Sektor teknologi adalah peluang investasi besar yang tak terhindarkan untuk perusahaan Amerika dan Wall Street. Ini adalah segmen tunggal terbesar dari pasar, melampaui semua yang lain (termasuk sektor keuangan dan sektor industri). Lebih dari segalanya, perusahaan teknologi dikaitkan dengan inovasi dan penemuan. Investor mengharapkan pengeluaran yang cukup besar untuk penelitian dan pengembangan oleh perusahaan teknologi, tetapi juga aliran pertumbuhan yang stabil didorong oleh saluran pipa produk, layanan, dan fitur baru yang inovatif.
Mengapa Industri Teknologi Adalah Penting
Produk dan layanan ini kemudian disebarluaskan ke seluruh perekonomian. Tidak ada sektor ekonomi modern yang tidak disentuh teknologi dan yang tidak bergantung pada sektor teknologi untuk meningkatkan kualitas, produktivitas, dan / atau profitabilitas.
Tech juga terkenal karena persaingan fanatiknya dan siklus keusangannya yang cepat. Meskipun contoh-contoh telah digunakan begitu sering mereka menjadi klise, namun tetap saja fakta bahwa komputer digunakan untuk menempati seluruh ruangan, penyimpanan hard drive 16 GB sangat memadai untuk tablet, dan ponsel digunakan untuk flip terbuka dan tertutup. Dengan dorongan konstan untuk beradaptasi dan mengatasi pesaing dengan produk-produk baru, tidak ada perusahaan yang dapat beristirahat lama di sektor teknologi.
Siklus usang yang cepat ini berarti bahwa pemenang dan pecundang dalam teknologi tidak serta merta mempertahankan posisi itu lama. Microsoft didirikan pada tahun 1975 dan setelah mendominasi perangkat lunak untuk komputer, harus mengejar ketinggalan di ruang mobile. Demikian juga, Apple dibiarkan mati pada 1990-an tetapi bangkit kembali dengan semangat dengan produk-produk smartphone yang inovatif. Selain itu, dinamika dan pertumbuhan yang mengesankan membuat teknologi menjadi sektor yang harus dipertimbangkan untuk setiap investor ekuitas.
Dalam dunia teknologi yang besar dan sulit, dimungkinkan untuk melihat empat "sektor mega" kunci: semikonduktor, perangkat lunak, jaringan, dan perangkat keras. Meskipun tidak semua perusahaan teknologi cocok dengan salah satu dari empat sektor besar ini, mayoritas melakukannya, dan ini adalah cara yang berguna untuk berbicara tentang sektor ini secara keseluruhan.
Berinvestasi dalam Industri Teknologi
Perangkat lunak
Tanpa perangkat lunak, tidak banyak yang terjadi di dunia modern. Perangkat lunak ada di mana-mana dan hadir dalam komponen penting segala hal mulai dari alat pacu jantung hingga mobil, tetapi tidak satu pun dari perangkat itu yang dapat melakukan banyak hal tanpa perangkat lunak. Dengan demikian, tidak mengherankan bahwa perangkat lunak adalah industri yang besar juga - dengan urutan ratusan miliar.
Perangkat lunak tidak terasa siklus dalam dirinya sendiri, terlepas dari siklus ekonomi yang lebih luas yang mendominasi bisnis. Ketika resesi tiba, perusahaan biasanya mengurangi anggaran teknologi informasi (TI) mereka dan mengurangi pembelian perangkat lunak. Sementara itu, yang sebaliknya adalah benar ketika pemulihan dimulai.
Perangkat lunak ini hampir tidak memerlukan infrastruktur dan sulit untuk dilindungi melalui paten atau hak cipta hingga tingkat yang efektif. Akibatnya, perusahaan kecil yang baru mulai dengan produk baru yang inovatif dapat muncul dalam semalam dan tanpa peringatan. Meskipun reputasi dan kemampuan penyedia perangkat lunak untuk memberikan dukungan setelah penjualan adalah faktor kompetitif dan hambatan potensial, ini tetap merupakan salah satu kategori yang paling subur untuk pembentukan perusahaan baru dan pengenalan produk baru.
