Untuk sementara waktu, sepertinya perdagangan frekuensi tinggi, atau HFT, akan mengambil alih pasar sepenuhnya. Pada 2010, HFT menghasilkan lebih dari 60% volume ekuitas AS. Tapi trennya mungkin berkurang. Pada 2009, pedagang frekuensi tinggi memindahkan sekitar 3, 25 miliar saham sehari. Pada 2012, itu 1, 6 miliar per hari, menurut Bloomberg. Pada saat yang sama, laba rata-rata turun dari "sekitar sepersepuluh sen per saham menjadi sepersepuluh sen, " catat laporan itu.
Pada 2017, HFT menyumbang kurang dari setengah dari seluruh volume ekuitas domestik.
Dalam HFT, komputer yang kuat menggunakan algoritma yang kompleks untuk menganalisis pasar dan melakukan perdagangan super cepat, biasanya dalam volume besar. HFT membutuhkan infrastruktur perdagangan canggih seperti komputer yang kuat dengan perangkat keras kelas atas yang menelan biaya sangat besar dan menghasilkan keuntungan. Dan dengan meningkatnya persaingan, kesuksesan tidak dijamin. Artikel ini membahas mengapa pedagang menjauh dari HFT dan strategi alternatif apa yang sekarang mereka gunakan.
Mengapa HFT Kehilangan Tanah
Program HFT membutuhkan banyak uang untuk membangun dan memelihara. Perangkat keras dan perangkat lunak komputer yang kuat membutuhkan peningkatan yang sering dan mahal yang memakan banyak keuntungan. Pasar sangat dinamis, dan mereplikasi semuanya ke dalam program komputer tidak mungkin. Tingkat keberhasilan dalam HFT rendah karena kesalahan dalam algoritma yang mendasarinya.
Dunia HFT juga mencakup perdagangan frekuensi sangat tinggi. Pedagang frekuensi sangat tinggi membayar untuk akses ke pertukaran yang menunjukkan kuotasi harga sedikit lebih awal dari pasar lainnya. Keuntungan waktu tambahan ini menyebabkan pelaku pasar lainnya beroperasi pada posisi yang kurang menguntungkan. Situasi ini telah menyebabkan klaim praktik yang tidak adil dan meningkatnya oposisi terhadap HFT.
Peraturan HFT juga semakin ketat dari hari ke hari. Pada 2013, Italia adalah negara pertama yang memperkenalkan pajak khusus untuk perdagangan frekuensi tinggi dan ini diikuti oleh pajak serupa di Prancis.
Pasar HFT juga menjadi sangat ramai. Individu dan profesional mengadu algoritma paling cerdas satu sama lain. Peserta bahkan menggunakan algoritma HFT untuk mendeteksi dan mengalahkan algoritma lain. Hasil bersihnya adalah program-program berkecepatan tinggi yang saling bertarung satu sama lain, bahkan meraup keuntungan wafer-thin.
Karena faktor-faktor yang disebutkan di atas dari peningkatan infrastruktur dan biaya pelaksanaan, pajak baru dan peningkatan peraturan, keuntungan perdagangan frekuensi tinggi menyusut. Mantan pedagang frekuensi tinggi bergerak menuju strategi perdagangan alternatif.
Alternatif yang Muncul ke HFT
Perusahaan bergerak menuju strategi perdagangan yang efisien dan berbiaya rendah yang tidak memicu regulasi yang lebih besar.
