Saham Qualcomm Inc. (QCOM) telah turun hampir 9% sejauh ini pada tahun 2018 — tetapi yang lebih buruk, saham tetap lebih dari 15% dari tertinggi Januari. Trader opsi bertaruh saham Qualcomm akan turun sekitar 16% pada pertengahan Oktober karena peluang meningkat bahwa perusahaan tidak dapat menutup kesepakatannya untuk NXP Semiconductors NV (NXPI), sementara prospek bisnis perusahaan tampak suram.
Perusahaan diharapkan melaporkan hasil hari ini setelah penutupan perdagangan. 25 Juli juga merupakan tanggal dimana investor akan mempelajari nasib NXP yang diusulkan oleh Qualcomm senilai $ 44 miliar. Analis mencari pendapatan Qualcomm turun hampir 15%, sementara pendapatan diharapkan menurun lebih dari 2%.
Taruhan Bearish
Opsi pedagang bertaruh bahwa prospek bisnis perusahaan tidak hanya semakin buruk tetapi bahwa kesepakatan NXP akan hancur dan tidak menyelamatkan Qualcomm. Nilai $ 50 yang ditetapkan akan berakhir 20 Oktober telah melihat peningkatan tingkat aktivitas dengan minat terbuka naik menjadi sekitar 18.000 kontrak terbuka. Dengan perdagangan opsi pada $ 0, 75 per kontrak, pembeli put akan membutuhkan stok turun sekitar 16% menjadi $ 49, 25 untuk mencapai titik impas dari harga saat ini $ 58, 50, jika opsi ditahan hingga kedaluwarsa.
Penghasilan Menurun
Jika regulator di China gagal menyetujui rencana akuisisi Qualcomm atas NXP, maka Qualcomm akan dibiarkan bekerja sendiri. Analis mencari pendapatan Qualcomm untuk turun sebesar 23% pada tahun fiskal 2018, menjadi $ 3, 29 dari $ 4, 28 pada tahun 2017. Prospek bisnis tampaknya membaik pada tahun 2019 karena analis melihat pendapatan meningkat sebesar 16% menjadi $ 3, 81, dan 9% lainnya pada tahun fiskal 2020 menjadi $ 4, 16 per saham, tetapi masih gagal untuk kembali ke level 2017. Perusahaan telah sering berbicara tentang melakukan pembelian kembali saham jika kesepakatan NXP gagal, membantu meningkatkan laba per saham.
Tidak tumbuh
Prospek pendapatan untuk perusahaan mungkin lebih mencerminkan betapa suramnya hal-hal yang mungkin terjadi untuk Qualcomm jika kesepakatan NXP runtuh. Dengan pendapatan yang terlihat turun lebih dari 5, 5% pada tahun 2018. Berita buruknya adalah bahwa perusahaan diharapkan untuk meningkatkan pendapatan sebesar 3% pada tahun 2019 dan tetap datar pada tahun 2020. Penghasilan telah turun tajam untuk Qualcomm selama beberapa tahun terakhir.
Tanpa penyelesaian NXP, Qualcomm tampaknya akan sulit sekali menemukan pertumbuhan organik untuk mendorong saham lebih tinggi di tahun-tahun mendatang. Tampaknya para pedagang bertaruh pasar berubah buruk pada Qualcomm dalam beberapa bulan mendatang, karena kenyataan mendapat harga menjadi saham.
