Alasan utama untuk pertumbuhan fenomenal pasar cryptocurrency dalam beberapa tahun terakhir adalah tidak adanya regulasi. Itu mungkin akan segera berubah. Semakin lama, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) memberikan petunjuk luas tentang niatnya untuk mengatur ruang tersebut.
Sebagai contoh, Kepala SEC Jay Clayton mengatakan kepada wartawan bahwa sebagian besar token adalah token keamanan, yang berarti bahwa mereka akan diperdagangkan seperti saham dan jatuh di bawah lingkup peraturan badan tersebut. Setelah dipanggil oleh agensi untuk perdagangan orang dalam, Coinbase, pertukaran cryptocurrency terbesar di Amerika Utara, jatuh dalam antrean dan dikatakan sedang dalam pembicaraan untuk mendaftar sebagai broker resmi. Pengamat mengharapkan SEC untuk mengumumkan peraturan untuk pasar crypto segera setelah akhir tahun ini.
Masuknya SEC secara fundamental akan mengubah cara pasar cryptocurrency bekerja. Berikut adalah tiga cara di mana mereka dapat melakukannya.
Mereka Dapat Mengurangi Volatilitas Di Pasar Crypto
Karena mereka telah mendapatkan daya tarik utama, pasar cryptocurrency juga mendapatkan reputasi untuk volatilitas. Ayunan harga harian rata-rata lebih dari 20% tidak biasa. Volatilitas itu membuat investor institusi besar menjauh dan menciptakan lingkaran setan di mana investor menjauh karena volatilitas pasar crypto dan sebaliknya.
Regulasi SEC dapat mengubah dinamika itu.
Menurut Shane Brett, CEO Gecko Governance — sebuah perusahaan yang telah mengembangkan alat kepatuhan regulasi untuk blockchain, uang institusional sedang menunggu kejelasan regulasi dari jenis yang sudah diterapkan di industri lain, seperti dana lindung nilai. Kejelasan ini diharapkan untuk mengambil bentuk aturan SEC untuk persyaratan pelaporan dan jejak audit. "Sampai mereka mendapatkan itu (kejelasan peraturan), investor institusi harus duduk di sela-sela, " katanya.
Peraturan SEC akan membuka jalan bagi entri mereka dan menyediakan likuiditas yang sangat dibutuhkan untuk pasar cryptocurrency. Dari perspektif ekosistem keuangan global, jumlah yang terlibat tidak besar. Sebagai contoh, Brett mengatakan bahkan alokasi 1% dari manajer global seperti Fidelity (yang mengelola triliunan dolar) dapat diterjemahkan menjadi jutaan dolar di pasar cryptocurrency. Ukuran selisih yang bisa dihasilkan oleh jumlah ini dapat diperoleh dari penilaian saat ini untuk koin. Pada tulisan ini, hanya 21 koin (dari lebih dari 1.500 yang tersedia di pasar crypto) yang memiliki penilaian lebih dari satu juta dolar.
Uang institusional akan mencegah pelaku individu dari memanipulasi harga kripto, seperti yang telah diduga dalam laporan sebelumnya, dan volatilitas yang lebih rendah. "Hari-hari pengembalian besar-besaran di pasar cryptocurrency mungkin akan segera berakhir, " kata Chris Housser, CEO dan salah satu pendiri Polymath, sebuah startup yang menyediakan layanan untuk menerbitkan token keamanan kepada organisasi. Menurut dia, pengenalan peraturan akan mempersempit volatilitas dan pengembalian untuk pasar crypto akan mencerminkan mereka dari tempat konvensional, seperti pasar saham.
Biaya Kepatuhan Dapat Mencatat Bursa Crypto
Dari sedikit pertukaran kembali pada tahun 2014, jumlah pertukaran crypto telah menjamur ke 191 dan terus bertambah dalam lima tahun terakhir.
Ada dua alasan untuk ini. Pertama, membuat pertukaran mata uang kripto bukanlah tugas padat modal. Kedua, tidak adanya peraturan atau pedoman untuk menciptakan satu telah secara signifikan mengurangi rintangan untuk meluncurkan satu. Ini juga berarti operasi mereka sebagian besar tidak jelas dan tersembunyi dari pengawasan pemerintah dan publik. Mereka diuntungkan dengan menghasilkan laba tanpa bertanggung jawab kepada pelanggan dan tetap berada di luar lingkup SEC.
