Dengan valuasi pasar saham turun tajam, investor mungkin bertanya-tanya apakah ini saatnya untuk terlibat dalam perburuan murah. Memperhatikan bahwa "kelipatan di seluruh dunia jauh di bawah rata-rata 5 tahun, " sebuah laporan baru-baru ini dari Morgan Stanley mengatakan, "kami pikir masuk akal untuk mulai memilih saham tunggal di mana valuasi tertekan dan / atau pendapatan telah dipotong secara signifikan."
Proses penyaringan Morgan Stanley menemukan bahwa ketiga sektor yang tercantum di bawah ini menawarkan peluang potensial terbaik saat ini.
3 Sektor Yang Dapat Memimpin
- Industri Keuangan
Sumber: Morgan Stanley
Signifikansi Bagi Investor
Morgan Stanley menemukan 57 saham yang terlihat sangat menarik saat ini berdasarkan penilaian mereka. Tiga sektor yang disukai tercantum di atas memberikan kontribusi 34 dari 57 saham, termasuk SVB Financial Group (SIVB), Ameriprise Financial Inc. (AMP), dan Synovus Financial Corp (SNV) di bidang keuangan; United Parcel Service Inc. (UPS) dan United Rentals Inc. (URI) di industri; dan Mohawk Industries Inc. (MHK), Carnival Corp (CCL), dan Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH) dalam kebijakan konsumen.
"Kami mengambil S&P 1500 dan melihat valuasi campuran yang dinormalisasi selama 5 tahun terakhir menggunakan kombinasi harga forward untuk pendapatan (berat 25%), harga untuk penjualan (berat 25%), dan harga ke nilai buku (berat 50%)), "laporan itu menyatakan. Morgan Stanley memberikan bobot yang lebih tinggi pada rasio harga terhadap nilai buku karena, menurut pendapat mereka, itu "bisa dibilang merupakan indikator nilai yang lebih baik daripada metrik yang berfokus pada laporan laba rugi" untuk saham yang merupakan "siklus dalam."
57 saham dalam daftar penilaian saat ini yang menarik dari Morgan Stanley adalah saham dengan kapitalisasi pasar setidaknya $ 5 miliar dan "blended valuations" lebih dari 1, 5 standar deviasi di bawah rata-rata 5 tahun mereka. Lebih khusus lagi, laporan menyebut ini daftar "saham yang mungkin sudah menilai perlambatan siklus, " dan yang "mungkin menawarkan peluang untuk kinerja yang lebih baik ketika pasar menemukan palung."
Melihat ke depan
Laporan itu memperingatkan, "Kami tidak berpendapat apakah kelipatan dibenarkan untuk setiap keamanan dalam daftar, " menambahkan bahwa "pertimbangan di luar masalah penilaian." Sementara itu, Morgan Stanley juga mengatakan: "Kami berharap Cyclical akan memimpin setelah pasar akhirnya melaluinya. Kekuatan relatif baru-baru ini dari Cyclicals versus Pertahanan adalah mendukung pandangan kami bahwa kami sebenarnya semakin dekat ke palung."
Apakah pasar benar-benar mencapai titik terendah pada tahun 2019 tergantung pada berbagai faktor makro, terutama kebijakan suku bunga oleh Federal Reserve dan apakah ekonomi terus berkembang, atau tergelincir ke dalam resesi. Konflik perdagangan yang tidak terselesaikan, pada gilirannya, terus mengaburkan gambaran ekonomi.