- Perdagangan Momentum: Indikator analisis teknis kuno berdasarkan identifikasi momentum adalah salah satu alternatif populer untuk HFT. Perdagangan momentum melibatkan penginderaan arah pergerakan harga yang diperkirakan akan berlanjut untuk beberapa waktu (di mana saja dari beberapa menit hingga beberapa bulan). Setelah algoritma komputer merasakan arah, para pedagang menempatkan satu atau beberapa perdagangan terhuyung-huyung dengan pesanan berukuran besar. Karena jumlah pesanan yang besar, bahkan pergerakan harga diferensial yang kecil menghasilkan keuntungan yang besar dari waktu ke waktu. Karena posisi yang didasarkan pada perdagangan momentum perlu dipertahankan untuk beberapa waktu, perdagangan cepat dalam milidetik atau mikrodetik tidak diperlukan. Ini sangat menghemat biaya infrastruktur. Perdagangan Berbasis Berita Otomatis: Berita menggerakkan pasar. Pertukaran, kantor berita, dan vendor data menghasilkan banyak uang dengan menjual feed berita khusus kepada para pedagang. Perdagangan otomatis berdasarkan analisis otomatis pada item berita telah mendapatkan momentum. Program komputer sekarang dapat membaca item berita dan mengambil tindakan perdagangan instan sebagai tanggapan. Misalnya, asumsikan saham perusahaan ABC diperdagangkan pada $ 25, 40 per saham ketika item berita hipotetis berikut ini masuk: ABC mengumumkan dividen 20 sen per saham dengan ex-date 5 September 2015. Akibatnya, harga saham akan melonjak dengan jumlah dividen yang sama (20 sen) menjadi sekitar $ 25, 60. Program komputer mengidentifikasi kata kunci seperti dividen, jumlah dividen dan tanggal serta menempatkan pesanan perdagangan instan. Itu harus diprogram untuk membeli saham ABC hanya untuk kenaikan harga terbatas (diharapkan) $ 25, 60. Strategi berbasis berita ini dapat bekerja lebih baik daripada HFT karena pesanan tersebut akan dikirim dalam sepersekian detik, sebagian besar pada kutipan harga pasar terbuka dan dapat dieksekusi dengan harga yang tidak menguntungkan. Di luar dividen, perdagangan otomatis berbasis berita diprogram untuk hasil penawaran proyek, hasil triwulanan perusahaan, tindakan korporasi lainnya seperti pemecahan saham dan perubahan kurs valas untuk perusahaan yang memiliki eksposur asing yang tinggi. Perdagangan Berbasis Umpan Media Sosial: Memindai umpan media sosial real-time dari sumber yang dikenal dan pelaku pasar tepercaya adalah tren lain yang muncul dalam perdagangan otomatis. Ini melibatkan analisis prediktif konten media sosial untuk membuat keputusan perdagangan dan menempatkan pesanan perdagangan. Misalnya, anggap Paul adalah pembuat pasar yang terkenal untuk tiga saham yang dikenal. Umpan media sosialnya yang berdedikasi berisi tip real-time untuk tiga sahamnya. Pelaku pasar, yang mempercayai Paul karena ketajaman perdagangannya, dapat membayar untuk berlangganan umpan waktu nyata pribadinya. Pembaruannya dimasukkan ke dalam algoritma komputer yang menganalisis dan menafsirkannya untuk konten dan bahkan untuk nada yang digunakan dalam bahasa pembaruan. Bersama Paul, ada beberapa peserta tepercaya lainnya, yang berbagi kiat tentang stok tertentu. Algoritma ini mengumpulkan semua pembaruan dari sumber tepercaya yang berbeda, menganalisisnya untuk keputusan perdagangan dan akhirnya menempatkan perdagangan secara otomatis. Menggabungkan analisis umpan media sosial dengan input lain seperti analisis berita dan hasil triwulanan, dapat mengarah pada cara yang kompleks namun dapat diandalkan untuk merasakan suasana pasar pada pergerakan saham tertentu. Analisis prediktif seperti itu sangat populer untuk perdagangan intraday jangka pendek. Model Pengembangan Firmware: Kecepatan sangat penting untuk keberhasilan dalam perdagangan frekuensi tinggi. Kecepatan tergantung pada konfigurasi jaringan dan komputer (perangkat keras) yang tersedia, dan pada kekuatan pemrosesan aplikasi (perangkat lunak). Konsep baru adalah mengintegrasikan perangkat keras dan perangkat lunak untuk membentuk firmware, yang mengurangi kecepatan pemrosesan dan pengambilan keputusan algoritma secara drastis. Firmware khusus tersebut terintegrasi ke dalam perangkat keras dan diprogram untuk perdagangan cepat berdasarkan sinyal yang teridentifikasi. Ini memecahkan masalah penundaan waktu dan ketergantungan ketika sistem komputer harus menjalankan banyak aplikasi yang berbeda. Perlambatan seperti itu telah menjadi hambatan dalam perdagangan frekuensi tinggi tradisional.
Garis bawah
Terlalu banyak perkembangan oleh terlalu banyak peserta mengarah ke pasar yang penuh sesak. Ini membatasi peluang dan meningkatkan biaya operasi. Tren semacam itu mengarah pada penurunan perdagangan frekuensi tinggi. Namun, pedagang mencari alternatif untuk HFT. Beberapa beralih ke konsep perdagangan tradisional dan yang lain memanfaatkan alat analisis baru dan teknologi.
