Pedagang yang menggunakan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) untuk membangun posisi bearish atau melakukan lindung nilai pada perdagangan panjang menargetkan beberapa ETF internasional dan pendapatan tetap yang terkenal. Untuk minggu yang berakhir 19 Maret, iShares iBoxx $ Investment Bond Korporasi ETF (LQD) dan iShares iBoxx $ Obligasi Korporasi Hasil Tinggi ETF (HYG) melihat kenaikan terbesar dalam bunga jangka pendek dalam dolar, menurut data dari S3 Partners.
LQD, ETF obligasi korporasi terbesar, melihat bunga pendek naik $ 598 juta menjadi $ 2, 84 miliar minggu lalu, sementara para pedagang menambahkan $ 177 juta ke posisi sell di HYG, membawa minat pendek pada ETF obligasi sampah terbesar menjadi $ 5, 06 miliar, menurut S3 Partners.
Uptick minat pendek pada HYG dan LQD datang menjelang pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) minggu ini di mana Federal Reserve secara luas diperkirakan akan menaikkan suku bunga. Para pelaku pasar obligasi yang cemas juga menunggu komentar dari bank sentral yang dapat mengungkapkan petunjuk tentang berapa kali mereka berencana untuk meningkatkan biaya pinjaman tahun ini.
Dari tahun ke tahun, investor telah menarik hampir $ 9, 1 miliar LQD dan HYG digabungkan. Hanya satu ETF, SPDR S&P 500 ETF (SPY), yang mengalami arus keluar tahun-ke-tanggal yang lebih besar daripada LQD. Aliran keluar HYG tahun ini sebesar $ 3, 02 peringkat keenam di antara ETF yang terdaftar di AS untuk aset yang hilang tahun ini.
Dalam konfirmasi lebih lanjut bahwa investor gelisah tentang aset berimbal hasil lebih tinggi jelang pertemuan The Fed, minat pendek dalam Vanguard Real Estate ETF (VNQ) dan Utilities Select Sector SPDR (XLU) masing-masing naik $ 53 juta dan $ 50 juta, minggu lalu, minggu lalu, menurut data S3. Investor telah menarik $ 2, 05 miliar dari VNQ, ETF real estat terbesar, tahun ini. VNQ dan XLU memiliki hasil dividen masing-masing 4, 84% dan 3, 58%. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Utilitas ETF Menghadapi Naiknya Tarif .)
Mungkin atas dasar bahwa suku bunga yang lebih tinggi pada akhirnya akan memicu rebound dalam dolar AS, suku bunga pendek juga naik di tiga ETF ekuitas internasional terbesar pekan lalu. Misalnya, celana pendek menambahkan $ 115 juta ke posisi bearish di Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA), sementara iShares MSCI EAFE SmallCap ETF (SCZ) melihat kenaikan bunga pendek $ 70 juta menjadi $ 216 juta.
Core iShares MSCI EAFE ETF (IEFA), pesaing langsung ke VEA di arena dana ekuitas internasional berbiaya rendah, mengalami kenaikan bunga pendek senilai $ 51 juta minggu lalu. IEFA adalah ETF pengumpulan aset teratas tahun ini, dengan arus masuk $ 14, 57 miliar.
