Definisi Efek Preferensi Pendapatan Bulanan (MIPS)
Saham yang merupakan kepentingan dalam kemitraan terbatas yang ada semata-mata dengan tujuan menerbitkan sekuritas pilihan dan meminjamkan hasil penjualan kepada perusahaan induknya. MIPS biasanya memiliki nilai nominal $ 25, daftar NYSE, dan distribusi bulanan kumulatif.
Memahami Efek Preferred Penghasilan Bulanan (MIPS)
MIPS adalah sekuritas hibrid, menggabungkan fitur saham preferen dan obligasi korporasi. Hibrida dapat membayar tingkat pengembalian yang lebih tinggi daripada saham pilihan karena dividen dibayar dengan dolar sebelum pajak, menghasilkan keringanan pajak yang cukup besar bagi perusahaan. Tetapi salah satu keuntungan terbesar bagi perusahaan yang menerapkan program MIPS adalah bahwa penghematan terkait pajak yang mereka peroleh diperoleh tanpa menaikkan rasio hutang perusahaan. Akibatnya, perusahaan-perusahaan besar telah melakukan penawaran bursa yang disukai dengan frekuensi yang semakin meningkat. Pertukaran memungkinkan penerbit untuk menebus saham pilihan mereka yang ada dan menggantinya dengan MIPS yang dapat mengurangi pajak.
Dari perspektif investor, MIPS menawarkan sejumlah keunggulan. Di antara mereka, sekuritas cenderung menawarkan hasil lebih tinggi daripada yang terkait dengan dana pasar uang, sertifikat deposito dan investasi alternatif lainnya. MIPS secara umum dipandang sebagai metode yang nyaman bagi investor untuk berinvestasi dalam instrumen yang mirip dengan utang perusahaan jangka panjang. Sebelum penciptaan MIPS, investor perorangan dengan jumlah yang relatif kecil untuk berinvestasi tidak memiliki kesempatan ini karena utang perusahaan biasanya dijual dalam jumlah banyak $ 5.000 atau lebih, mengharuskan pembelian minimum lima obligasi $ 1.000. Sebaliknya, tipikal $ 25 per unit biaya MIPS membuat pasar pendapatan tetap jauh lebih mudah diakses oleh investor individu. Selain itu, ada pasar sekunder likuid yang kuat untuk sekuritas ini, karena sekuritas yang disukai hibrida ini menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada obligasi korporasi dan saham preferen konvensional.
MIPS harus mematuhi serangkaian pedoman prosedur yang ketat. Beberapa aturan prosedural yang penting adalah sebagai berikut:
- Hasil dari penjualan MIPS ditransfer ke entitas induk dalam bentuk pinjaman oleh kemitraan terbatas atau perseroan terbatas. Pembayaran dividen pada MIPS harus dilakukan kepada pemegang keamanan pada hari terakhir setiap bulan kalender. Dana digunakan untuk membayar dividen yang dihasilkan dari pembayaran bunga yang dilakukan oleh orang tua ke LLC untuk pinjaman. Pada saat jatuh tempo pinjaman antara perusahaan induk dan LLC, MIPS ditebus. MIPS biasanya terdaftar untuk diperdagangkan di New York Bursa Efek mirip dengan saham preferen biasa.