Regulasi SEC, yang menjalankan keseluruhan dari pencatatan perdagangan hingga pembentukan sistem teknologi yang sesuai dengan audit, akan menambah biaya untuk pertukaran. "Untuk pertukaran mata uang kripto, untuk mulai mencatat persyaratan, Anda harus mempertanyakan apakah biaya sepadan karena mereka (persyaratan) cukup banyak sumber daya dan mahal, " kata Rachel Lam, wakil presiden strategi regulasi di Polymath.
Meskipun sulit untuk membentuk angka rata-rata, biaya yang tinggi untuk kepatuhan dapat diukur dari pengeluaran di industri lain. Hedge fund, yang memiliki lintasan pertumbuhan yang sama dengan pasar crypto di tahun 1990-an, diperkirakan menghabiskan sebanyak 7% dari total biaya operasional mereka untuk kepatuhan. Brett dari Gecko Governance berpendapat bahwa biaya kepatuhan adalah alasan signifikan mengapa ukuran dana rata-rata meningkat. "Ukuran dana lindung nilai telah menggelembung dari $ 100 juta menjadi satu miliar karena mereka membutuhkan massa kritis untuk menjadi sukses dan menutupi biaya kepatuhan, " katanya.
Lam mengatakan "sangat mungkin" beberapa pertukaran mata uang kripto mungkin terpaksa ditutup atau dibatasi operasi mereka. "Untuk setiap pemilik bisnis, Anda harus menerima risiko apa yang dapat diterima untuk Anda dan komitmen sumber daya apa yang bersedia Anda buat, " katanya.
Mereka Bisa Membuat ICO Pilihan Investasi yang Layak
Meskipun pertumbuhan stratosfer mereka, persembahan koin awal (ICO) telah menjadi identik dengan skandal dan janji yang dilanggar. Ini karena tidak ada persyaratan pengungkapan atau pelaporan untuk daftar ICO. Bahkan whitepaper, yang memberikan detail proyek, tidak wajib. Tidak mengherankan, kemudian, sebuah laporan baru-baru ini mengklaim bahwa 81% dari semua ICO adalah penipuan.
Regulasi SEC dapat membersihkan ruang dan menjadikannya opsi investasi yang layak bagi investor dengan memastikan akuntabilitas dan pengungkapan. Kejelasan peraturan juga akan membantu pengusaha. Sebagai contoh, pertimbangkan kasus Josh McIver, CEO dan salah satu pendiri ULedger — perusahaan blockchain perusahaan yang berbasis di Boise, Idaho. Dia mulai meneliti ICO tetapi membatalkan rencana setelah membaca tentang penumpasan SEC.
"Kami telah melihat SEC membuat contoh berulang kali dari perusahaan yang melakukan ICO dan melakukannya salah, " jelasnya. Keheningan SEC pada peluang investasi memiliki masalah rumit bagi pengusaha seperti McIver. "Kami tidak tahu apa yang mereka pikirkan, " katanya. ULedger sebagian besar didanai sendiri dan sudah menghasilkan pendapatan, berkat daftar pelanggan yang mencakup perusahaan konsultan Deloitte dan lembaga pemerintah di Idaho.
McIver membalikkan pemikiran awalnya tentang ICO setelah tindakan SEC baru-baru ini. Dia menghapus rencana ICO dalam mengantisipasi spesifik peraturan akhir tahun ini. "ICO adalah cara unik untuk meningkatkan modal dan menumbuhkan jaringan Anda, " katanya.
Berinvestasi dalam cryptocurrency dan Penawaran Awal Koin ("ICO") sangat berisiko dan spekulatif, dan artikel ini bukan rekomendasi oleh Investopedia atau penulis untuk berinvestasi dalam cryptocurrency atau ICO lainnya. Karena situasi masing-masing individu adalah unik, seorang profesional yang berkualifikasi harus selalu berkonsultasi sebelum membuat keputusan keuangan. Investopedia tidak membuat pernyataan atau jaminan mengenai keakuratan atau ketepatan waktu dari informasi yang terkandung di sini. Pada tanggal artikel ini ditulis, penulis memiliki 0, 01 bitcoin.
