Daftar Isi
- Apa itu Investasi Berinvestasi?
- Memahami Pertumbuhan Investasi
- Mengevaluasi Potensi Pertumbuhan
- Investasi Pertumbuhan v. Investasi Nilai
- Guru Investasi Pertumbuhan
Apa itu Investasi Berinvestasi?
Pertumbuhan investasi adalah gaya dan strategi investasi yang berfokus pada peningkatan modal investor. Investor yang tumbuh biasanya berinvestasi dalam saham yang sedang tumbuh — yaitu, perusahaan muda atau kecil yang pendapatannya diperkirakan akan meningkat pada tingkat di atas rata-rata dibandingkan dengan sektor industri mereka atau pasar keseluruhan.
Investasi pertumbuhan sangat menarik bagi banyak investor karena membeli saham di perusahaan berkembang dapat memberikan pengembalian yang mengesankan jika perusahaan berhasil. Namun, perusahaan-perusahaan semacam itu belum pernah dicoba, dan karenanya sering menimbulkan risiko yang cukup tinggi.
Investasi Pertumbuhan
takeaways kunci
- Pertumbuhan investasi adalah strategi pembelian saham yang berfokus pada perusahaan yang diharapkan tumbuh pada tingkat di atas rata-rata dibandingkan dengan industri atau pasar mereka. Investor pertumbuhan cenderung menyukai perusahaan kecil, muda yang siap untuk ekspansi, mengharapkan untung dengan kenaikan dalam harga saham. Investor pertumbuhan melihat lima faktor utama ketika mengevaluasi saham: pertumbuhan pendapatan masa depan dan masa depan, margin laba, pengembalian ekuitas, dan kinerja harga saham. Pada akhirnya, investor pertumbuhan mencoba meningkatkan kekayaan mereka melalui apresiasi modal jangka panjang atau pendek.
Memahami Pertumbuhan Investasi
Investor yang tumbuh biasanya mencari investasi di industri yang berkembang pesat (atau bahkan seluruh pasar) di mana teknologi dan layanan baru sedang dikembangkan, dan mencari keuntungan melalui apresiasi modal — yaitu, keuntungan yang akan mereka raih ketika mereka menjual saham mereka, sebagai lawan untuk dividen yang mereka terima saat mereka memilikinya. Bahkan, sebagian besar perusahaan saham pertumbuhan menginvestasikan kembali pendapatan mereka ke dalam bisnis, daripada membayar dividen kepada pemegang saham. Mereka cenderung kecil, perusahaan muda (atau perusahaan yang baru saja memulai perdagangan publik) dengan potensi yang sangat baik. Idenya adalah bahwa perusahaan akan makmur dan berkembang, dan pertumbuhan dalam pendapatan dan / atau pendapatan ini pada akhirnya akan diterjemahkan ke dalam harga saham yang lebih tinggi di masa depan.
Karena investor berusaha untuk memaksimalkan capital gain mereka, investasi pertumbuhan juga dikenal sebagai pertumbuhan modal atau strategi apresiasi modal.
Mengevaluasi Potensi Perusahaan untuk Pertumbuhan
Investor yang bertumbuh melihat potensi pertumbuhan suatu perusahaan atau pasar. Tidak ada formula absolut untuk mengevaluasi potensi ini; itu membutuhkan tingkat interpretasi individu, berdasarkan pada faktor-faktor objektif dan subyektif, dan penilaian. Investor pertumbuhan dapat menggunakan metode atau kriteria tertentu sebagai kerangka kerja untuk analisis mereka, tetapi metode ini harus diterapkan dengan mengingat situasi khusus perusahaan: khususnya, posisinya saat ini berhadapan dengan kinerja industri sebelumnya dan kinerja keuangan historis.
