Produsen mesin AS yang terkemuka telah melewatkan estimasi analis untuk pendapatan dan pendapatan karena dolar yang kuat, melemahnya ekonomi global dan perselisihan perdagangan, pertanda buruk bagi ekonomi AS yang lebih luas, laporan Barron. Perusahaan-perusahaan ini termasuk Eaton Corp. PLC (ETN), konglomerat yang secara resmi berdomisili di Irlandia yang membuat bagian truk dan produk listrik, AGCO Corp (AGCO), perusahaan traktor, Cummins (CMI), pembuat mesin terkemuka, Terex Corp. (TEX), produsen derek, dan Caterpillar Inc. (CAT), pembuat alat konstruksi berat terkemuka.
Sebagai grup, 5 perusahaan ini melewatkan estimasi konsensus 2Q 2019 sebesar 1, 3% untuk penjualan dan 4, 1% untuk pendapatan, per Barron. Menambah kesuraman, Cummins, Terex, dan Caterpillar juga mengurangi panduan perusahaan mereka untuk sisa tahun 2019. AGCO meningkatkan panduannya, sementara Eaton tetap mempertahankannya, Barron menambahkan.
Signifikansi untuk Investor
Dolar AS yang kuat telah merugikan kelima perusahaan, dengan menaikkan harga ekspor dalam mata uang lokal dan dengan menerjemahkan pendapatan luar negeri menjadi lebih sedikit dolar. Sebagai contoh, dolar yang kuat mengurangi pendapatan 2Q untuk AGCO sebesar 5, 7%, Barron menunjukkan.
Semua yang lain sama, suku bunga yang lebih rendah di AS harus melemahkan dolar. Pengumuman oleh Federal Reserve pada tanggal 31 Juli bahwa mereka akan memangkas suku bunga federal fund sebesar 25 basis poin (bp) dengan demikian harus menjadi positif sederhana untuk saham-saham ini ke depan.
Namun, pertumbuhan global dalam manufaktur telah melambat sejak Desember 2017, catatan Barron, menciptakan angin sakal yang lebih serius untuk saham-saham ini. Penjualan 2Q Eaton untuk peralatan hidrolik atau mengangkat dan menarik benda-benda berat telah melambat. Terex menghadapi permintaan yang lebih rendah untuk platform kerja udara yang digunakan untuk membangun dan memelihara struktur tinggi. Cummins dan Caterpillar telah dilanda permintaan yang lemah dari industri minyak dan gas. AGCO melihat penurunan penjualan bersih sebesar 4, 5% dari tahun ke tahun, per rilis pendapatannya.
Untuk Caterpillar, pendapatan 2Q naik 3% dan EPS sebesar 1 sen pada basis tahun-ke-tahun (YOY), per The Wall Street Journal. Namun, mereka melewatkan estimasi konsensus masing-masing sebesar 2, 8% dan 9, 3%. Penjualan di Asia turun 8% karena tekanan harga yang kompetitif dan liburan Cina, tetapi penjualan di AS dan Kanada naik sebesar 11%, karena permintaan yang kuat dari perusahaan pertambangan dan dari pemerintah negara bagian dan lokal untuk proyek-proyek infrastruktur lebih dari offset lemah permintaan dari perusahaan eksplorasi energi di Cekungan Permian dan dari pembangun rumah.
Tarif AS untuk baja dan aluminium yang diimpor biaya Caterpillar $ 70 juta pada 1Q dan 2Q 2019, dan perusahaan memproyeksikan biaya setahun penuh antara $ 250 juta dan $ 300 juta, dibandingkan $ 110 juta pada 2018, per Journal. Namun, Caterpillar telah menaikkan harga, yang menambahkan $ 427 juta untuk laba operasi pada kuartal tersebut. Meskipun demikian, Caterpillar sekarang mengharapkan EPS untuk tahun penuh 2019 mendekati akhir rendah dari kisaran yang sebelumnya ditunjukkan dari $ 12, 06 hingga $ 13, 06, catatan Journal.
Melihat ke depan
Mike Wilson, kepala ahli strategi ekuitas dan kepala investasi AS (CIO) di Morgan Stanley, memperingatkan bahwa perkiraan pendapatan konsensus di masa depan terlalu tinggi sekitar 5% hingga 10% dan mengharapkan koreksi pasar 10% dalam tiga bulan ke depan, dengan S&P 500 akhirnya berakhir pada 2019 di 2.750, atau 7, 7% di bawah penutupan pada 31 Juli, per Barron's.
Wilson menemukan bahwa pedoman perusahaan negatif tentang pendapatan masa depan berada pada level tertinggi tiga tahun, Business Insider melaporkan. Dia juga mengamati bahwa investor yang berhati-hati telah membuat pemimpin pasar saham defensif, dan melihat luasnya pasar yang lemah sebagai indikasi prospek yang memburuk untuk sebagian besar saham.