Cloud computing, misalnya, memungkinkan beberapa perusahaan menawarkan perangkat lunak sebagai aplikasi sesuai permintaan (biasanya melalui internet atau jaringan tertutup) sebagai lawan kode yang sebenarnya berada di server dan hard drive pelanggan individu. "Perangkat lunak sebagai layanan" ini memiliki implikasi besar bagi pengembangan, distribusi, dan fungsionalitas industri bernilai ratusan miliar dolar antara penyedia perangkat lunak dan pengguna akhir.
Jaringan dan Internet
Jaringan, besar dan kecil, bisa dibilang merupakan inovasi teknologi terbesar sejak microchip. Penciptaan jaringan tidak hanya meningkatkan efisiensi secara signifikan di dalam perusahaan, tetapi internet itu sendiri (satu jaringan raksasa) telah memfasilitasi perubahan besar pada perdagangan dan telah mendukung sepenuhnya model bisnis baru seperti perbankan mobile dan perangkat lunak sebagai layanan (SaaS). Jaringan dalam banyak hal merupakan sub-sektor dari mega-sektor lainnya; membutuhkan perangkat keras (yang membutuhkan chip) dan perangkat lunak agar berfungsi. Yang mengatakan, itu cukup besar dan cukup penting untuk berdiri sendiri.
Secara umum, investor dapat membagi perhatian mereka antara perusahaan-perusahaan yang berfokus pada konsumen (B2C, bisnis-ke-konsumen) dan mereka yang fokus pada "di belakang layar" bisnis yang dilakukan antara bisnis (B2B, bisnis-ke-bisnis). Namun, dalam banyak kasus, perusahaan seperti Amazon, Facebook, dan Google mengaburkan garis-garis itu.
Pada 2017, e-commerce ritel AS saja diperkirakan bernilai sesuatu di sekitar $ 450 miliar per tahun dalam pendapatan, dan itu tidak termasuk nilai dari transfer dana elektronik, pemasaran, pertukaran data atau manajemen rantai pasokan online.
Perangkat keras
Perangkat keras tidak mendapatkan rasa hormat yang sama seperti yang dinikmati selama beberapa dekade sebelumnya, tetapi masih merupakan bagian penting dari dunia teknologi. Meskipun perangkat lunak ini semakin mereplikasi fungsi banyak perangkat keras, masih ada pasar utama untuk banyak jenis perangkat keras dan sektor ini tidak usang seperti yang diyakini banyak orang. Jaringan di seluruh perusahaan dan Internet itu sendiri hanya berfungsi karena tulang punggung peralatan yang sangat besar, dan perangkat lunak pada akhirnya masih hanya seperangkat instruksi; harus ada "sesuatu" untuk diinstruksikan dan untuk melaksanakan instruksi itu.
Komputer telah berevolusi menjadi serangkaian perangkat yang menakjubkan, dari mobil self-driving hingga perangkat seluler yang pada dasarnya dapat mereplikasi dan menggantikan banyak fungsi komputer pribadi. Produk-produk baru yang menarik, seperti headset realitas virtual dan perangkat yang dapat dikenakan dapat merevolusi perangkat keras konsumen, sementara tuntutan pengguna yang kuat akan teknologi informasi dapat memicu inovasi yang sedang berlangsung di router, server, dan perangkat penyimpanan data.
Semakin spesifik, perangkat keras dapat dipecah menjadi banyak sub-sektor, termasuk peralatan komunikasi, komputer dan periferal, peralatan jaringan, instrumen teknis, dan elektronik konsumen. Sayangnya, investor mungkin menemukan beberapa dari segmen ini arbitrer atau tidak lengkap; apakah sistem pertahanan elektronik canggih termasuk dalam kategori kedirgantaraan / pertahanan tradisional, atau apakah itu perangkat keras teknologi? Akibatnya, investor tidak boleh terlalu mengandalkan label ketika memutuskan apa yang dianggap atau tidak dianggap "perangkat keras".
