Kami biasanya tidak memposting analisis teknis menggunakan grafik bulanan jangka panjang S&P 500, tetapi tim peneliti global di Bank of America Merrill Lynch membuat argumen yang meyakinkan hanya menggunakan grafik itu pada hari Senin. BofAML menunjukkan beberapa perkembangan utama seputar lingkungan risiko pasar saat ini dari perspektif teknis.
Seperti yang ditunjukkan pada grafik bulanan S&P 500 di bawah ini, harga SPX pada hari Senin berada tepat di atas kenaikan rata-rata pergerakan 12 bulan. Fakta bahwa harga berada di atas moving average sama sekali adalah hal yang baik - itu memberikan beberapa dasar teknis bahwa pasar secara keseluruhan pada basis jangka panjang masih dalam tren bullish, atau naik. Kabar buruknya adalah harga telah turun untuk menyatu dengan moving average itu, sesuatu yang belum dilakukan sejak gejolak pasar 2015-2016.
Demikian pula, indikator MACD bulanan masih menunjukkan sinyal naik, karena MACD itu sendiri tetap di atas garis sinyal, menjaga histogram MACD sedikit positif. Seperti halnya moving average, MACD bulanan untuk SPX memancarkan sinyal jual selama banyak volatilitas terlihat pada 2015-2016. Masalahnya sekarang, meskipun, bahwa MACD tampak dekat dengan konvergen dan berpotensi negatif.
Jadi apa artinya semua ini? Dari sudut pandang teknis, pasar masih dalam tren naik, tetapi hanya nyaris. BofAML memperingatkan bahwa setiap harga bulanan yang ditutup untuk SPX di bawah moving average 12-bulan, dikombinasikan dengan sinyal jual MACD baru, akan meningkatkan risiko bahwa tren naik jangka panjang pasar bisa menggerutu seperti yang terjadi pada 2015-2016, atau lebih buruk, mundur menjadi pasar beruang penuh. Meskipun indikator teknis jauh dari sempurna, mungkin ide yang baik untuk memperhatikan sinyal risiko potensial seperti ini, terutama ketika ketidakpastian pasar naik seperti yang baru-baru ini terjadi.
