Apa itu Over-Collateralization?
Over-collateralization (OC) adalah penyediaan jaminan yang bernilai lebih dari cukup untuk menutupi potensi kerugian dalam kasus default.
Misalnya, pemilik bisnis yang mencari pinjaman dapat menawarkan properti atau peralatan yang bernilai 10% atau 20% lebih dari jumlah yang dipinjam. Jaminan berlebih dapat digunakan oleh perusahaan yang menerbitkan obligasi dengan alasan yang sama.
Pengambilan Kunci
- Seorang peminjam dapat menggunakan jaminan yang berlebih untuk mendapatkan persyaratan pinjaman yang lebih baik. Penerbit sekuritas yang didukung aset dapat menggunakan jaminan yang berlebihan untuk mengurangi risiko bagi calon investor. Dalam kedua kasus tersebut, jaminan yang berlebihan dapat meningkatkan peringkat kredit dari peminjam atau penerbit hutang.
Dalam industri jasa keuangan, jaminan berlebih digunakan untuk mengimbangi risiko dalam produk-produk seperti sekuritas yang didukung hipotek. Dalam hal ini, aset tambahan ditambahkan ke sekuritas untuk meredam setiap kerugian modal karena gagal bayar pada pinjaman individu yang dikemas dalam sekuritas.
Dalam kasus apa pun, tujuan kolateralisasi yang berlebihan adalah untuk meningkatkan peringkat kredit atau profil kredit peminjam atau penerbit surat berharga dengan mengurangi risiko kepada investor.
Understanding Over-Collateralization (OC)
Sekuritisasi adalah praktik mengubah kumpulan aset, seperti pinjaman, menjadi investasi, atau keamanan. Pinjaman bank biasa seperti hipotek rumah dijual oleh bank yang menerbitkannya ke lembaga keuangan yang kemudian mengemasnya untuk dijual kembali sebagai investasi sekuritisasi.
Bagaimanapun, ini bukan aset likuid tetapi utang yang menghasilkan bunga. Dalam terminologi keuangan, mereka adalah aset yang didukung oleh efek (ABS). Hampir semua jenis hutang dapat dijaminkan termasuk hipotek perumahan atau komersial, pinjaman pelajar, pinjaman mobil, dan hutang kartu kredit.
Peningkatan Kredit
Langkah kunci dalam sekuritisasi produk adalah menentukan tingkat peningkatan kredit yang tepat. Ini mengacu pada pengurangan risiko untuk meningkatkan profil kredit produk keuangan terstruktur. Profil kredit yang lebih tinggi mengarah ke peringkat kredit yang lebih tinggi, yang merupakan kunci untuk menemukan pembeli untuk aset sekuritas.
Investor dalam produk sekuritas menghadapi risiko gagal bayar atas aset yang mendasarinya. Peningkatan kredit dapat dianggap sebagai bantal keuangan yang memungkinkan sekuritas untuk menyerap kerugian dari wanprestasi atas pinjaman yang mendasarinya.
10% hingga 20%
Aturan praktis untuk jumlah jaminan yang berlebihan diperlukan untuk meningkatkan profil kredit.
Jaminan berlebih adalah salah satu teknik yang dapat digunakan untuk peningkatan kredit. Dalam hal ini, penerbit mendukung pinjaman dengan aset atau agunan yang memiliki nilai yang melebihi pinjaman. Itu membatasi risiko kredit untuk kreditor dan meningkatkan peringkat kredit yang diberikan untuk pinjaman.
Aturan Jempol
Jaminan berlebih tercapai ketika nilai aset dalam kumpulan lebih besar dari jumlah keamanan yang didukung aset (ABS). Jadi, bahkan jika beberapa pembayaran dari pinjaman pokok terlambat atau gagal bayar, pembayaran pokok dan bunga pada keamanan yang didukung aset masih dapat dilakukan dari jaminan yang berlebih.
Sebagai aturan praktis, nilai yang mendasari kumpulan aset seringkali 10% hingga 20% lebih besar dari harga sekuritas yang diterbitkan. Misalnya, jumlah pokok dari masalah keamanan yang didukung hipotek mungkin $ 100 juta, sedangkan nilai pokok hipotek yang mendasari masalah mungkin $ 120 juta.
Catatan Perhatian
Perlu dicatat bahwa banyak sekuritas yang didukung aset diduga memiliki jaminan berlebih pada saat krisis keuangan 2008. Bahkan, nilai aset yang digunakan sebagai jaminan jauh lebih rendah daripada yang disajikan, atau risiko bahwa peminjam akan default jauh lebih tinggi dari yang diharapkan, atau keduanya. Itu mengarah langsung ke krisis sub-prime yang terjadi pada 2008.