Semikonduktor
Semikonduktor mendasari hampir semua hal lain dalam teknologi. Industri semikonduktor adalah pasar besar sendiri, tetapi diperkirakan memungkinkan empat kali lebih banyak dalam produk fisik yang bergantung pada semikonduktor tersebut. Faktor dalam semua jenis produk dan layanan lain yang bergantung pada semikonduktor setidaknya secara implisit (apa yang bisa dilakukan perangkat lunak tanpa drone atau smartwatch yang menggunakan chip?), Dan ini bisa dibilang poros di mana teknologi berputar.
Ada banyak jenis dan kategori semikonduktor. Chip dapat dibagi menjadi sirkuit analog, digital dan sinyal campuran, tetapi lebih umum untuk mendiskusikan chip dalam hal fungsi utamanya - seperti manajemen daya, mikroprosesor, mikrokontroler, sensor, dan amplifier.
Meskipun semikonduktor ada di mana-mana, industri ini sangat siklus dan mengikuti siklus boom-bust pemesanan dan pembangunan kapasitas. Terlepas dari siklus itu, yang paling penting bagi perusahaan dalam industri semikonduktor adalah kemampuan untuk merancang produk-produk unggulan (lebih banyak fitur per chip, lebih sedikit konsumsi daya, lebih banyak keandalan, dll.) Dengan harga terbaik.
Apa Yang Harus Diperhatikan Investor
Salah satu kebenaran dasar ekuitas lainnya adalah bahwa saham teknologi sering kali memiliki premi yang lebih tinggi daripada hampir semua kategori pasar lainnya. Secara teori, tingkat penilaian yang tinggi ini adalah pengakuan dari tingkat pertumbuhan di atas rata-rata yang dikirim oleh perusahaan teknologi yang sukses. Namun dalam praktiknya, bahkan perusahaan yang tidak berhasil dapat memberikan penilaian yang kuat sampai titik di mana pasar menyerah pada prospek pertumbuhan tersebut.
Teknologi juga memiliki jumlah perusahaan publik di atas rata-rata yang belum menghasilkan laba atau arus kas. Tidak adanya rekam jejak memaksa investor untuk menggunakan lebih banyak pekerjaan menebak ketika membangun model penilaian arus kas diskon.
Investor dapat mengambil beberapa dorongan bahwa penelitian dan ketekunan membuahkan hasil di sektor teknologi. Memahami produk perusahaan (terutama kelebihan dan kekurangannya) dan produk saingannya dapat menghasilkan keunggulan yang dapat diinvestasikan. Jelas, ini adalah sektor di mana perinciannya penting.
Apakah atau tidak investor harus memperhatikan valuasi di sektor teknologi adalah subyek dari perdebatan yang sedang berlangsung. Tentu saja, ada investor yang telah melakukan dengan baik dengan mengikuti pertumbuhan dan berinvestasi dalam pemimpin kategori (atau ancaman yang muncul terhadap status quo) dan dengan gesit pindah dari perusahaan ke perusahaan terlepas dari penilaian. Di sisi lain, investor yang tidak begitu gesit, karena mereka percaya atau salah menilai persaingan, mendapati diri mereka memegang saham yang sangat mahal tanpa dukungan nilai untuk mendukung mereka.
Garis bawah
Beberapa investor terus menjauh dari seluruh ruang teknologi dan menganggapnya tidak bisa ditembus dan tidak rasional. Namun, mengingat merebaknya teknologi, ini adalah pandangan yang membatasi diri secara signifikan yang memotong salah satu mesin paling dinamis dan kuat ke ekonomi modern. Maka, kompromi yang lebih baik mungkin dengan hanya menginvestasikan waktu dalam penelitian yang cermat dan pendidikan mandiri untuk berinvestasi di mana penilaian itu masuk akal.
