Stok baja AS mengalami kesulitan di tengah perang perdagangan AS-Cina yang sedang berlangsung. Meningkatnya ketegangan perdagangan mulai membebani pertumbuhan global, menekan permintaan baja global. Sementara itu, meskipun penerapan tarif baja oleh pemerintahan Trump tahun lalu membantu melindungi industri baja AS dari persaingan asing, investasi industri dalam kapasitas baru yang lebih efisien menciptakan kelebihan pasokan baja, menciptakan situasi yang dijuluki Bank of America sebagai “Steelmageddon”.."
Di tengah kekenyangan pasokan baja yang disebabkan oleh kelebihan kapasitas, "induk dari semua perang harga" menjulang, memperingatkan analis bank selama KTT Baja SMU minggu ini, menurut catatan penelitian yang dikeluarkan baru-baru ini. Harga baja memang jatuh dan stok perusahaan-perusahaan baja semakin turun.
Nucor Corp (NUE) turun 5, 8% tahun ini, United States Steel Corp (X) turun 39, 3%, AK Steel Holding Corp (AKS) turun 2, 7%, dan Steel Dynamics Inc. (STLD) turun 10, 4%.
Apa Artinya Bagi Investor
Bertentangan dengan klaim Presiden Trump bahwa industri baja “berkembang pesat, ” dua bulan terakhir telah melihat PHK industri dan penutupan pabrik di tengah harga baja yang lebih rendah. Sementara harga melonjak tahun lalu setelah presiden memberlakukan tarif yang membatasi impor baja, dan dua bulan terakhir telah melihat beberapa momentum kenaikan, melemahnya permintaan dan kelebihan pasokan telah membebani harga untuk sebagian besar tahun ini, menurut Market Realist.
Tarif baja Trump sebesar 25% yang dipungut tahun lalu pada awalnya menguntungkan industri dalam negeri yang telah lama berjuang, melindungi produsen dari persaingan internasional. Tarif memperbarui optimisme dan mendorong kapasitas industri di atas 80%, ambang minimum yang diperlukan untuk mempertahankan profitabilitas, menurut Nasdaq.
Untuk memenuhi peningkatan permintaan, kapasitas yang baru ditambahkan menggantikan yang lama, kapasitas yang usang, menyebabkan peningkatan efisiensi produksi. Bank of America memperkirakan kapasitas baja akan meningkat 20% pada tahun 2020. Dengan pasokan yang membanjiri pasar, pemain domestik akan berjuang untuk mendapatkan pangsa pasar dengan menekan harga. Harga baja jauh di bawah puncak Juli-2018 sekitar $ 920 per ton pendek.
Permintaan yang lebih lemah juga menekan harga. Ketidakpastian seputar pertumbuhan ekonomi global telah menyebabkan permintaan lebih lembut di AS dan Eropa. Perlambatan di pasar utama pengguna akhir baja, seperti otomotif, konstruksi dan energi, berkontribusi terhadap kelonggaran tersebut. Perlambatan di China di tengah meningkatnya ketegangan perdagangan telah menyebabkan melemahnya pasar konstruksi dan otomotif, dua pasar pengguna akhir utama untuk baja.
Melihat ke depan
Menambah kesengsaraan industri baja AS adalah penandatanganan Perjanjian Amerika Serikat-Meksiko-Kanada (USMCA) tahun lalu untuk menggantikan NAFTA dan penurunan tarif berikutnya di Meksiko dan Kanada awal tahun ini. Pengecualian tarif lebih lanjut di negara lain bahkan bisa lebih merusak. Sementara impor baja AS masih turun untuk tahun mereka, mencerminkan dampak dari tarif, mereka benar-benar melonjak sekitar 48% pada Juli dari bulan sebelumnya. Itu bukan tanda harapan untuk baja Amerika.
