Apa itu Penilaian Pra-Uang?
Valuasi pra-uang mengacu pada nilai perusahaan sebelum go public atau menerima investasi lain seperti pendanaan eksternal atau pembiayaan. Sederhananya, penilaian pra-uang perusahaan adalah berapa banyak uang yang nilainya sebelum apa pun diinvestasikan ke dalamnya. Istilah ini, yang juga secara sederhana disebut sebagai pra-uang, sering digunakan oleh pemodal ventura dan investor lain yang tidak langsung terlibat dalam suatu perusahaan. Angka ini memungkinkan mereka untuk menentukan bagian saham mereka di perusahaan berdasarkan pada berapa banyak mereka berinvestasi.
Pengambilan Kunci
- Valuasi pra-uang adalah nilai perusahaan sebelum go public atau menerima investasi lain seperti pendanaan atau pembiayaan eksternal. Investor potensial dapat menggunakan nilai pra-uang perusahaan untuk menentukan berapa nilainya sebelum mereka menginvestasikan uang mereka. Penilaian uang berbeda dari penilaian pasca uang, yang menentukan nilai perusahaan setelah menerima pendanaan atau pembiayaan.
Memahami Penilaian Pra-Uang
Pra-uang adalah penilaian perusahaan sebelum putaran pembiayaan apa pun, dan memberi investor gambaran tentang nilai perusahaan saat ini. Tapi itu bukan angka statis, yang berarti bisa berubah. Itu karena penilaian ditentukan sebelum setiap putaran pembiayaan, apakah itu investasi swasta atau publik. Pra-uang dapat ditentukan sebelum perusahaan diperdagangkan di pasar umum. Anda juga dapat menggunakan penilaian pra-uang sebelum seed, angel, atau dana ventura dimasukkan ke dalam perusahaan.
Penilaian pra-uang dapat berupa angka yang diusulkan oleh calon investor. Jumlah tersebut kemudian dapat digunakan sebagai dasar untuk jumlah dana yang akan mereka berikan dan berapa banyak kepemilikan yang mereka harapkan sebagai imbalan. Kepemimpinan perusahaan dapat menolak pra-penilaian yang diusulkan oleh orang lain sampai mereka mencapai jumlah yang sesuai dengan aspirasi perusahaan.
Menghitung penilaian pra-uang untuk sebuah perusahaan cukup mudah. Namun, Anda perlu mengetahui penilaian pasca-uang, yang dijelaskan sedikit lebih jauh ke bawah. Inilah rumus dasarnya:
Valuasi Pra-Uang = Valuasi Pasca Uang - Jumlah Investasi
Jadi sebuah perusahaan yang penilaian pascabayarnya adalah $ 20 juta setelah menerima investasi $ 3 juta memiliki penilaian pra-uang sebesar $ 17 juta.
Pertimbangan Khusus
Penilaian tahap awal juga mungkin bertepatan dengan perusahaan yang pra-pendapatan, artinya belum menghasilkan penjualan apa pun. Ini mungkin karena ia belum memiliki produk di pasaran. Investor masih dapat menentukan nilai perusahaan, mendasarkannya pada berbagai faktor lain. Salah satu ukuran tersebut adalah bisnis yang sebanding. Penilaian terhadap pendapatan dan nilai pasar dari perusahaan yang lebih mapan dan matang dengan fokus dan pendekatan operasional yang sama dapat berfungsi sebagai pengukur potensi perusahaan pra-uang.
Sekalipun perusahaan pra-uang mengklaim bahwa mereka menciptakan industri yang sama sekali baru dengan model bisnis baru, prospek mereka kemungkinan besar akan dilemparkan ke jalur bisnis sebelumnya. Sebagai contoh, jika sebuah perusahaan baru berencana untuk menghasilkan jenis baru penyedot debu otomatis, penilaian pra-uangnya mungkin dilakukan sebagian dengan menilai kinerja pembuat lain dari vakuum robot. Faktor-faktor lain yang dapat berkontribusi pada penilaian pra-uang dapat berupa pengalaman dan rekam jejak para pendiri dan kepemimpinannya, kelayakan memberikan layanan yang dijanjikan, dan persaingan apa pun yang mungkin timbul.
Satu hal penting yang perlu dipertimbangkan oleh kapitalis dan wirausahawan ventura ketika mereka berbicara tentang pra-uang adalah sangat berhati-hati untuk tidak jatuh ke dalam perangkap menghitung ayam mereka sebelum telur menetas atau, dengan kata lain, membelanjakan uang yang sebenarnya tidak mereka lakukan. memiliki.
Investor harus memastikan mereka tidak menghabiskan uang yang sebenarnya tidak mereka miliki ketika mereka berbicara tentang penilaian pra-uang.
Penilaian Pra-Uang vs. Pasca-Uang
Seperti namanya, penilaian pasca-uang berbeda dari pra-uang karena ini menunjukkan berapa banyak nilai perusahaan setelah menerima investasi. Ini termasuk jumlah modal apa pun — yang dikumpulkan melalui penawaran umum atau melalui sumber eksternal pribadi. Penilaian pasca-uang adalah total dari pra-uang plus tambahan ekuitas yang disuntikkan ke perusahaan. Jadi, jika penilaian pra-uang perusahaan adalah $ 25 juta dan menerima $ 5 juta dari seorang investor, penilaian pasca-uang adalah $ 30 juta. Ini adalah angka penting karena investor dapat mengetahui berapa banyak ekuitas milik mereka setelah mereka berinvestasi di perusahaan.
Contoh Penilaian Pra-Uang
Berikut adalah contoh sederhana valuaion pra-uang dari toko permen fiksi. Katakanlah bahwa Jim's Fabless Donut Shop sedang berpikir untuk go public. Pemilik mengajukan proposal bisnis dengan harapan menarik calon investor. Jika manajemen dan pemodal ventura memperkirakan bahwa perusahaan akan mengumpulkan $ 100 juta dalam penawaran umum perdana (IPO), dikatakan memiliki $ 100 juta dalam pra-uang.
