Apa Hyperdeflation?
Hyperdeflation adalah tingkat deflasi yang sangat besar dan relatif cepat dalam suatu perekonomian. Hyperdeflation terjadi ketika daya beli mata uang naik secara drastis dalam periode waktu yang relatif singkat. Peningkatan ini menyebabkan hutang menjadi lebih jelas, karena nilai riil barang dan jasa meningkat dan nilai mata uang jatuh.
Jika terjadi hyperdeflation, itu akan memiliki konsekuensi ekonomi yang parah karena orang akan berhenti melakukan pembelian hari ini ketika mereka tahu akan jauh lebih murah untuk membelinya besok, atau lusa, atau lusa — dan dengan demikian pengeluaran dan investasi akan terhenti
Hyperdeflation cukup langka, dan dapat dikontraskan dengan periode hiperinflasi yang masih jarang tetapi lebih umum, di mana harga naik dengan cepat ketika daya beli mata uang turun tajam.
Pengambilan Kunci
- Hyperdeflation mengacu pada penurunan yang sangat besar dalam harga umum barang-barang dalam suatu perekonomian — atau, seiring dengan peningkatan besar dalam daya beli suatu uang. Inflasi yang sangat langka, dengan mungkin satu-satunya contoh adalah kenaikan harga Bitcoin yang cepat dan meteorik dalam rentang waktu singkat waktu. Inflasi adalah konsep teoretis yang berlawanan dan jarang terjadi, tetapi ada beberapa kasus di mana harga barang telah meningkat dengan cepat karena nilai mata uang merosot.
Memahami Hyperdeflation
Hyperdeflation adalah, lebih atau kurang, sebuah istilah teoretis, dan tidak ada ukuran pasti perbedaan antara itu dan deflasi. Namun, hyperdeflation, seperti deflasi, dapat menyebabkan spiral deflasi di mana lingkungan deflasi mengarah pada produksi yang lebih rendah, upah yang lebih rendah dan permintaan yang lebih rendah, dan dengan demikian tingkat harga yang lebih rendah. Skenario ini menciptakan loop umpan balik positif yang berlanjut hingga kekuatan luar (pemerintah, misalnya) masuk.
Amerika Serikat telah mengalami periode deflasi yang parah sebelum dan sesudah Perang Sipil, dan pada masa Depresi Hebat. Beberapa ekonom percaya bahwa krisis keuangan 2007-2009 membawa periode deflasi di Amerika Serikat. Jepang memasuki periode deflasi parah yang telah berlangsung sejak 1990-an.
Spiral Deflasi
Meskipun hyperdeflation jarang terjadi, deflasi dengan sendirinya dapat menyebabkan loop umpan balik negatif yang merusak. Spiral deflasi adalah reaksi harga yang menurun terhadap krisis ekonomi yang mengarah pada produksi yang lebih rendah, upah yang lebih rendah, permintaan yang menurun dan harga yang lebih rendah. Peristiwa ini sering terjadi selama masa krisis ekonomi yang parah, seperti Depresi Hebat.
Deflasi terjadi ketika tingkat harga umum menurun, berlawanan dengan inflasi ketika tingkat harga umum naik. Ketika deflasi terjadi, bank sentral dan otoritas moneter dapat memberlakukan kebijakan moneter ekspansif untuk memacu permintaan dan pertumbuhan ekonomi.
Namun, jika upaya kebijakan moneter gagal, karena pelemahan ekonomi yang lebih besar dari yang diantisipasi atau karena target suku bunga sudah nol atau mendekati nol, spiral deflasi dapat terjadi bahkan dengan kebijakan moneter ekspansif yang berlaku. Jumlah spiral seperti itu ke lingkaran setan, di mana rantai peristiwa memperkuat masalah awal.
Contoh Hyperdeflation
Tidak seperti hiperinflasi, hanya ada sedikit contoh hipereflasi dunia nyata yang terdokumentasi dalam sejarah. Namun baru-baru ini, dunia telah melihat kemunculan cryptocurrency: mata uang digital terdesentralisasi yang bekerja melalui blockchain, atau buku besar transaksi publik.
Bitcoin, dibuat pada tahun 2009, adalah mata uang digital pertama dan tetap yang paling terkenal. Banyak pengamat menyebut volatilitasnya baru-baru ini sebagai contoh hyperdeflation yang belum pernah terjadi sebelumnya. Beberapa ahli dan ekonom cryptocurrency memberi label kenaikan harga sebagai gelembung, mencatat bahwa mata uang memiliki prospek jangka panjang. Namun, mereka juga menunjukkan kemungkinan deflasi akan terjadi.
Secara desain, jumlah koin baru berkurang setiap tahun, tetapi permintaan untuk Bitcoin terus meningkat. Dinamika ini dapat menyebabkan ekonomi digital memasuki periode deflasi. Karena tidak ada sistem perbankan terpusat atau setara dengan Federal Reserve yang mengawasi mata uang, tidak ada kebijakan intervensi yang akan dijalankan.
Selain itu, Bitcoin tidak dapat dijatuhkan dan diambil oleh orang yang lewat; jika seseorang kehilangan kunci pribadi mereka, mereka kehilangan uang, dan uang itu secara efektif ditarik keluar dari peredaran. Selain itu, ada tingkat konsentrasi kekayaan yang tinggi di antara pemegang Bitcoin, yang berarti ada sejumlah kecil pengguna yang dapat menjual atau, yang lebih penting untuk skenario ini, bukan menjual.
Dengan meningkatnya nilai, datanglah lebih banyak insentif untuk membeli dan menimbun Bitcoin, yang hanya meningkatkan harga dan semakin mengurangi pasokan. Situasi ini secara hipotetis dapat menyebabkan terjadinya hyperdeflation dunia nyata.
