Apa itu Pengiriman Maju?
Pengiriman ke depan adalah tahap terakhir dalam kontrak ke depan ketika satu pihak memasok aset yang mendasarinya dan pihak lainnya membayar dan mengambil alih aset tersebut. Pengiriman, harga, dan semua persyaratan lainnya harus ditulis ke dalam kontak depan asli pada awal.
Pengambilan Kunci
- Pengiriman ke depan adalah saat aset dasar dari suatu pengiriman dikirimkan pada tanggal pengiriman. Ke depan dapat dikirim atau diselesaikan secara tunai. Forward adalah kontrak untuk membeli atau menjual aset dengan harga yang ditentukan di masa mendatang.
Memahami Pengiriman Maju
Kontrak berjangka adalah kontrak antara dua pihak untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu di masa mendatang. Kontrak berjangka digunakan untuk lindung nilai atau spekulasi. Kontrak berjangka dapat disesuaikan untuk aset apa pun, untuk jumlah berapa pun, dan untuk tanggal pengiriman apa pun. Para pihak dapat membayar tunai, membayar keuntungan / kerugian bersih pada kontrak, atau memberikan yang mendasarinya.
Ketika kontrak diselesaikan dalam pengiriman aset yang mendasarinya, tahap akhir itu disebut pengiriman ke depan.
Pasar kontrak berjangka besar, karena banyak perusahaan menggunakan ke depan untuk melindungi risiko tingkat bunga dan fluktuasi mata uang. Ukuran aktual pasar hanya dapat diperkirakan karena ke depan tidak berdagang di bursa dan biasanya merupakan transaksi pribadi.
Masalah utama dengan pasar kontrak ke depan adalah risiko pihak lawan. Satu pihak mungkin tidak menindaklanjuti setengah dari transaksi mereka dan itu dapat menyebabkan kerugian bagi pihak lain.
Kontrak Maju vs. Kontrak Berjangka
Karena kontrak berjangka distandarisasi dan diperdagangkan di bursa, risiko pihak lawan dikurangi oleh mekanisme kliring bursa. Lebih lanjut, ada pasar perdagangan siap jika pembeli atau penjual memutuskan untuk menutup posisi mereka sebelum kedaluwarsa. Ini tidak terjadi dengan ke depan.
Regulasi berjangka yang lebih ketat memastikan pasar yang adil, dan nilai harian untuk pasar melindungi pedagang dari kerugian besar yang belum direalisasi. Persyaratan margin mencegah ini. Sekali lagi, ke depan tidak punya ini.
Kontrak forward memperdagangkan konter dengan perlindungan yang lebih sedikit.
Perbedaan penting lainnya adalah biaya dimuka. Pembeli kontrak berjangka harus mempertahankan sebagian dari biaya kontrak dalam akun setiap saat, disebut margin. Pembeli kontrak berjangka tidak harus membayar atau menempatkan modal di muka, tetapi masih terkunci pada harga yang akan mereka bayar (atau jumlah aset yang akan mereka kirimkan) nanti.
Karena meningkatnya risiko pihak lawan, penjual kontrak berjangka dapat terjebak dengan sejumlah besar aset dasar jika pembeli gagal memenuhi kewajibannya. Inilah sebabnya mengapa ke depan biasanya perdagangan antara lembaga-lembaga dengan kredit yang solid dan siapa yang mampu memenuhi kewajiban mereka. Lembaga atau individu dengan kredit buruk atau yang berada dalam situasi keuangan yang buruk akan mengalami kesulitan menemukan lembaga untuk melakukan ke depan dengan mereka.
Contoh Pengiriman Terusan
Pengiriman ke depan adalah ketika aset yang mendasarinya dikirim ke pihak penerima sebagai imbalan pembayaran.
Asumsikan situasi sederhana di mana Perusahaan A perlu membeli 15.236 ons emas satu tahun dari sekarang. Kontrak berjangka tidak spesifik dan membeli begitu banyak kontrak berjangka (masing-masing mewakili 100 ons) dapat menimbulkan selip dan biaya transaksi. Oleh karena itu Perusahaan A memilih penyerang daripada pasar berjangka.
Harga emas saat ini adalah $ 1.500. Perusahaan B setuju untuk menjual Perusahaan A 15.236 ons emas dalam satu tahun, tetapi dengan biaya $ 1.575 per ons. Kedua belah pihak menyepakati harga dan tanggal pengiriman. Forward rate, yang lebih tinggi dari rate saat ini, faktor biaya penyimpanan sementara emas dipegang oleh Perusahaan B dan faktor risiko.
Dalam satu tahun, harga emas bisa lebih tinggi atau lebih rendah dari $ 1.575, tetapi kedua pihak terkunci pada tingkat $ 1.575.
Pengiriman ke depan dilakukan oleh Perusahaan B yang menyediakan 15.236 ons emas untuk Perusahaan A. Sebagai gantinya, Perusahaan A memberi Perusahaan B $ 23.996.700 (15.236 x $ 1.575).
Jika kurs saat ini lebih tinggi dari $ 1.575 maka Perusahaan A akan senang mereka mengunci dalam kurs yang mereka lakukan, sementara Perusahaan B tidak akan begitu bahagia.
Jika kurs saat ini lebih rendah dari $ 1.575, maka Perusahaan A bisa lebih baik tidak masuk ke dalam kontrak, tetapi Perusahaan B akan senang mereka membuat kesepakatan.
Yang mengatakan, biasanya jenis transaksi ini tidak dimaksudkan untuk berspekulasi, melainkan mengunci tingkat pada aset yang diperlukan di masa depan.
