Apa itu Segregasi?
Segregasi adalah pemisahan individu atau kelompok individu dari kelompok yang lebih besar. Terkadang terjadi perlakuan khusus pada individu atau kelompok yang terpisah. Segregasi juga dapat melibatkan pemisahan barang dari kelompok yang lebih besar. Misalnya, perusahaan pialang dapat memisahkan penanganan dana dalam jenis akun tertentu untuk memisahkan modal kerjanya dari investasi klien.
Memahami Segregasi
Segregasi menjadi aturan di industri sekuritas pada akhir 1960-an dan diperkuat dengan munculnya aturan perlindungan konsumen Komisi Keamanan dan Bursa, Peraturan Bursa Efek (SEA) Aturan 15c3-3. Aturan lain mengharuskan perusahaan untuk membuat laporan bulanan mengenai pemisahan dana investor yang tepat.
Pengambilan Kunci
- Segregasi mengacu pada pemisahan aset dari grup yang lebih besar atau membuat akun terpisah untuk grup, aset, atau individu tertentu. Segregasi adalah hal biasa dalam industri pialang dan dirancang untuk menghindari percampuran aset pelanggan dengan modal kerja perusahaan pialang. Peraturan SEA 17a-5 (a) mengharuskan broker-dealer untuk mengajukan laporan bulanan mengenai pemisahan akun pelanggan yang tepat, serta persyaratan akun cadangan. Manajer portofolio juga dapat memisahkan beberapa akun dari kumpulan yang lebih besar ketika individu tertentu memiliki persyaratan unik terkait untuk tujuan risiko dan investasi.
Tujuan utama dalam memisahkan aset di perusahaan pialang adalah untuk menjaga investasi klien agar tidak bercampur dengan aset perusahaan sehingga jika perusahaan keluar dari bisnis, aset klien dapat segera dikembalikan. Ini juga mencegah bisnis menggunakan konten akun klien untuk tujuan mereka sendiri.
Manajemen akun terpisah memastikan bahwa keputusan yang diambil sesuai dengan toleransi risiko, kebutuhan, dan tujuan klien. Ketika dana dikumpulkan atau dicampur daripada dipisahkan, seperti dengan reksa dana, keputusan investasi dibuat oleh manajer portofolio atau perusahaan investasi. Di sisi lain, investor individu membuat keputusan dalam akun mereka di pialang-dealer.
Namun, perusahaan pialang juga harus memantau bahwa investasi sesuai untuk setiap akun, yang berada di bawah aturan yang disebut Know Your Client atau Know Your Customer. Masing-masing akun individu ini, sebagai suatu kelompok, dipisahkan dari modal kerja dan investasi perusahaan.
Contoh Pemisahan
Segregasi yang diterapkan pada industri sekuritas mensyaratkan bahwa aset dan investasi pelanggan yang dimiliki oleh broker atau lembaga keuangan lainnya disimpan terpisah — atau dipisahkan — dari aset broker atau lembaga keuangan. Ini disebut sebagai segregasi keamanan.
Perusahaan pialang yang memiliki hak milik atas aset kliennya juga dapat memiliki sekuritas untuk perdagangan atau investasi. Masing-masing jenis aset ini harus dipelihara secara terpisah dari yang lain. Pembukuan harus terpisah juga. Segregasi juga dapat diterapkan pada aset yang perlu dilacak secara independen untuk tujuan akuntansi.
Ada juga akun terpisah, atau terpisah, yang memiliki hak dan persyaratan berbeda dari yang dimiliki secara umum oleh kelompok yang lebih besar. Manajer portofolio, misalnya, akan sering membuat model portofolio yang akan diterapkan pada sebagian besar aset yang dikelola. Namun, akun diskresioner dapat diperkenalkan untuk investor dengan persyaratan berbeda (seperti tujuan investasi dan toleransi risiko) yang berbeda dari investor lain dalam portofolio. Akun terpisah ini diperbolehkan penyimpangan dari strategi biasa manajer portofolio dan dipisahkan dari kelompok yang lebih besar.
