata-rata kategori saham pilihan 0, 55%. Yield 12 bulan dana adalah 5, 85%. Pengembalian tahunan rata-rata lima tahun adalah 7, 34%, mengungguli rata-rata kategori. Pada 19 April 2016, dana tersebut naik 1, 18% YTD, yang masih berkinerja buruk dibandingkan dengan rata-rata kategori 2, 23%.
Membandingkan PFF dan PGX
Meskipun kinerja dana ini dalam hal hasil dan pengembalian YTD sangat mirip, dan ada sedikit perbedaan antara rasio pengeluaran, Invesco Preferred ETF memegang keunggulan berdasarkan pengembalian tahunan rata-rata lima tahun. Pandangan yang lebih lengkap tentang riwayat pengembalian kedua dana juga menunjukkan itu memegang keuntungan, dengan pengembalian tahunan rata-rata tiga tahun sebesar 6, 16%, dibandingkan dengan 4, 87% untuk ETF iShares US Preferred Stock, dan pengembalian satu tahun dari 6, 05%, yang jauh lebih tinggi dari pengembalian ETF iShares sebesar 2, 91%.
