Apa yang dimaksud dengan Multiple Realisasi?
Multipel realisasi adalah pengukuran ekuitas swasta yang menunjukkan berapa banyak yang telah dibayarkan kepada investor. Realisasi berganda mengukur pengembalian yang direalisasikan dari investasi. Dana ekuitas swasta unik karena mereka menyimpan aset yang disatukan dari segala macam sumber tidak likuid, termasuk leveraged buyout (LBO), perusahaan baru dan sebagainya. Kelipatan realisasi ditemukan dengan membagi distribusi kumulatif dari dana, perusahaan atau proyek dengan modal disetor.
Realisasi Berganda = Distribusi Kumulatif / Modal Disetor
Realisasi berganda juga disebut sebagai didistribusikan ke modal disetor (DPI).
Bagaimana Realisasi Banyak Pekerjaan
Realisasi berganda populer di kalangan pemodal ventura dan investor dana ekuitas swasta. Ini karena berfokus pada apa yang sebenarnya telah dibayarkan kepada investor. Jika dana ekuitas swasta membayar uang kepada investor tahun demi tahun, realisasinya berlipat ganda akan naik karena ada lebih banyak distribusi dalam pembukuan. Ini memungkinkan investor ekuitas swasta untuk dengan mudah menemukan dana yang berhasil mengembalikan uang kembali ke investornya.
Realisasi Berganda sebagai Bagian dari Utuh
Realisasi berganda tidak menceritakan keseluruhan kisah kinerja dana ekuitas swasta. Ini dikombinasikan dengan langkah-langkah lain seperti kelipatan investasi, modal disetor (PIC), nilai total untuk dibayar dalam kelipatan (TVPI), dan nilai residual untuk dibayar kelipatan (RVPI). Tentu saja, tingkat pengembalian internal dana sejak awal juga digunakan sebagai ukuran utama. Investor pada dasarnya mencari dana yang menghasilkan sejumlah besar pengembalian (investasi berganda) dan tidak malu mengembalikan sebagian kepada investor secara teratur.
Seperti halnya sebagian besar tindakan ekuitas swasta, realisasi berganda mengabaikan nilai waktu dari uang. Ini membedakan realisasi beberapa dari metode penilaian lainnya, seperti tingkat pengembalian internal atau nilai sekarang bersih. Dana ekuitas swasta sulit untuk dievaluasi karena jenis investasi yang mereka miliki. Tidak ada pasar yang dalam yang dapat menetapkan penilaian setiap hari, jadi investor harus membuat dugaan dan lompatan keyakinan ketika harus memasukkan angka pada nilai residu. Realisasi melipatgandakan beberapa ketidakpastian dan nol pada apa yang telah dilihat investor dari dana ini dalam dana yang dikembalikan aktual dan, dengan ekstensi, apa yang masuk akal untuk diharapkan di masa depan. Peringatannya adalah bahwa dalam dunia investasi ekuitas swasta, peristiwa masa lalu hanya memengaruhi peristiwa masa depan hingga batas tertentu. Yang diperlukan hanyalah perubahan pembiayaan, dan LBO atau startup yang memiliki leverage tinggi memiliki bukit yang lebih curam untuk didaki sebelum strategi keluar di masa depan melalui penawaran umum perdana (IPO).