Secara umum, pertumbuhan investor melihat lima faktor kunci ketika memilih perusahaan yang dapat memberikan apresiasi modal. Ini termasuk:
- Pertumbuhan pendapatan historis yang kuat. Perusahaan harus menunjukkan rekam jejak pertumbuhan pendapatan yang kuat selama lima hingga 10 tahun sebelumnya. Pertumbuhan EPS minimum tergantung pada ukuran perusahaan: misalnya, Anda mungkin mencari pertumbuhan minimal 5% untuk perusahaan yang lebih besar dari $ 4 miliar, 7% untuk perusahaan dalam kisaran $ 400 juta hingga $ 4 miliar dan 12% untuk perusahaan kecil di bawah $ 400 juta. Ide dasarnya adalah bahwa jika perusahaan telah menunjukkan pertumbuhan yang baik di masa lalu, itu kemungkinan akan terus berlanjut. Pertumbuhan pendapatan ke depan yang kuat. Pengumuman pendapatan adalah pernyataan publik resmi tentang profitabilitas perusahaan untuk periode tertentu - biasanya seperempat atau setahun. Pengumuman ini dibuat pada tanggal tertentu selama musim pendapatan dan didahului oleh perkiraan pendapatan yang dikeluarkan oleh analis ekuitas. Perkiraan inilah yang diperhatikan oleh para investor pertumbuhan ketika mereka mencoba menentukan perusahaan mana yang cenderung tumbuh pada tingkat di atas rata-rata dibandingkan dengan industri. Margin keuntungan yang kuat. Margin laba sebelum pajak perusahaan dihitung dengan mengurangi semua biaya dari penjualan (kecuali pajak) dan membaginya dengan penjualan. Ini adalah metrik penting untuk dipertimbangkan karena perusahaan dapat memiliki pertumbuhan penjualan yang fantastis dengan keuntungan yang buruk dalam pendapatan — yang dapat menunjukkan manajemen tidak mengendalikan biaya dan pendapatan. Secara umum, jika sebuah perusahaan melebihi rata-rata margin laba sebelum pajak lima tahun sebelumnya - dan juga dari industrinya - perusahaan mungkin merupakan kandidat pertumbuhan yang baik. Pengembalian ekuitas yang kuat. Return on equity (ROE) perusahaan mengukur keuntungannya dengan mengungkapkan berapa banyak laba yang dihasilkan perusahaan dengan uang yang diinvestasikan oleh pemegang saham. Ini dihitung dengan membagi laba bersih dengan ekuitas pemegang saham. Aturan praktis yang baik adalah membandingkan ROE perusahaan saat ini dengan ROE rata-rata lima tahun perusahaan dan industri. ROE yang stabil atau meningkat menunjukkan bahwa manajemen melakukan pekerjaan dengan baik menghasilkan pengembalian dari investasi pemegang saham dan mengoperasikan bisnis secara efisien. Performa saham yang kuat. Secara umum, jika suatu saham tidak dapat secara realistis berlipat ganda dalam lima tahun, itu mungkin bukan stok pertumbuhan. Perlu diingat, harga saham akan berlipat ganda dalam tujuh tahun dengan tingkat pertumbuhan hanya 10%. Untuk menggandakan dalam lima tahun, tingkat pertumbuhan harus 15% - sesuatu yang tentu layak untuk perusahaan muda di industri yang berkembang pesat.
Anda dapat menemukan perdagangan saham yang sedang tumbuh di bursa mana saja dan di sektor industri apa pun — tetapi biasanya Anda akan menemukannya di industri yang paling cepat berkembang.
Investasi Pertumbuhan vs. Investasi Nilai
Pada akhirnya, investor yang tumbuh mencoba meningkatkan kekayaan mereka melalui apresiasi modal jangka panjang atau pendek. Pertumbuhan investasi bukan satu-satunya strategi investasi apresiasi modal di luar sana, tentu saja. Investasi nilai adalah salah satu yang terkenal.
Beberapa menganggap investasi pertumbuhan dan investasi nilai sebagai pendekatan yang bertentangan secara diametral. Investor nilai mencari saham yang diperdagangkan di bawah nilai intrinsik atau nilai buku mereka, sedangkan investor yang tumbuh — meskipun mereka mempertimbangkan nilai fundamental perusahaan — cenderung mengabaikan indikator standar yang mungkin menunjukkan harga saham dinilai terlalu tinggi.
Sementara investor nilai mencari saham yang diperdagangkan kurang dari nilai intrinsik mereka hari ini — terutama untuk berburu — pertumbuhan investor berfokus pada potensi masa depan perusahaan, dengan penekanan yang jauh lebih sedikit pada harga saham saat ini. Tidak seperti value investor, investor yang tumbuh dapat membeli saham di perusahaan yang diperdagangkan lebih tinggi dari nilai intrinsiknya — dengan asumsi bahwa nilai intrinsik akan tumbuh dan pada akhirnya melebihi penilaian saat ini.
Guru Investasi Pertumbuhan
Salah satu nama penting di antara investor pertumbuhan adalah Thomas Rowe Price, Jr., alias bapak investasi pertumbuhan: Pada tahun 1950 ia mendirikan Dana Pertumbuhan Harga T. Rowe, reksa dana pertama yang ditawarkan oleh perusahaan penasihatnya, T. Rowe Rekanan Harga. Dana utama ini rata-rata tumbuh 15% setiap tahun selama 22 tahun. Saat ini, T. Rowe Price Group adalah salah satu perusahaan jasa keuangan terbesar di dunia.
Philip Fisher juga memiliki nama terkenal di bidang investasi pertumbuhan. Dia menguraikan gaya investasi pertumbuhannya dalam bukunya 1958 Saham Biasa dan Laba Tidak Biasa, yang pertama dari banyak yang dia tulis. Menekankan pentingnya penelitian, terutama melalui jaringan, tetap menjadi salah satu primer investasi pertumbuhan yang paling populer saat ini.
Peter Lynch, manajer Dana Magellan legendaris dari Fidelity Investments, memelopori model pertumbuhan dan investasi nilai hibrida, yang sekarang sering disebut sebagai strategi pertumbuhan dengan harga wajar (GARP).
